골드만삭스 톱 애널리스트, 마이크론 실적 발표 앞두고 전망 제시

마이크론(NASDAQ:MU)은 6월 24일 회계연도 3분기(5월 분기) 실적을 발표할 예정이며, 이는 AI 메모리 수요에 대한 중요한 시험대가 될 것으로 보인다. 지난 1년간 770% 급등하며 시장에서 가장 뜨거운 종목 중 하나로 남아있는 가운데, 실적 발표를 앞두고 기대감이 높다.

상위 2% 증권가 전문가로 평가받는 골드만삭스의 제임스 슈나이더 애널리스트는 지속적인 시장 공급 부족이 증권가 추정치와 회사 가이던스 대비 "상당한 상승 여력을 견인할 것"으로 예상한다. 애널리스트는 공급 제약 상황이 2027년까지 지속되면서 업계 전반에 걸쳐 가격 상승과 마진 개선으로 이어질 것으로 전망한다.

추정치를 살펴보면, 슈나이더는 마이크론이 해당 분기 증권가 매출 전망치 대비 약 9% 상회하는 실적을 기록하고, 가격 강세에 힘입어 8월 분기에 상당한 분기 대비 매출 성장을 제시할 것으로 예상한다. 애널리스트는 각각 매출/매출총이익률/주당순이익을 376억 달러/83.4%/22.07달러로 전망하는데, 이는 증권가 추정치인 344억 달러/81.9%/19.74달러를 상회하는 수치다. 8월 분기 가이던스의 경우, 증권가 전망치인 404억 달러/84.0%/23.68달러 대비 488억 달러/86.1%/29.95달러를 제시할 것으로 예상한다. 2026년의 경우, 슈나이더의 매출 및 주당순이익 전망치는 증권가 추정치를 각각 30%, 36% 상회한다.

주가에 영향을 미칠 수 있는 컨퍼런스콜 주요 사항으로, 슈나이더는 투자자들이 마이크론의 전략적 고객 계약(SCA), 계약에 포함된 가격 보장 수준, 그리고 추가 계약 체결 여부에 대해 "더 많은 정보"를 원하고 있다고 본다.

가격 강세의 지속 가능성 역시 면밀히 관찰될 것이며, 특히 현재 DRAM 가격 상승 추세가 "향후 분기에도 지속될 수 있는지"가 주목받을 것이다. 마지막으로 HBM 로드맵 관련 언급에 초점이 맞춰질 것이며, 슈나이더는 마이크론이 HBM 시장 점유율 현황과 HBM4를 통해 해당 점유율을 강화할 수 있는지에 대한 업데이트를 제공할 것으로 예상한다.

실적 발표 이후, 주식을 둘러싼 논쟁은 주로 장기 고객 계약과 DRAM 가격의 지속 가능성을 중심으로 전개될 것으로 예상된다.

"극적인 주가 상승과 장기 고객 계약의 잠재적 영향에 대한 낙관론을 고려할 때, 투자자들의 포지셔닝은 여전히 매우 강세를 유지하고 있다고 판단한다"고 슈나이더는 요약했다.

마이크론의 사업 펀더멘털에 대한 긍정적인 견해에도 불구하고, 슈나이더는 이러한 낙관론이 이미 주가에 상당 부분 반영되어 있다고 본다. 이에 따라 애널리스트는 MU에 대해 중립 등급과 900달러의 목표주가를 제시했으며, 이는 현재 수준 대비 약 14% 하락 여력을 시사한다. (슈나이더의 실적 기록을 확인하려면 여기를 클릭)

슈나이더와 함께 2명의 다른 애널리스트가 중립 의견을 제시했지만, 28명의 매수 의견이 더해져 전체적으로 강력 매수 컨센서스 등급을 형성하고 있다. 평균 목표주가는 1,017.86달러로, 향후 수개월간 주가가 소폭 3% 상승할 것임을 시사한다. (MU 주가 전망 참조)

면책조항: 이 기사에 표현된 의견은 전적으로 해당 애널리스트의 견해입니다. 이 콘텐츠는 정보 제공 목적으로만 사용되어야 합니다. 투자 결정을 내리기 전에 반드시 자체적인 분석을 수행하는 것이 매우 중요합니다.