메모리 칩 주식 마이크론, 샌디스크, SK하이닉스가 프리마켓에서 상승하는 이유는?

메모리 반도체 기업 마이크론(MU), 샌디스크(SNDK), SK하이닉스(SKHY) 주가가 수요일 장전 거래에서 상승세를 보이고 있다. AI 지출에 대한 우려가 완화되고 시장 여건이 개선되면서 메모리 반도체 섹터는 강한 수요와 공급 부족에 힘입어 상승세를 이어가고 있다. 로이터 통신은 SK하이닉스가 인텔(INTC)과 미국 내에서 처음으로 메모리 칩을 생산하기 위한 협상을 진행 중이라고 보도했다. 이번 협상은 AI 데이터센터 수요 증가에 따라 반도체 제조업체와 클라우드 기업들이 더 많은 메모리를 확보하려는 노력을 보여준다.

동시에 연준 결정을 앞두고 시장 여건도 개선됐다. 유가는 최근 고점에서 하락했고, 10년물 국채 수익률은 5% 아래로 내려갔다. 이 기사 작성 시점에 브렌트유(CM:BZ)는 배럴당 108.95달러 부근에서, WTI유(CM:CL)는 배럴당 104.89달러 부근에서 거래되고 있다.

SK하이닉스-인텔 협상, 강한 메모리 수요 부각

이번 잠재적 거래는 수요가 계속 증가하는 가운데 미국 내 메모리 생산 능력을 확대할 수 있다. 로이터는 주요 클라우드 기업들도 데이터센터용 메모리 공급을 확보하려 하고 있다고 보도했다.

공급 부족은 AI 데이터센터를 넘어 확대되고 있다. 소규모 휴대폰 및 노트북 제조업체들도 충분한 메모리를 확보하는 데 어려움을 겪고 있다. 로이터는 이러한 공급 부족이 2027년까지 지속될 것으로 전망한다.

세 개 기업의 경영진은 로이터에 "가격이 아니라 가용성이 제약 요인"이라고 말했다. 페어폰의 레이먼드 반 에크 최고경영자는 "할당량을 확보하지 못하면 어차피 게임에서 밀려난다"고 말했다.

SK하이닉스의 곽노정 최고경영자도 공급 격차에 대해 경고했다. 그는 2027년이 "공급 관점에서 업계 역사상 최악의 해가 될 수 있다"고 말했다. 그는 수요가 2030년 이후에도 생산 능력을 초과할 것으로 예상한다.

AI 인프라 수요 여전히 강세

증권가는 AI 인프라에 대한 지속적인 수요를 지적하면서 AI 지출에 대한 우려가 완화됐다고 분석한다. UBS는 AI 모델 개발 속도가 느려진다고 해서 인프라 지출이 줄어드는 것은 아니라고 말했다. 이 회사는 컴퓨팅 수요의 약 3분의 2가 AI 모델 훈련보다는 실행에서 나온다고 지적했다.

한편 삭소뱅크의 차루 차나나 전략가는 시장 반응이 AI 인프라 수요의 명확한 변화보다는 투자 심리의 변화를 반영한다고 말했다.

마이크론 실적, 메모리 랠리의 다음 시험대

마이크론은 메모리 호황이 계속되는지 판단할 수 있는 주요 단기 이벤트를 앞두고 있다. 이 회사는 9월 30일 회계연도 4분기 실적을 발표할 예정이다. 현재 추정치에 따르면 증권가는 주당순이익 약 31.14달러, 매출 504억 1000만 달러를 예상하고 있다.

실적 발표를 앞두고 증권가는 마이크론 주식에 대체로 긍정적인 전망을 유지하고 있다. TD코웬의 크리시 산카르 애널리스트는 최근 보고서에서 마이크론에 대한 매수 의견과 목표주가 1600달러를 재확인했다. 산카르는 마이크론이 2027회계연도 1분기에 주당순이익 약 37달러를 기록할 것으로 예상하는데, 이는 자신의 추정치 35달러와 증권가 전망을 상회하는 수준이다. 그러나 이 애널리스트는 실적 상향 조정 속도가 둔화될 것으로 예상한다. 매출총이익률은 2027년 2분기에 약 89%로 정점을 찍을 수 있으며, 이는 마이크론이 현재 마진 확대 사이클의 80% 이상을 통과했음을 시사한다.

증권가가 선호하는 메모리 반도체 주식은?

팁랭크스 주식 비교 도구에 따르면 마이크론, 샌디스크, SK하이닉스 모두 적극 매수 등급을 받았다. 마이크론의 애널리스트 상승 여력이 68.60%로 가장 높고, SK하이닉스가 42.82%, 샌디스크가 42.56%로 뒤를 이었다.