마이크로소프트 주식, 포기하지 말라는 투자자의 조언

다른 표현이 필요 없다. 마이크로소프트(NASDAQ:MSFT)는 2026년 투자자들을 실망시켰다.

수많은 AI 관련 종목들이 막대한 수익을 안겨준 반면, MSFT 주식은 AI 투자에서 잘못된 선택을 하며 24% 하락했다.

본질적으로 투자자들은 마이크로소프트의 대규모 AI 인프라 구축이 기대했던 수익을 창출하지 못할 것을 우려하고 있으며, AI 모델이 전통적인 소프트웨어의 가치를 떨어뜨릴 수 있다는 우려도 투자 심리에 부담을 주고 있다.

그러나 백기를 들 준비가 된 이들에게, J Thesis(JT)라는 가명으로 알려진 한 투자자는 여전히 이 종목에서 많은 매력을 발견하고 있다.

밸류에이션 배수는 지난 1년간 압축되었지만, 펀더멘털은 오히려 계속 강화되었다. 예를 들어 2024년 이후 마이크로소프트는 지속적으로 증권가의 실적 전망치를 상회하며 사업의 회복력을 입증했다.

앞으로를 내다보면, JT는 마이크로소프트의 성장 전망과 더 높은 밸류에이션을 뒷받침하는 여러 호재가 있다고 믿는다. "동시에 이러한 호재들이 이미 주가에 반영되었는지는 의문"이라고 투자자는 말했다.

특히 JT는 두 가지 주요 성장 동력인 클라우드 컴퓨팅과 데이터센터를 지목한다.

전자와 관련하여, 마이크로소프트는 클라우드 컴퓨팅 분야의 선두주자로 남아 있으며, 이 시장은 2026년 약 1조 3천억 달러에 달하고 2030년까지 2조 2천8백억 달러로 확대될 것으로 예상된다. 또한 마이크로소프트는 데이터센터 붐의 중심에 위치해 있으며, 이 시장은 2026년 약 4,250억 달러에서 2033년까지 9,020억 달러로 성장하여 연평균 11%의 성장률을 기록할 것으로 전망된다. 마이크로소프트가 경쟁력 있는 위치를 유지한다면, 이러한 장기 트렌드로부터 계속 혜택을 받을 것이다.

JT가 주식이 저평가되었다고 생각하는 이유에 대해, 투자자는 이 주식이 선행 주가수익비율(PER) 약 20배에 거래되고 있으며, 이는 25배에 거래되는 IT 동종 업체들에 비해 약 20% 할인된 수준이라고 지적한다. JT의 견해로는 이러한 밸류에이션 격차가 마이크로소프트의 우수한 펀더멘털을 반영하지 못하고 있다.

예를 들어, 지난 1년간 마이크로소프트는 18%의 매출 성장을 달성했으며, 이는 업계 평균 11%를 크게 상회한다. 순이익 실적은 더욱 강력했으며, 희석 주당순이익(EPS)이 30% 증가하여 동종 업체의 17%를 앞섰다. 또한 마이크로소프트의 최근 12개월 매출총이익률 68%는 가격 결정력과 운영 효율성을 보여주며, 동종 업체 평균 50%를 크게 웃도는 37% 프리미엄 수준이다. 게다가 마이크로소프트는 훨씬 강력한 사업 구조를 가지고 있음에도 불구하고 S&P 500 평균 기업과 거의 동일한 20배의 주가수익비율에 거래되고 있다.

"마이크로소프트의 주가수익비율이 최근 몇 달간 극적으로 압축되었지만, 펀더멘털 측면에서 근본적으로 악화된 것은 없다고 생각한다"고 JT는 덧붙였다. "오히려 정반대다. 이 거대 기술 기업은 여전히 뛰어난 매출 및 순이익 성장 스토리로 남아 있다... 물론 무슨 일이든 일어날 수 있지만, 나는 아직 포기하지 않는다."

따라서 JT가 현재 MSFT 주식에 적극 매수 등급을 부여한 것은 놀라운 일이 아니다. (J Thesis의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

증권가도 같은 의견이다. 이 주식은 압도적인 35건의 매수 의견과 단 1건의 보유 의견으로 적극 매수 컨센서스 등급을 받고 있다. 평균 목표주가는 562.37달러로, 향후 1년간 주가가 46% 상승할 것을 시사한다. (MSFT 주가 전망 참조)

면책조항: 이 기사에 표현된 의견은 전적으로 소개된 투자자의 견해입니다. 이 콘텐츠는 정보 제공 목적으로만 사용되도록 의도되었습니다. 투자 결정을 내리기 전에 반드시 자체적인 분석을 수행하는 것이 매우 중요합니다.