방코 라티노아메리카노 데 코메르시오, 사상 최대 실적 기록

방코 라티노아메리카노 데 코메르시오(BLX)가 2분기 실적 발표 컨퍼런스콜을 개최했다. 주요 내용은 다음과 같다.

방코 라티노아메리카노 데 코메르시오의 최근 실적 발표 컨퍼런스콜은 경영진이 기록적인 실적과 새롭게 부상하는 압박 요인에 대한 솔직한 견해를 균형 있게 제시하면서 상당히 낙관적인 분위기를 띠었다. 경영진은 강력한 상업 성장, 높은 수익성, 수수료 수입 다각화의 획기적 변화를 강조하는 한편, 마진 압박, 충당금 증가, 기본자본비율 하락을 공격적인 자본 배치의 자연스러운 결과로 인정했다.

기록적인 상업 포트폴리오 성장

이 은행의 상업 포트폴리오는 130억 달러를 기록하며 라틴아메리카 핵심 사업 전반에 걸친 강력한 수요를 보여줬다. 대출은 105억 달러에 달해 전분기 대비 8%, 전년 동기 대비 22% 증가했으며, 우발채무는 23억 유로로 전분기 대비 11%, 전년 대비 5% 증가했다.

기록적인 예금과 다각화된 자금 조달

자금 조달 모멘텀도 보조를 맞췄으며, 예금은 전분기 대비 8%, 연초 대비 20% 증가한 후 79억 달러를 기록했다. 예금은 현재 전체 자금 조달의 약 64%를 차지하며, 중앙은행과 A등급 주주, 금융기관, 기업, 브로커에 걸쳐 다각화되어 단일 출처에 대한 의존도를 낮췄다.

순이익과 수익률 신기록 달성

수익성은 새로운 최고치를 기록했으며, 순이익은 6,650만 달러로 전분기 대비 18% 증가했다. 평균자산수익률은 분기 기준 2.0%를 기록했으며, 조정 자기자본수익률은 16.4%로 상승해 상반기 조정 자기자본수익률을 15.3%로 끌어올렸다.

마진 압박에도 강력한 순이자수익

순이자수익은 평균 대출 잔액 증가에 힘입어 전분기 대비 4% 증가한 7,330만 달러를 기록했다. 이러한 성장은 순이자마진이 하락했음에도 나타났으며, 거래량과 포트폴리오 구성이 스프레드의 지속적인 압박에 대한 중요한 상쇄 요인으로 남아 있음을 보여준다.

비이자수익 급증과 수익 다각화

헤징을 제외한 비이자수익은 전분기 대비 86% 증가한 2,510만 달러를 기록하며 현재 전체 수익의 약 4분의 1을 차지한다. 신용장, 보증, 신용약정, 구조화 및 신디케이션, 고객 파생상품 전반의 수수료가 급증을 주도했으며, 몇 년 전 약 15% 기여도에서 명확한 전환을 나타냈다.

개선된 효율성과 영업 레버리지

영업비용은 성장 이니셔티브와 플랫폼에 대한 투자를 반영해 8% 증가한 2,380만 달러를 기록했다. 그러나 수익이 더 빠르게 확대되면서 효율성 비율이 26.5%에서 24.1%로 낮아졌으며, 27~28% 범위 내 연간 효율성 목표 달성에 대한 경영진의 확신을 강화했다.

견고한 자본 및 유동성 완충

이 은행은 바젤III 기본자본비율 16.6%를 보고했으며, 이는 분기별 하락에도 불구하고 명시된 15~16% 운영 범위를 상회한다. 유동성 자산은 총자산의 13.3%인 약 19억 달러에 달했으며, 높은 등급의 단기 듀레이션 14억 달러 국채 포트폴리오와 거의 20억 달러에 달하는 요구불 및 보증 예금으로 보완됐다.

