SK하이닉스 메가 상장으로 AI 칩 랠리 연장

2026년 하반기 첫 완전한 거래 주간은 결코 평온하지 않았다. 이란 분쟁이 다시 전면에 등장했고, 연준은 예상보다 매파적인 성향을 드러냈으며, 기술주 거래는 롤러코스터처럼 계속해서 투자자들을 혼란스럽게 만들었다. 이 모든 부침에도 불구하고 S&P 500(SPX)과 나스닥-100(NDX)은 각각 1.23%와 1.69% 상승하며 주간 거래를 강하게 마감했다. 다우존스 산업평균지수(DJIA)는 0.50% 하락했는데, AI에서 벗어나려던 초기 자금 이동이 다시 실패하면서 투자자들의 자금이 올해 금융시장에서 가장 뜨거운 영역 중 하나인 AI 메모리 주식으로 직접 유입됐기 때문이다.

스페이스X(SPCX) 열풍은 SK하이닉스(SKHY) 광풍에 자리를 내줬다. 한국의 메모리 반도체 선두주자는 외국 기업의 미국 상장 사상 최대 규모인 265억 달러를 조달했으며, 수요가 공모 물량의 7배를 넘어서면서 프리미엄 가격에 주식을 발행했다. 가장 변동성이 큰 하드웨어 섹터 중 하나에서 이뤄진 이번 상장의 대성공은 AI 관련 주식, 특히 업계의 병목 현상을 타고 있는 종목들에 대한 투자자 수요가 급증하고 있다는 또 다른 강력한 신호를 제공했다. 브로드컴(AVGO)이 애플(AAPL)과 300억 달러 규모의 맞춤형 칩 계약을 체결하며 애플 공급망 내에서 입지를 더욱 공고히 한 것도 지속적인 수요 신호를 보내며 반도체 랠리를 뒷받침했다. 마이크론(MU)이 최대 30억 달러 규모의 첨단 메모리 생산 설비투자를 발표한 것도 AI 주도 메모리 호황이 계속될 것이라는 증권가 전망에 힘을 실었다.

반도체 주식에 대한 낙관론은 월가가 원유 가격 상승으로 인한 인플레이션 우려를 떨쳐내는 데도 도움이 됐다. 유가(CM:CL)는 주간 약 5% 상승했으며, 이란이 미국의 이슬람 정권 목표물에 대한 3차 공습 이후 호르무즈 해협 폐쇄를 선언하면서 여전히 상승 압력을 받고 있다. 지정학적 리스크가 변동성의 원천으로 남아 있지만, 투자자들이 분쟁이 제한적으로 유지될 것이라는 데 계속 베팅하고 AI 랠리에 주목하면서 호르무즈 해협 소식이 주식시장에 미치는 영향력은 몇 달 전 상황에 비해 약화됐다.

고공행진 중인 AI 및 관련 종목들은 올해 밸류에이션과 거시경제 요인에 따른 하락을 겪었지만, 이는 기본적으로 매수 기회로 취급됐으며, 특히 개인투자자들이 기술주 우량주들이 하락할 때마다 서둘러 매수에 나섰다. 게다가 거시경제 지표는 미국 경제의 회복력에 대한 신뢰를 뒷받침하는 사실적 근거를 대체로 제공했다. 그 결과 iShares 반도체 ETF(SOXX)는 연초 대비 90% 이상 상승했고, Roundhill 메모리 ETF(DRAM)는 115% 이상 올랐다. AI에 대한 개인투자자들의 신뢰는 올해 ETF 자금 흐름에서도 확인된다. 미국 상장 ETF들은 6월 말까지 1조 달러 이상의 순유입을 기록했으며, 작년 연간 기록인 1조5000억 달러를 경신할 궤도에 올라 있다.

AI 랠리의 지속 가능성은 대형 기술주들이 2분기 실적을 공개하기 시작하는 향후 몇 주 동안 시험대에 오를 것이다. 팩트셋은 S&P 500이 29% 이상의 이익 성장률을 기록할 것으로 추정하는데, 이는 앞서 모델링한 23%를 훨씬 웃도는 수치이며, 긍정적인 주당순이익 가이던스를 제시한 기술 기업 수가 사상 최고치를 기록하면서 상향 조정됐다. 그러나 이번 실적 시즌의 이익 성장률 선두는 분기 중 유가 급등으로 큰 혜택을 본 에너지 섹터이며, 기술 섹터가 강력한 2위를 차지하고 있다. 에너지와 기술 섹터가 합쳐서 S&P 500 전체 이익 성장의 약 80%를 견인할 것으로 예상된다.