테슬라 주주들, 스페이스엑스-테슬라 합병을 궁극의 투자 `엔드게임`으로 부르다

테슬라 (TSLA) 주주들은 일론 머스크가 전기차 회사를 스페이스X (SPCX)와 통합해 하나의 거대 기술 그룹을 만들 것이라고 믿기 때문에 보유 포지션을 유지하고 있다. 개인 투자자 스티븐 레비는 잠재적 기업 거래를 논의하면서 블룸버그에 이 목표를 강조하며 "그것이 당신이 투자하고 싶은 것의 최종 목표"라고 말했다.

이 아이디어를 설명하자면, 레비는 전기차, 뇌 칩, 로켓을 소유한 단일 기업에 투자하는 것이 일반 투자자들의 궁극적인 최종 목표라는 의미다. 별도의 주식을 고르는 대신, 투자자들은 일론 머스크의 전체 비전을 소유하기 위해 단 하나의 주식만 사면 된다. 월가 전문가들은 이러한 기대감이 쌓이면서 테슬라 주가가 힘든 한 해를 보낸 후에도 400달러 이상에서 거래되고 있다고 지적한다.

인공지능이 공동 기술 프로젝트를 주도

두 회사 간의 근본적인 연결고리는 인공지능 성장에 크게 의존하고 있다. 스페이스X는 최근 xAI를 흡수했으며 현재 테슬라와 함께 테라팹이라는 칩 제조 프로젝트를 시작하고 있다. 이러한 대규모 데이터 프로젝트는 어느 한 기업이 단독으로 쉽게 제공할 수 있는 것보다 더 많은 자금을 필요로 한다.

또한 우주항공 기업의 출범은 사람들이 일론 머스크의 브랜드에 투자하는 방식을 바꿔놓았다. 라운드힐 파이낸셜의 최고경영자 데이브 마자는 "수년간 테슬라는 머스크 프리미엄을 소유할 수 있는 유일한 공개 방법이었지만, 이제는 스페이스X가 AI와 우주 스토리를 더 명확하게 표현하면서 그렇지 않다"고 언급했다. 그는 "테슬라를 400달러 이상으로 유지하는 것은 인수 프리미엄이 쌓이고 있기 때문"이라고 덧붙였다.

이러한 비용 증가의 결과로, 최근 스페이스X 주가 하락이 계속된다면, 증권가는 테슬라 주주들이 거래에 더욱 개방적이 될 것으로 보고 있다. 웨드부시 애널리스트 댄 아이브스는 두 회사가 내년에 합병할 가능성이 80% 이상이라고 예측한다.

높은 밸류에이션이 테슬라 거래의 타이밍 장애물로 작용

신속한 거래의 주요 장애물은 두 기업 간의 큰 가격 격차다. 테슬라는 1조 5000억 달러의 시가총액을 보유하고 있는 반면, 스페이스X는 최근 고점에서 하락한 후 약 2조 달러에 머물러 있다.

수치를 살펴보면, 모닝스타 애널리스트 세스 골드스타인은 "스페이스X의 IPO를 앞두고 밸류에이션이 급등하면서, 테슬라 주주들이 자신들보다 밸류에이션 배수가 훨씬 높은 스페이스X를 인수하기를 원할 것 같지 않다"고 언급했다. 그러나 그는 머스크의 회사들이 빠르게 움직이는 경향이 있기 때문에 "1년 내에 거래가 이루어지는 것을 보더라도 놀라지 않을 것"이라고 덧붙였다.

가격 문제 외에도, 합병이 최초 공모 서류에서 누락되었기 때문에 시장 전문가들은 거래가 최소한 내년 6월까지는 기다릴 것으로 보고 있다.

증권가는 어느 주식을 선호하나

팁랭크스 주식 비교 도구에 따르면, 월가는 현재 테슬라와 스페이스X 모두를 보통 매수로 평가하고 있다. 테슬라는 예상 목표가 근처에서 거래되며 0.39%의 미미한 하락 위험을 보이는 반면, 스페이스X는 애널리스트 목표가가 235.25달러로 52.17%의 훨씬 높은 상승 잠재력을 제공한다.