AMD 대 ORCL... 스티펠 애널리스트들, 두 AI 주식 모두 낙관하지만 한 종목에서 더 큰 상승 여력 전망

테크 기업 어드밴스드 마이크로 디바이시스(AMD)와 오라클(ORCL)이 리서치 기관 스티펠 니콜라우스로부터 긍정적인 평가를 받았지만, 스티펠은 한 종목에서 더 높은 상승 여력을 보고 있다. 애널리스트 루벤 로이는 AMD에 대해 매수 의견과 목표주가 635달러를 유지했으며, 이는 23% 상승 여력을 시사한다. 한편 스티펠의 브래드 리백은 ORCL 주식에 대해 매수 의견을 유지하면서 목표주가를 220달러에서 200달러로 하향 조정했는데, 이는 현재 수준 대비 33.1% 상승 여력을 나타낸다. 스티펠은 AMD의 데이터센터 사업이 가속화되고 있는 반면, 오라클의 클라우드 성장은 견조하지만 단기 비용 압박으로 부담을 받고 있다고 본다.

스티펠의 AMD 전망... CPU 수요가 급증하고 있다

AMD의 IR 팀과 투자자 만찬을 주최한 후, 로이는 AMD의 상승 여력이 AI 컴퓨팅의 구조적 변화와 연결되어 있다고 판단했다. 그는 CPU가 에이전틱 추론의 핵심이라고 본다.

로이는 AMD의 분위기가 자신감 있었으며, 데이터센터 사업의 양쪽 부문 모두 강세를 보이고 있음에도 회사가 GPU보다 서버 CPU에 대해 더욱 낙관적이라고 전했다. AMD는 MI450/헬리오스 GPU 매출이 이번 달부터 시작될 것으로 예상하며, 이는 일정대로 진행되고 있다.

그는 2027년의 제약 요인은 서버 구축 역량이라고 지적했다. AMD는 베니스를 대규모로 출하할 공급 능력을 갖추고 있다고 밝혔으며, 에이전틱 AI 워크로드가 CPU에 크게 의존하기 때문에 CPU 시장이 상향 재평가되었다. 전반적으로 로이는 회의를 마친 후 장기적인 EPYC 확대에 대해 더욱 긍정적인 입장을 갖게 되었다.

스티펠의 오라클 전망... 강력한 클라우드 성장, 그러나 목표주가는 하향

리백은 오라클이 전년 대비 61% 클라우드 성장을 기록하며 강력한 실적을 발표했다고 밝혔다. OCI 사업이 두드러졌으며, IaaS는 151% 성장했고 멀티클라우드 데이터베이스는 350% 이상 성장했다.

오라클은 또한 300억 달러 이상의 AI 계약을 체결했으며, 경영진은 900억~950억 달러 규모의 대규모 자본 지출 계획을 재확인했다. 주당순이익은 가이던스를 상회했고, 2027회계연도 매출 가이던스는 900억 달러 이상으로 상향 조정되어 OCI 성장률 120%를 시사했다.

그러나 리백은 매출총이익률이 전년 대비 약 1,000bp 하락했지만, 비용 통제 덕분에 영업이익률은 안정적으로 유지되었다고 지적했다. 단기 마진 하락이 목표주가 하향으로 이어졌지만, 장기 주당순이익 성장은 여전히 견고해 보인다.

AMD vs ORCL... 증권가는 어느 AI 주식에서 더 큰 성장 잠재력을 보는가?

증권가는 현재 AMD보다 오라클에서 더 큰 상승 여력을 보고 있다. 팁랭크스 주식 비교 도구에 따르면 오라클은 적극 매수 컨센서스를 받고 있으며, 평균 목표주가는 254.32달러로 69.23% 상승 여력을 시사한다. AMD 역시 적극 매수 컨센서스를 받고 있으며, 평균 목표주가는 645.50달러로 현재 수준 대비 25.07% 상승 여력을 나타낸다.