미즈호 애널리스트 "오픈-USD가 서클의 크립토나이트인가" 질문하며 CRCL 목표주가 대폭 하향

서클 주식 (CRCL)이 주요 투자은행들이 회사의 미래 수익성에 대한 우려를 표명하면서 새로운 난관에 직면했다. 미즈호증권 (MFG) 애널리스트 댄 돌레브는 최근 보고서에서 "오픈USD가 서클의 크립토나이트인가? 비중축소로 하향, 목표가 50달러"라는 제목으로 해당 주식의 목표가를 50달러로 하향 조정했다. 미즈호는 새로운 경쟁자가 빠르게 시장 점유율을 빼앗아가고 서클의 이익률을 잠식할 수 있다고 경고했다.

이 소식은 올해 이미 20% 이상 가치가 하락한 서클 주식에 타격을 입혔다. 투자자들은 스테이블코인 시장이 훨씬 더 경쟁적으로 변하면서 회사가 수익 창출에 어려움을 겪을 것으로 우려하고 있다.

오픈USD가 서클을 위협하다

오픈USD라는 새로운 경쟁 스테이블코인이 6월 30일 출시됐다. 이미 마스터카드 (MA)와 블랙록 (BLK) 같은 주요 기업들의 지원을 받고 있다. 댄 돌레브는 이 새로운 스테이블코인이 "수익 창출을 위해 국채 수익률의 상당 부분을 보유하는 데 의존하는 서클의 비즈니스 모델을 근본적으로 바꿀 수 있다"고 경고했다.

준비금에서 발생한 이자의 대부분을 보유하는 서클과 달리, 오픈USD는 그 수익을 파트너들에게 돌려준다. 이는 서클이 파트너들의 이탈을 막기 위해 자체 수익의 더 많은 부분을 포기해야 할 수 있음을 의미한다. 증권가는 이러한 변화가 향후 몇 년간 서클의 수익성을 크게 떨어뜨릴 것으로 예상하고 있다.

JP모건, 서클 목표가 하향

미즈호만이 서클 주식에 대해 경고하는 은행이 아니다. JP모건 (JPM) 애널리스트들도 거래 플랫폼 하이퍼리퀴드 (PURR)와의 새로운 계약 이후 회사에 대한 전망치를 하향 조정했다. JP모건은 이 계약이 서클과 파트너들이 서로 경쟁하게 되는 어려운 상황을 만들 수 있다고 경고했다.

이러한 새로운 문제들은 투자자들로 하여금 서클이 장기적으로 어떻게 수익을 창출할지 재고하게 만들고 있다. 회사는 8월에 코인베이스와 새로운 계약을 체결하기 위한 중요한 회의를 앞두고 있다. 이 회의는 서클이 계속 수익을 낼 수 있을지, 아니면 새로운 경쟁자가 계속 주가를 끌어내릴지를 보여줄 것이다.

서클 주식은 매수, 매도, 보유인가?

월가로 눈을 돌리면, 지난 3개월간 매수 11건, 보유 6건, 매도 2건을 기록한 서클에 대한 애널리스트들의 컨센서스 등급은 중립매수다. 이와 함께 평균 CRCL 주가 목표가는 126.71달러로, 주식의 잠재적 상승 여력이 100.4%임을 나타낸다. (CRCL 주가 전망 참조)

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