마블 vs 브로드컴... 마블 240% 급등에도 증권가는 브로드컴 선호

인공지능 붐은 마벨 테크놀로지(MRVL)와 브로드컴(AVGO) 모두를 시장의 인기 종목으로 만들었다. 두 회사 모두 AI 지출 증가로 수혜를 입었지만, 마벨의 주가 상승폭이 훨씬 컸다. 마벨은 240% 이상 급등했다. 반면 브로드컴은 강력한 AI 칩 판매와 기록적인 현금흐름에도 불구하고 약 9%만 상승했다. 그렇다면 증권가는 왜 마벨 대신 브로드컴에 더 주목하고 있을까?

마벨, AI 네트워킹과 S&P 500 편입에 베팅

마벨은 올해 시장 최고 성과 종목 중 하나였다. AI 네트워킹 칩과 맞춤형 실리콘 제품에 대한 수요가 상승세를 견인했다. 주가는 S&P 500 편입 예정(SPX) 소식과 엔비디아(NVDA) CEO 젠슨 황이 마벨을 "차세대 1조 달러 기업"이라고 언급한 것에서도 힘을 얻었다.

증권가는 여전히 강력한 장기 성장을 전망한다. 최근 키뱅크 애널리스트 존 빈은 목표주가를 385달러로 상향 조정했다. 그는 마벨의 네트워킹 부문이 2029 회계연도까지 200억 달러 이상의 매출을 창출할 것으로 예상한다. 그러나 많은 애널리스트는 대규모 상승 이후 주가가 이미 이러한 성장을 상당 부분 반영했다고 본다.

전체적으로 MRVL은 팁랭크스에서 강력 매수 컨센서스 등급을 받고 있으며, 최근 3개월간 24건의 매수와 3건의 보유 의견이 제시됐다. 그러나 마벨의 평균 목표주가는 256.81달러로 현재 수준 대비 약 17% 하락 여력을 시사한다.

브로드컴, 맞춤형 AI 칩과 강력한 현금흐름에 베팅

브로드컴은 맞춤형 AI 칩과 네트워킹 장비 분야의 선두주자다. 이 회사는 VMware 인수 이후 대규모 소프트웨어 사업도 보유하고 있다. 최근 분기에 AI 매출이 급증했고 잉여현금흐름 창출도 견조했다.

알파벳(GOOGL)의 구글이 또 다른 AI 칩 공급업체를 추가할 수 있다는 보도 이후 주가가 하락했다. 그러나 JP모건 애널리스트 할란 서는 투자자들이 "잡음을 무시해야 한다"고 말했다. 그는 브로드컴의 구글과의 장기 TPU 작업이 계획대로 진행되고 있으며 향후 성장을 견인할 것으로 본다.

AVGO는 올해 10% 미만 상승하며 주가가 보다 합리적인 밸류에이션 수준에 머물러 있다. 이 주식은 팁랭크스에서 강력 매수 컨센서스 등급을 받고 있으며, 25건의 매수와 1건의 보유 의견이 제시됐다. AVGO의 평균 목표주가는 513.58달러로 현재 수준 대비 약 25% 상승 여력을 시사한다.

증권가가 현재 브로드컴을 선호하는 이유

두 회사 모두 AI 지출 증가로 수혜를 입을 좋은 위치에 있다. 그러나 증권가는 대규모 상승 이후 마벨의 단기 상승 여력이 제한적이라고 본다. 브로드컴은 현재 목표주가 기준으로 더 강력한 상승 여력을 제공하며 덜 부담스러운 밸류에이션에 거래되고 있다. 이에 따라 월가는 현재 브로드컴을 더 나은 단기 투자 기회로 선호하고 있다.