샌디스크 주가 전망... 에버코어의 아미트 다르야나니가 목표가를 120% 이상 상향한 이유

샌디스크(SNDK) 주식이 월요일 에버코어 ISI의 아미트 다르야나니 애널리스트로부터 큰 신임을 받았다. 다르야나니는 비중확대 의견을 유지하면서 목표주가를 1,400달러에서 3,100달러로 상향 조정했는데, 이는 120% 이상의 상승폭이다. 이 애널리스트는 투자자들이 샌디스크의 실적과 잉여현금흐름의 지속성을 과소평가하고 있다고 말했다. 그는 또한 회사의 새로운 장기 공급 계약이 투자자들에게 실질적으로 개선된 실적 가시성을 제공하고 있다고 믿는다.

에버코어가 SNDK에 대해 더 낙관적으로 전환한 이유

다르야나니는 목표주가 상향의 배경이 되는 세 가지 핵심 이유를 강조했다.

• 장기 공급 계약: 샌디스크는 5건의 신규 비즈니스 모델(NBM) 계약을 체결했다. 에버코어는 이들 계약이 향후 수년간 약 620억 달러의 최소 확약 매출을 나타내며, 110억 달러 이상의 금융 보증과 선급금으로 뒷받침된다고 추정한다. 이 애널리스트는 이것이 더 많은 미래 매출을 확정하고 낸드 메모리 가격 변동에 대한 회사의 의존도를 낮춘다고 말했다.



• 더 예측 가능한 실적: 에버코어는 샌디스크의 2027회계연도 실적 중 20% 이상이 이들 계약에서 나올 것으로 예상한다. 이 증권사는 또한 회사의 2027회계연도 낸드 비트 중 3분의 1 이상이 이들 계약으로 커버될 것으로 추정한다. 다르야나니는 이것이 샌디스크의 미래 실적을 이전 메모리 사이클보다 더 예측 가능하게 만든다고 믿는다.



• 낸드 가격은 강세를 유지할 것: 에버코어는 낸드 시장의 수급 불균형이 2026년과 2027년까지 계속될 것으로 예상한다. 이 애널리스트는 이것이 샌디스크에 더 큰 가격 결정력을 부여하여 메모리 가격과 수익 모두를 끌어올리는 데 도움이 될 것이라고 믿는다.

에버코어는 더 많은 상승 여력을 본다

에버코어는 2027회계연도 조정 주당순이익 전망치를 212.78달러로 상향 조정했는데, 이는 월가 전망치인 약 203.33달러를 웃도는 수준이다. 낙관적 시나리오에서 이 증권사는 샌디스크가 주당 300달러 이상을 벌어들일 수 있으며, 이는 약 4,000달러의 주가를 뒷받침할 수 있다고 믿는다.

다르야나니는 이들 새로운 공급 계약이 구조적 변화를 나타낸다고 말했는데, 샌디스크의 미래 실적 중 훨씬 더 큰 비중이 이제 현물 낸드 시장 대신 장기 계약으로 뒷받침되기 때문이다.

샌디스크 주식의 목표주가는 얼마인가?

증권가는 샌디스크의 장기 잠재력에 대해 매우 낙관적인 입장을 유지하고 있다. 팁랭크스에서 SNDK는 14건의 매수와 2건의 보유 의견을 바탕으로 강력매수 컨센서스 등급을 받고 있다. 샌디스크의 평균 목표주가 2,041.88달러는 현재 수준에서 6.57%의 상승 여력을 시사한다. 연초 이후 SNDK 주가는 707% 상승했다.