최고 투자자, 마이크로소프트 주식에 대해 "드디어 일어나고 있다"고 말해

마이크로소프트 (NASDAQ:MSFT) 투자자들이 마침내 환호할 이유를 얻었다. 지난주 이 소프트웨어 대기업은 월가가 비판할 여지를 거의 남기지 않은 실적을 발표하며 역사상 가장 강력한 실적 발표 후 랠리 중 하나를 기록했다.

마이크로소프트는 4분기에 매출 900억 달러에서 주당 조정 순이익 4.74달러를 기록하며 월가 전망치를 각각 주당 0.49달러, 약 23억 달러 상회했다. 실적을 자세히 살펴보면, 인텔리전트 클라우드 부문은 393억 달러의 매출을 창출하며 증권가 추정치를 약 11억 달러 웃돌았다. 이 사업 내에서 애저 및 기타 클라우드 서비스 매출은 43% 증가하며 2022년 이후 가장 빠른 성장세를 보였고, 경영진은 현재 분기 동안 성장률이 약 45%로 가속화될 것이라고 밝혔다. 마이크로소프트는 또한 유료 마이크로소프트 365 코파일럿 사용자가 3천만 명 이상으로 증가했다고 공개하며, 수십억 달러 규모의 AI 투자가 의미 있는 수익을 창출하기 시작했다는 확신을 강화했다. 동시에 경영진은 데이터센터에 대한 공격적인 지출이 건전한 수익성 및 잉여현금흐름과 양립 가능하다고 투자자들을 안심시켰다.

이번 랠리는 올해 대부분 기간 동안 마이크로소프트를 짓눌렀던 시장 심리에서 크게 반전된 것이다. 마이크로소프트의 기본 사업이 견고한 재무 실적을 계속 제공했음에도 불구하고, 많은 투자자들은 기록적인 자본 지출이 매력적인 수익을 창출할 수 있을지 의문을 제기했다. 다른 이들은 경쟁 AI 모델이 마이크로소프트의 경쟁력을 약화시키거나 수년간의 확장 이후 클라우드 성장이 둔화될 수 있다고 우려했다. 이러한 우려는 소프트웨어 기업들 사이의 광범위한 밸류에이션 조정과 함께 수개월 동안 시장 심리를 짓눌렀다. 지난주 급등에도 불구하고 마이크로소프트 주가는 여전히 연초 대비 약 3.5% 낮은 수준에 머물러 있다.

팁랭크스에서 상위 3% 안에 드는 5성급 투자자인 JR 리서치에 따르면, 회사는 마침내 강세 투자자들이 기다려온 변곡점에 도달했다.

"마이크로소프트 투자자들을 위한 구원이 마침내 도착했다"고 JR은 썼으며, 최신 실적이 "마이크로소프트의 수익화 논리를 실제로 입증한다"고 덧붙였다.

이 투자자는 애저의 가속화된 성장이 마이크로소프트가 여전히 독보적인 위치에 있음을 보여준다고 주장한다. 단일 제품에 의존하는 대신, 회사는 윈도우, 마이크로소프트 365, 애저, 개발자 도구, 기업용 소프트웨어, 그리고 세계 최대 사이버보안 사업 중 하나를 포함하는 생태계로부터 혜택을 받는다.

"SaaS의 왕이 오랫동안 기다려온 도착을 알리기 위해 돌아왔다"고 JR은 썼으며, 마이크로소프트가 다시 한번 하이퍼스케일 경쟁사들과 성공적으로 경쟁하고 있다고 주장했다.

이 투자자는 또한 마이크로소프트의 보안 사업이 투자자들로부터 훨씬 더 큰 인정을 받을 자격이 있다고 믿는다. 애저가 종종 대부분의 공로를 인정받지만, 그는 기업들이 AI 배포를 확대함에 따라 사이버보안이 필수적인 이점이 되었다고 주장한다.

"마이크로소프트는 또한 사이버보안 분야의 800파운드 고릴라다"라고 그는 썼으며, 이 사업이 중요성이 커지고 있음에도 불구하고 "상당히 과소평가되어 있다"고 주장했다.

앞으로를 내다보며, JR은 낙관적으로 남아 있을 여러 이유를 본다. 애저는 이제 연간 매출 1,000억 달러를 돌파했고, 마이크로소프트의 상업용 잔여 성과 의무(오픈AI 제외)는 6,780억 달러에 달했으며, 코파일럿 채택은 회사의 잠재 고객 기반 중 상대적으로 작은 부분에서 계속 증가하고 있다. 이 투자자는 또한 마이크로소프트의 고수익 소프트웨어 프랜차이즈가 많은 경쟁사들보다 훨씬 더 큰 재무적 유연성을 제공하여, 경영진이 긍정적인 잉여현금흐름을 유지하면서 공격적으로 투자를 계속할 수 있게 한다고 믿는다.

"마이크로소프트에 마침내 모든 것이 제자리를 잡고 있다고 생각한다"고 JR은 열정적으로 말했으며, 회사가 이제 "마침내 기술 스택을 강력하게 수익화할 수 있다"고 덧붙였다.

그 낙관론은 지난주 랠리를 훨씬 넘어선다. "마이크로소프트의 최근 회복은 이제 막 시작되었다고 본다"고 JR은 썼으며, 회사의 강화되는 클라우드 사업, 확대되는 AI 수익화, 그리고 규율 있는 자본 배분이 앞으로 의미 있는 상승 여력을 남긴다고 결론지었다.

따라서 JR은 MSFT 주식에 적극 매수 등급을 부여한다. (JR 리서치의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

월가도 마이크로소프트의 랠리가 여전히 상승 여력이 있다는 데 동의할까? 답은 그렇다인 것으로 보인다. 마이크로소프트는 최근 35명의 증권가 의견을 바탕으로 적극 매수 컨센서스 등급을 받았으며, 34명이 매수를 권고하고 단 1명만 보유를 제안했다. 평균 12개월 목표주가 561.63달러는 현재 수준에서 약 21% 상승 여력을 시사한다. (MSFT 주가 전망 참조)

면책조항: 이 기사에 표현된 의견은 전적으로 소개된 투자자의 것이다. 이 콘텐츠는 정보 제공 목적으로만 사용되도록 의도되었다. 투자 결정을 내리기 전에 자체 분석을 수행하는 것이 매우 중요하다.