블랙록 사모 크레딧 펀드 책임자, 문제 징후 속 퇴사

블랙록(BLK)의 문제가 많은 사모 신용 펀드 책임자가 문제 징후가 커지는 가운데 자산운용사를 떠난다.

상장 펀드인 블랙록 TCP 캐피털(TCPC)의 최고경영자(CEO) 필 쳉이 펀드의 문제가 쌓이면서 회사를 떠난다. 이 사모 신용 펀드는 최근 몇 달간 부실 대출로 큰 손실을 입었다. 또한 미국 규제 당국이 이 부서의 평가 관행에 대한 조사에 착수했다.

TCPC 펀드는 쳉의 사임 소식에 3% 상승했으며, BLK 주식은 당일 2% 올랐다. 블랙록은 쳉이 정확히 언제 회사를 떠날지 밝히지 않았다. 블랙록은 13조 9,000억 달러의 투자자 자금을 운용하는 세계 최대 자산운용사다.

사모 신용 시장의 문제

사모 신용 시장 전체가 올해 부실 대출과 소프트웨어 기업 가치 하락에 대한 우려로 어려움을 겪고 있다. 소프트웨어 기업들은 사모 신용 펀드에 널리 보유되어 있으며 사모펀드 회사들이 소유하고 있다. 여러 사모 신용 펀드가 투자자들의 환매 요청으로 압박을 받고 있다.

TCP 캐피털 펀드는 최근 몇 년간 사모 신용 분야로 공격적으로 확장한 블랙록에게 오랫동안 관리하기 어려운 대상이었다. 1조 8,000억 달러 규모의 사모 신용 시장 선두 업체들을 따라잡기 위해 수년간 고군분투한 끝에, 블랙록은 2025년 HPS 인베스트먼트 파트너스를 120억 달러에 인수했다. 이 인수로 블랙록은 TCPC 펀드를 확보했다.

TCP 캐피털 펀드는 사모 신용 대출을 모으지만 일련의 부실 투자로 어려움을 겪어왔다. 이러한 부실 투자로 인해 블랙록은 올해 두 차례 순자산 가치를 하향 조정했는데, 1월에 19%, 5월에 5% 감액했다.

맨해튼 연방검찰청의 연방 검사들이 최근 몇 달간 펀드의 평가 관행을 면밀히 조사해왔으며 조사의 일환으로 경영진을 심문했다. 쳉은 이전에 블랙록이 2018년 인수한 사모 신용 운용사인 테넨바움 캐피털 파트너스의 전무이사였다.

TCPC 펀드 주식은 올해 거의 40% 하락했다. BLK 주식은 연초 대비 10% 하락했다.

BLK 주식은 매수인가

블랙록 주식은 월가 애널리스트 11명 사이에서 적극 매수 의견을 받고 있다. 이 등급은 지난 3개월간 발표된 9건의 매수와 2건의 보유 의견을 기반으로 한다. BLK 평균 목표주가는 1,238.18달러로 현재 수준에서 26% 상승 여력을 시사한다.