AMD 2분기 실적 발표 앞두고 옵션 트레이더들 대규모 변동성 대비

반도체 대기업 어드밴스드 마이크로 디바이시스(AMD)가 8월 4일 2분기 실적을 발표할 예정이다. 반도체 주식들은 최근 거래 세션에서 높은 AI 지출의 지속 가능성과 치열한 경쟁에 대한 우려로 변동성을 보였다. 그러나 월가는 AI 서버 CPU와 GPU에 대한 강력한 수요에 힘입어 AMD에 대해 여전히 낙관적이다. 팁랭크스의 옵션 툴에 따르면, 옵션 거래자들은 2026년 2분기 실적 발표에 대한 반응으로 AMD 주가가 양방향으로 약 11% 움직일 것으로 예상하고 있다.

이러한 예상 변동폭은 지난 4분기 동안 AMD 주가의 평균 실적 발표 후 변동폭(절대값 기준) 11.2%와 비슷한 수준이다.

현재 월가는 AMD가 2분기 주당순이익(EPS) 1.62달러를 기록해 전년 대비 237% 이상 성장할 것으로 예상하고 있다. 매출은 47% 증가한 113억 달러를 기록할 것으로 전망된다.

애널리스트들, 2분기 실적 앞두고 AMD에 낙관적

목요일, 서스케하나의 애널리스트 크리스토퍼 롤랜드는 AMD 주식에 대한 매수 등급을 재확인하고 목표주가를 450달러에서 500달러로 상향 조정했다. 이 5성급 애널리스트는 AMD가 데이터센터(DC) 사업의 강세에 주로 힘입어 "더 나은" 실적과 가이던스를 제시할 것으로 예상한다. 그는 DC GPU가 2026년 상반기 MI350의 지속적인 성장으로 이익을 얻을 것으로 전망한다. 또한 롤랜드는 MI450/헬리오스 출시로 2026년 후반 DC GPU 매출이 "상당히 증가"할 것으로 예상한다. 롤랜드는 초기 배치가 오픈AI와 메타 플랫폼(META) 같은 주요 고객들에 의해 주도될 것으로 예상하면서도, 최근 거래들이 채택 확대를 나타낸다고 언급했다.

특히 AMD는 앤트로픽과 2GW 인프라 계약을 발표했으며, 첫 1GW 배치는 2027년 상반기에 시작될 것으로 예상된다. 장기적으로 AMD는 AI 사업이 내년에 "수백억 달러"의 매출에 도달할 것으로 예상하며, 롤랜드는 내년 GPU 매출이 300억 달러 이상이 될 것으로 추정한다. 한편 EPYC(DC CPU) 사업의 경우, 롤랜드는 수요가 여전히 강하며 2030년 서버 CPU TAM(전체 시장 규모) 추정치가 약 2,200억 달러로 상향 조정되었다고 강조했다. 그는 에이전틱 AI가 CPU 수요의 주요 동인으로 남아 있다고 덧붙였다.

전반적으로 롤랜드는 서버 CPU와 GPU 모두에서 2026년 4분기의 대규모 증가에 힘입어 올해 DC 매출이 315억 달러 이상이 될 것으로 예상한다. 그는 2분기 마진이 예상과 대체로 일치할 것으로 전망한다. 다만 애널리스트는 DC GPU의 증가가 서버 및 임베디드 사업의 성장으로 부분적으로 상쇄되면서 하반기에 약간의 매출총이익률 압박이 있을 수 있다고 경고했다.

마찬가지로 미즈호의 애널리스트 비제이 라케시는 AMD 주식에 대한 매수 등급을 재확인하고 목표주가를 615달러에서 625달러로 상향 조정했는데, 이는 회사가 헬리오스와 베니스 출시로 이익을 얻을 것으로 예상하기 때문이다. 이 5성급 애널리스트는 AMD의 전체 시장 규모(TAM)가 2030년까지 2조 달러에 달할 것으로 추정되며, 여기에는 AI 가속기에서 1조 4,000억 달러와 서버 CPU TAM이 이전 전망치 1,200억 달러에서 2,200억 달러로 증가한 것이 포함된다고 강조했다.

AMD 주식은 매수인가 매도인가?

2분기 실적 발표를 앞두고 월가는 어드밴스드 마이크로 디바이시스 주식에 대해 28건의 매수와 7건의 보유를 기반으로 강력 매수 컨센서스 등급을 부여하고 있다. AMD 주가 목표 평균인 582.65달러는 19.4%의 상승 여력을 시사한다.