엔비디아와 AMD 주가 상승... 중국 AI 칩 시나리오 긍정적 전환

엔비디아(NVDA)와 AMD(AMD) 주가가 화요일 상승했다. 로이터 보도에 따르면 통신장비 제조업체 ZTE(ZTCOF)의 자회사를 포함한 중국 기업 3곳이 첨단 AI 칩 구매에 대한 미국 승인을 받았다. 또한 최근 미 하원 위원회 청문회에서 제프리 케슬러 상무부 산업안보 차관은 엔비디아의 H200 칩 중국 및 홍콩 출하가 시작됐지만 현재까지 물량은 "매우 적다"고 밝혔다.

로이터가 검토한 문서와 사안에 정통한 소식통 2명에 따르면, ZTE 캉쉰 텔레콤과 중국 서버 제조업체 매진프라는 이제 대형 AI 모델 훈련 및 실행에 사용되는 엔비디아의 H200 칩을 구매할 수 있다. 동시에 클라우드 제공업체 킹소프트(KC)의 자회사인 주하이 헝친 윈샹 즈성 네트워크 테크놀로지는 AMD의 고급 AI 칩 구매가 허용됐다.

이들 3개 기업은 주요 인터넷 대기업과 전자제품 유통업체를 넘어 중국 구매자 목록을 확대한다. 5월에는 알리바바(BABA), 텐센트(TCEHY), 바이트댄스, JD닷컴(JD)을 포함한 약 10개 중국 기업이 승인을 받았지만 당시 출하는 이뤄지지 않았다.

현재 일부 중국 클라우드 제공업체들은 파트너사에 곧 H200 칩을 확보할 수 있을 것이라고 전했으며, 이는 중국 정부의 수입 심사가 진행되고 있음을 시사한다.

미국의 엄격한 칩 규제와 중국의 자국산 AI 칩 추진

이번 소식은 워싱턴이 중국의 첨단 컴퓨팅 하드웨어 접근을 계속 엄격히 통제하는 가운데 나왔다. 엔비디아의 H200 칩은 미중 기술 경쟁의 핵심 쟁점이 됐다. 미국은 고급 AI 칩이 중국의 군사력 증강에 도움이 될 수 있다고 주장한다.

트럼프 행정부는 일부 H200 판매를 허용하면서 이것이 미국 기술의 선도적 지위 유지에 도움이 된다고 밝혔다. 한편 중국은 자국산 칩 대안을 추진하고 있어, 미국이 승인한 H200 주문이 얼마나 실제로 이뤄질지는 불확실하다.

이번 승인이 엔비디아와 AMD에 유리한 이유

새로운 칩 승인은 엔비디아와 AMD에 여러 이유로 중요하다.

• 승인된 구매자가 늘어나면 잠재 수요도 증가한다. 소량 출하라도 라이선스 흐름이 움직이고 있음을 보여주며, 이는 향후 더 많은 주문의 문을 열 수 있다.


• 중국은 여전히 AI 칩의 거대 시장이다. 제한적 접근이라도 엔비디아와 AMD가 더 많은 자국산 칩 제조업체들이 따라잡으려 하는 가운데 시장 점유율을 유지하는 데 도움이 된다.


• 규제 명확성은 불확실성을 줄인다. 투자자들은 수출 통제 문제가 완화 조짐을 보일 때 종종 긍정적으로 반응한다.


• 고급 AI 칩은 프리미엄 가격에 판매된다. 엔비디아의 H200과 AMD의 경쟁 가속기는 업계 최고 수준의 마진을 창출한다.

AMD와 엔비디아 중 어느 쪽이 더 나은가

팁랭크스에 따르면, 두 종목 모두 증권가의 강력한 지지를 받고 있으며 매수 강력 추천 등급을 받았다. 그러나 상승 여력은 매우 다르다. NVDA의 평균 목표주가는 46.99% 상승 여력을 시사하는 반면, 증권가는 AMD에 대해 4.2% 하락 위험을 보고 있다. 두 기업 모두 증가하는 AI 수요로 혜택을 받을 것으로 예상되지만, 현재 월가는 엔비디아를 선호한다.