디웨이브 퀀텀의 "독보적 위치"... 최고 애널리스트, 강세 전망 유지

로스 캐피털은 D-Wave Quantum Inc. (QBTS)에 대해 강세 입장을 유지하고 있으며, 최고 애널리스트 수지 데실바는 매수 의견과 목표주가 40달러를 유지했다. D-Wave Quantum은 양자 어닐링 시스템과 게이트 모델 양자 컴퓨팅 기술을 모두 제공하는 양자 컴퓨팅 기업이다.

이번 의견은 로스가 제16회 로스 런던 컨퍼런스에서 D-Wave CEO 앨런 바라츠를 초청한 이후 나왔다. 로스는 동사의 양자 컴퓨팅 우위에 대한 투자자들의 관심이 높았으며 고객 모멘텀이 개선되고 있다고 지적했다.

보고서에서 데실바는 최근 추가 하드웨어 고객 확보와 더 큰 규모의 QCaaS 엔터프라이즈 서비스 계약이 "회사의 파이프라인 가시성 구축을 보여주는 지표"라고 밝혔다.

로스가 제시한 주가 24.69달러를 기준으로 40달러 목표주가는 약 62%의 상승 여력을 의미한다.

D-Wave의 이중 접근법이 두각

데실바의 낙관적 전망에서 핵심은 D-Wave가 양자 어닐링과 게이트 모델 시스템 모두에서 입지를 확보하고 있다는 점이다. 이는 회사가 머신러닝, 시뮬레이션, 최적화, 암호화 등 양자 시장의 다양한 분야에 노출될 수 있게 한다.

데실바는 경영진이 D-Wave의 "독특한 포지셔닝"에 자신감을 유지하고 있으며 회사의 로드맵이 계획대로 진행되고 있다고 언급했다. 증권사는 또한 D-Wave의 초전도 기술, 오류 수정을 위한 이중 레일 접근법, 그리고 인터커넥트를 보다 효율적으로 확장할 수 있는 능력을 강조했다.

D-Wave는 또한 런던 큐비츠 행사에서 "오류 인식" 개발 플랫폼을 발표했다. 데실바는 이 플랫폼이 게이트 모델 개발자들이 프로세서의 동작 방식을 보다 명확하게 파악하면서 애플리케이션을 구축하는 데 도움이 될 수 있다고 본다. 증권사는 D-Wave가 고객 번들을 통해 이 플랫폼을 수익화할 것으로 예상한다.

높은 성장, 높은 기대

로스의 목표주가는 매우 공격적인 밸류에이션을 반영한다. 데실바는 40달러 목표주가가 2027년 추정 EV/매출 배수 약 150배를 기준으로 한다고 밝혔는데, 이는 기존 컴퓨팅 인프라 동종 기업들의 평균 12배를 크게 상회하는 수준이다. 그는 이러한 프리미엄이 D-Wave의 더 높은 성장 기회를 반영한다고 주장한다.

그러나 리스크는 여전히 상당하다. 데실바는 양자 시장의 초기 단계, 기술 실행 과제, 경쟁, 그리고 반복 매출 성장을 지속해야 할 필요성을 지적했다. D-Wave는 또한 여전히 적자 상태이므로, 투자자들은 고객 확보가 향후 몇 분기 동안 보다 가시적인 매출 성장으로 전환될 수 있을지에 주목할 것으로 보인다.

QBTS 주식은 지금 매수하기 좋은가

증권가를 살펴보면, D-Wave는 지난 3개월간 의견을 제시한 13명의 애널리스트를 기준으로 적극 매수 컨센서스를 받고 있다. QBTS 주식의 평균 목표주가는 38.27달러로, 현재 주가 대비 약 56%의 상승 여력을 시사한다.