샌디스크, 4분기 실적 발표 앞두고 변동성 지속...그 이유는

샌디스크(SNDK) 주가는 월요일 프리마켓에서 약 3% 하락했으나, 이 글을 쓰는 시점(동부시간 오전 10시 25분)에는 2% 이상 상승했다. 메모리 및 스토리지 제품 제공업체인 이 회사의 주가는 8월 5일로 예정된 회계연도 4분기 실적 발표를 앞두고 변동성을 보이고 있다. SNDK 주가는 지난 한 달간 약 32% 하락했는데, 이는 투자자들이 AI 인프라에 대한 막대한 지출의 지속 가능성에 대해 우려를 키우고 있기 때문이다. 또한 로이터는 중국의 선도적인 칩 제조업체인 CXMT가 베이징에 두 번째 메모리 칩 공장 건설을 검토하고 있다고 보도하면서, 메모리 칩 시장의 경쟁 심화에 대한 우려가 커지고 있다. 그럼에도 불구하고 여러 애널리스트들은 AI 붐에 힘입어 샌디스크의 장기 성장 전망에 대해 낙관적인 입장을 유지하고 있다.

월가, 4분기 실적 발표 앞두고 SNDK에 낙관적 전망 유지

AI 수요와 지출의 지속 가능성에 대한 투자자들의 우려에도 불구하고, 대부분의 월가 애널리스트들은 샌디스크 주식에 대해 낙관적인 입장을 유지하고 있다. 애널리스트들은 공급 제약이 지속되면서 견고한 수요와 높은 메모리 가격이 샌디스크에 계속 도움이 될 것으로 예상한다.

또한 그들은 신규 비즈니스 모델(NBM) 계약이라고 불리는 장기 공급 계약이 실적 가시성을 뒷받침할 것으로 기대한다. 예를 들어, SNDK 주식에 대해 매수 등급과 3,100달러의 목표주가를 제시한 에버코어의 애널리스트 아밋 다르야나니는 투자자들이 "향후 몇 년간 SNDK의 주당순이익과 잉여현금흐름의 지속성과, 2026/27년까지 지속될 수급 불균형에 따른 추가적인 가격 결정력을 과소평가하고 있다"고 주장한다.

이 5성급 애널리스트의 낙관적 입장은 SNDK의 NBM에 대한 그의 낙관론에 기반하고 있으며, 그는 이것이 회사의 실적 가시성을 크게 개선했다고 믿는다. 그는 회사가 체결한 5건의 NBM 계약이 향후 몇 년간 약 620억 달러의 최소 약정 매출을 구성할 것으로 예상하며, 110억 달러 이상의 재무 보증과 선급금이 포함될 것으로 본다.

한편, 월가는 샌디스크가 2026 회계연도 4분기에 주당순이익 34.80달러를 기록할 것으로 예상하는데, 이는 전년 동기의 0.29달러에서 크게 증가한 수치다. 매출은 전년 대비 343% 이상 급증한 84억 4,000만 달러로 추정된다.

샌디스크는 매수하기 좋은 주식인가?

월가는 매수 10건과 보유 2건으로 샌디스크 주식에 대해 강력 매수 컨센서스 등급을 부여하고 있다. SNDK 주식의 평균 목표주가는 2,397.27달러로, 99.3%의 상승 여력을 시사한다.