어도비 주가, 뱅크오브아메리카 `매도` 등급 부여... 그 이유는

어도비 (ADBE)가 화요일 주목을 받았다. 뱅크오브아메리카 증권의 탈 리아니 애널리스트가 이 소프트웨어 기업에 대한 커버리지를 비중축소 등급과 목표주가 190달러로 재개했기 때문이다. 뱅크오브아메리카는 어도비의 밸류에이션이 매력적으로 보인다고 밝혔지만, 생성형 AI가 콘텐츠 제작을 더 쉽게 만들고 저가 경쟁업체들을 시장에 더 많이 끌어들이고 있다고 경고했다.

리아니는 팁랭크스에서 5성급 애널리스트로, 추적 대상 12,376명의 애널리스트 중 936위를 기록하고 있다. 그의 적중률은 57%이며 등급당 평균 수익률은 9.90%다.

뱅크오브아메리카가 어도비에 약세를 보이는 이유

5성급 애널리스트 탈 리아니는 가장 큰 질문은 어도비가 "AI 시대에 성장을 재가속할 수 있는가"라고 말했다.

그는 생성형 AI가 콘텐츠 제작의 진입장벽을 낮추고 있어 저가 및 AI 네이티브 경쟁업체들이 경쟁하기 쉬워지고 있다고 말했다. 많은 전문가들이 "픽셀 수준의 제어"를 위해 어도비의 도구를 계속 사용하겠지만, 리아니는 AI가 시간이 지나면서 회사 핵심 시장의 상당 부분을 대체할 수 있다고 믿는다.

그는 또한 이것이 어도비의 가격 책정에 압박을 가하고 고객 성장을 둔화시킬 수 있다고 경고했다. 리아니는 어도비의 AI 전략이 대체로 "방어적"이라고 덧붙였다. AI 도구가 기존 고객의 참여를 유지하는 데 도움이 되겠지만, 그는 대규모로 의미 있는 신규 반복 수익을 창출할 능력은 "제한적"이라고 본다.

어도비는 저렴해 보이지만 뱅크오브아메리카는 확신하지 못해

뱅크오브아메리카는 어도비가 동종 그룹의 하단 근처에서 거래되고 있다고 말했다. 그러나 증권사는 밸류에이션만으로는 주식을 매력적으로 만들기에 충분하지 않다고 믿는다.

애널리스트는 어도비의 매출 성장률이 2025년 10.5%에서 2027년 8.8%로 둔화될 것으로 예상한다. 그는 또한 "단기 재가속으로 가는 명확한 경로가 없다"고 본다. 그는 무료 및 저가 AI 도구들이 어도비의 일부 레거시 제품에 대한 수요를 감소시키고 있다고 덧붙였다.

전반적으로 그는 회사가 AI가 더 빠른 성장을 견인할 수 있다는 더 명확한 증거를 보여줄 때까지 주식이 더 높은 밸류에이션을 받기 어려울 것으로 믿는다.

ADBE는 매수하기 좋은 주식인가

어도비 주식은 월가 애널리스트 27명 사이에서 보유 의견 컨센서스를 받고 있다. 이 등급은 지난 3개월간 발행된 매수 8건, 보유 16건, 매도 3건의 추천에 기반한다. 평균 ADBE 목표주가 257.19달러는 현재 수준에서 18% 상승 여력을 시사한다.