자산 건전성 대체로 양호

신용 건전성은 양호한 상태를 유지하고 있으며, 전체 익스포저의 98.4%가 1단계에 있고 1.1%만이 2단계, 0.5%가 3단계에 있다. 총 충당금은 9,380만 달러였으며, 경영진은 제한적인 단계 이동이 이미 매각, 재분류, 상각 등 선제적 조치를 취한 특정 건에 연계되어 있다고 설명했다.

전략적 실행과 플랫폼 출시

경영진은 투자자의 날 전략이 계획에서 실행으로 이동하고 있으며, 특히 거래 서비스 분야에서 그러하다고 강조했다. 온라인 뱅킹 플랫폼의 1단계가 점진적인 고객 온보딩과 함께 가동되고 있으며, 대출 실행과 구조화 상품은 향후 몇 년간 거래량 확대와 자금 조달 혜택 제공을 목표로 하는 로드맵과 함께 확대되고 있다.

마진 압박과 경쟁 압력

모든 추세가 호의적이지는 않았으며, 순이자마진은 전분기 대비 10bp 하락한 2.24%를 기록했고, 순이자스프레드는 1.64%였다. 경영진은 평균 유동성 수준 상승과 고품질 단기 자산에 대한 치열한 경쟁을 원인으로 지목하며, 마진 압박이 당초 예상보다 강했다고 언급했다.

충당금 증가와 신용비용

충당금 비용은 전분기 470만 달러에서 860만 달러로 증가했으며, 신용비용은 14bp에서 26bp로 상승했다. 이러한 증가는 포트폴리오 성장과 이동한 특정 익스포저를 모두 반영했으며, 860만 달러의 상각이 현재 수익에 추가 타격을 주기보다는 기존 충당금에서 처리됐다.

기본자본비율 하락과 커버리지 계획

바젤III 기본자본비율은 상업 장부와 중기 거래 확대를 위해 자본을 의도적으로 배치하면서 17.9%에서 16.6%로 하락했다. 경영진은 또한 약 1.25%의 부실채권 커버리지가 2020년 이후 수준 대비 역사적으로 낮다는 점을 인정하고 연말까지 커버리지를 1.5~1.6%로 끌어올리겠다는 목표를 시사했다.

가이던스는 하반기 둔화 시사

향후 가이던스는 재확인됐지만 마진 역풍이 지속되고 성장이 정상화되면서 하반기가 다소 부진할 것임을 시사한다. 경영진은 현재로서는 성장 목표를 유지하고 있지만, 가격이나 리스크를 희생하면서 거래량을 쫓지 않을 것이며, 더 경쟁적인 시장에서 규율을 유지하는 것을 선호한다고 강조했다.

거시경제 및 시장 불확실성

경영진은 글로벌 지정학적 긴장, 재점화된 인플레이션 리스크, 불확실한 금리 역학을 지속적인 역풍으로 지목하며 마무리했다. 지역 정치 및 재정 감시가 변동성을 추가할 수 있어 보수적인 인수, 다각화된 자금 조달, 유연한 대차대조표의 필요성을 강화한다.

전망 가이던스 및 전망

이 은행은 마진 압박을 인정하면서도 순이자마진 및 효율성 목표를 유지하는 한편, 연간 조정 자기자본수익률 가이던스 14~15%를 재확인했다. 가이던스는 현재 130억 달러 상업 포트폴리오와 기록적인 79억 달러 예금이 19억 달러 유동성 자산과 14억 달러 국채 장부의 지원을 받아 성장의 근간으로 남을 것으로 가정한다.

컨퍼런스콜 전반에 걸친 경영진의 일관된 메시지는 현재 긍정적 요인이 도전 과제를 능가한다는 것이었다. 기록적인 수익성, 강화된 수수료 기반 수익, 건전한 자본 및 유동성은 방코 라티노아메리카노 데 코메르시오에 마진 압박과 높은 충당금을 헤쳐나갈 여지를 제공하며, 재무 규율을 유지하면서 전략 계획을 순조롭게 진행하고 있다.