QBTS 주가 상승세지만 한 투자자는 전망 어둡다고 평가

월요일은 D-Wave Quantum(NASDAQ:QBTS)에게 상당히 중요한 날이 될 것으로 보인다. 회사가 AT&T와 새로운 계약을 체결했다고 발표한 후 장전 거래에서 주가가 7% 상승했다. 이번 계약은 통신 대기업 AT&T가 네트워크 최적화를 위해 D-Wave의 양자 컴퓨팅 기술을 더욱 폭넓게 활용하도록 하는 것을 목표로 한다.

계약의 재무 조건과 기간은 공개되지 않았다.

AT&T는 우선 D-Wave의 양자 어닐링 기술을 자사의 에이전틱 AI 시스템을 지원하는 도구에 통합할 계획이다. 이러한 시스템은 더욱 효과적인 장애 감지 및 네트워크 관리를 통해 2025년에 고객 다운타임을 1,200만 시간 단축하는 데 기여했다.

초기 배치 단계에서 D-Wave는 네트워크 최적화 작업을 처리하는 데 필요한 시간을 약 1시간에서 15초 미만으로 단축했다. AT&T는 이제 장애 감지 및 대응, 기술자 경로 설정, 네트워크 건설 계획, 트래픽 관리 등 추가 애플리케이션에 이 기술을 평가할 계획이다. 새로운 양자 기능의 추가는 AT&T 네트워크 운영에서 AI 에이전트의 역할을 더욱 강화할 수 있다.

한편, 이 주식은 오늘(7월 27일) 나스닥에서 거래를 시작한다. D-Wave는 자발적으로 뉴욕증권거래소에서 나스닥으로 상장을 이전했으며, QBTS 티커는 그대로 유지한다. 이전에 앞서 D-Wave CEO 앨런 바라츠 박사는 나스닥이 "기술의 미래를 형성하는 기업들을 위한 시장"이라며 이번 거래소 이전이 적합하다고 말했다.

또한 D-Wave는 벤치마크로부터 긍정적인 평가를 받았으며, 벤치마크는 매수 등급으로 커버리지를 시작했다.

그러나 이 모든 것이 투자자 멜리사 터커에게는 별다른 인상을 주지 못할 것으로 보인다. 그녀는 D-Wave가 "경쟁사 대비 매출이 뒤처지고 기술 로드맵이 지연되면서 과대평가되어 있다"고 믿고 있다.

터커는 또한 월가의 전망이 지나치게 낙관적이라고 본다.

D-Wave가 양자 컴퓨터를 판매하는 분기를 제외하면, 회사의 분기 매출은 300만 달러를 거의 넘지 못했다. 증권가는 2분기 매출을 400만 달러로 전망하고 있다. 터커는 D-Wave가 그 수치에 도달한다면 "기분 좋게 놀랄 것"이라고 했지만, 그녀 자신의 추정치는 350만 달러에 가깝다.

터커는 또한 연간 전망이 너무 야심차다고 본다. 그녀의 추정치는 2026년 매출이 약 3,500만 달러에 이를 것으로 보고 있으며, 이는 연말까지 플로리다 애틀랜틱 대학교에 Advantage2TM 어닐링 양자 컴퓨터를 2,000만 달러에 판매할 것으로 예상되는 것을 감안한 수치다. 이 투자자는 연말 이전에 추가 판매 계약이 체결될 것으로 기대하지 않는다.

이러한 매출 전망을 기준으로 할 때, D-Wave의 밸류에이션은 주가매출비율(PSR)이 약 171배에 달하며, 이는 터커가 "업계에서 가장 유리한 위치에 있는 기업"으로 보는 IonQ와 Infleqtion에 부여된 배수를 크게 초과한다.

D-Wave는 또한 IonQ가 1월에 SkyWater 인수에 합의했다고 발표한 것으로 인해 추가적인 압박에 직면할 가능성이 있다. 이 거래는 D-Wave의 어닐링 로드맵에 복잡한 문제를 야기할 수 있는데, 회사가 파운드리 파트너로 SkyWater에 의존하고 있기 때문이다. 터커는 "SkyWater가 D-Wave와 계속 협력할 것으로 예상하지만, D-Wave는 더 이상 SkyWater의 최우선 전략적 우선순위가 아닐 수 있다"고 말했다.

이에 따라 터커는 QBTS 주식을 매도 등급으로 평가한다. (터커의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

그러나 월가 애널리스트 중 누구도 터커의 입장에 동의하지 않는다. 실제로 12명의 매수와 1명의 보유를 기준으로 할 때, 애널리스트 컨센서스는 이 주식을 강력 매수로 평가한다. 한편, 평균 목표주가 38.27달러는 향후 몇 달 동안 주가가 136% 상승할 것임을 시사한다. (QBTS 주가 전망 보기)

면책조항: 이 기사에 표현된 의견은 전적으로 소개된 애널리스트의 견해이다. 이 콘텐츠는 정보 제공 목적으로만 사용되도록 의도되었다. 투자 결정을 내리기 전에 자체 분석을 수행하는 것이 매우 중요하다.