마벨 주가 급등 배경과 향후 전망

마벨(NASDAQ:MRVL)이 목요일 약 12% 상승하며 거래되고 있으며, 연초 대비 280%를 넘어선 랠리 끝에 사상 최고가를 경신했다. 이번 급등은 키뱅크의 존 빈 애널리스트가 데이터센터 네트워킹 수요에 대한 가시성 개선과 이전 예상보다 광범위한 성장 동력을 강조하며 장기 전망을 더욱 낙관적으로 제시한 데 따른 것이다. 빈은 월가 애널리스트 상위 1%에 속하며, 특히 AI 및 인프라 관련 반도체 커버리지에서 탄탄한 실적을 쌓아왔다.

그의 전망에서 핵심 부분은 스케일업 네트워킹을 개발 중이지만 중요한 시장으로 보고 있다는 점이다. 빈은 "SU는 2030년까지 300억 달러의 신규 TAM을 나타낸다"고 밝히며, 이를 고속 연결 솔루션의 중요한 확장 영역으로 규정했다. 이러한 환경에서 마벨은 광 인터커넥트, 고급 SerDes 기술, 그리고 증가하는 컴퓨팅 밀도를 지원하는 데 필요한 고대역폭 인프라에 대한 수요로부터 혜택을 받을 것으로 예상된다.

애널리스트는 또한 실리콘 집약도를 높이는 시스템 설계의 구조적 변화를 지적했다. 빈에 따르면, "SerDes 대역폭이 64Tbps로 40배 증가하면서 SU 콘텐츠가 크게 늘어나고 있으며," 랙당 XPU 밀도가 높아지면서 배치당 네트워킹 구성 요소에 대한 수요가 더욱 증가하고 있다. 그의 견해로는 이러한 발전이 데이터센터 인프라 지출의 장기 성장 활주로를 연장하고 있다.

네트워킹 외에도 빈은 마벨의 맞춤형 실리콘 프로그램 노출을 강조하며, "맞춤형 XPU는 2029 회계연도까지 100억 달러에 대한 명확한 가시성을 갖고 있다"고 언급했다. 애널리스트는 마이크로소프트의 마이아 이니셔티브와 관련된 프로그램을 포함해 여러 하이퍼스케일 고객으로부터 기여가 예상된다고 덧붙이며, 단일 출처에 대한 의존보다는 다각화된 수요 기반을 시사했다.

전반적으로 빈의 업데이트된 관점은 네트워킹과 맞춤형 컴퓨팅 시장 모두에서 마벨의 포지셔닝에 대한 보다 우호적인 장기 전망을 반영한다. 그는 추정치를 상향 조정하고 목표주가를 260달러에서 385달러로 높였으며, 데이터센터 인프라가 계속 확장됨에 따라 이러한 부문들이 어떻게 진화할 수 있을지에 대한 더 강한 기대를 나타냈다.

당연히 빈은 마이크론 주식에 대해서도 비중확대(즉, 매수) 등급을 부여하고 있다. (빈의 실적을 보려면 여기를 클릭)

전반적으로 MRVL에 대한 월가의 심리는 여전히 광범위하게 긍정적이며, 28명의 애널리스트가 24건의 매수와 4건의 보유로 나뉘어 강력 매수 컨센서스를 형성하고 있다. 평균 목표주가 256.81달러는 현재 수준보다 훨씬 낮은데, 이는 주로 주가가 얼마나 빠르게 상승했는지를 반영하는 것이지 장기 전망의 변화를 나타내는 것은 아니며, 많은 애널리스트들이 여전히 이러한 움직임을 따라잡기 위해 모델을 조정하고 있다.

면책조항: 이 기사에 표현된 의견은 전적으로 소개된 애널리스트의 것입니다. 이 콘텐츠는 정보 제공 목적으로만 사용되도록 의도되었습니다. 투자하기 전에 자신만의 분석을 수행하는 것이 매우 중요합니다.