스페이스X 신용스와프, 250억 달러 채권 발행 후 초기 경계 신호

스페이스X(SPCX)와 연계된 신용부도스왑이 본격적으로 거래되기 시작했으며, 초기 신호는 투자자들의 신중한 태도를 보여주고 있다. 신용부도스왑은 투자자들에게 스페이스X 채권의 잠재적 손실을 헤지하거나 시간이 지남에 따라 회사의 신용 위험도가 어떻게 변화하는지에 베팅할 수 있는 방법을 제공한다는 점에 주목할 필요가 있다. 이러한 움직임은 스페이스X가 이번 주 초 채권 발행을 통해 250억 달러를 조달한 이후 나타났다. 그 이후 월가의 주요 딜러들이 이 로켓, 위성, AI 기업과 연계된 신용스왑 시장을 형성하기 시작한 것으로 알려졌다.

흥미롭게도 딜러들은 채권 발행이 공식적으로 발표되기 전부터 이미 가능한 매수 및 매도 수준을 공유하고 있었던 것으로 전해진다. 예를 들어, 블룸버그가 검토한 한 딜러 가격표에 따르면 스페이스X 채권에 대한 5년 만기 부도 보호 비용은 연간 약 1.255%였다. 간단히 말해, 1,000만 달러의 스페이스X 채권을 보호하는 데 연간 약 12만 5,500달러가 소요된다는 의미다. 참고로 이 가격은 유사한 신용등급을 가진 인텔(INTC)의 부도 보호 비용인 연간 약 0.64%보다 훨씬 높다.

이는 신용부도스왑이 투자자들이 기업의 채권에 대해 더욱 불안해질 때 빠르게 반응하며, 때로는 채권 시장 자체보다 더 빨리 움직이기 때문에 중요하다. 한편, 스페이스X의 10년 만기 채권은 이미 초기 매도 압력을 받고 있다. 실제로 목요일 기준 국채 대비 1.57%의 스프레드로 거래되고 있으며, 이는 발행 당시의 1.4% 스프레드보다 확대된 수치다. 전반적으로 초기 거래는 투자자들이 여전히 스페이스X 채권에 관심을 보이고 있지만, 동시에 회사의 위험에 대해 상당한 프리미엄을 요구하고 있음을 시사한다.

SPCX 주식은 매수하기 좋은가?

월가로 눈을 돌리면, 애널리스트들은 SPCX 주식에 대해 지난 3개월간 매수 3건, 보유 2건, 매도 1건을 부여하며 아래 그래픽에 표시된 바와 같이 보통 매수 컨센서스 등급을 제시하고 있다. 또한, 주당 평균 SPCX 목표주가 222.20달러는 46.6%의 상승 여력을 시사한다.