샌디스크 주식, 실적 발표 앞두고 긴장감 고조...애널리스트들이 주목하는 3가지 포인트

샌디스크(SNDK)는 8월 5일 장 마감 후 회계연도 4분기 실적을 발표할 예정이다. 7월 26% 하락 이후 투자자들은 이 스토리지 제조업체가 AI 기반 수요와 향후 분기 전망에 대해 시장을 안심시킬 수 있을지 주목하고 있다.

샌디스크는 솔리드 스테이트 드라이브(SSD), 스마트폰, PC, 데이터센터에 사용되는 낸드 플래시 메모리에 집중하고 있다. 샌디스크의 이번 실적은 투자자들에게 낸드 메모리 시장과 엔터프라이즈 스토리지 수요의 건전성에 대한 또 다른 중요한 지표를 제공할 것이다. 실적 발표를 앞두고 애널리스트들이 주목하는 세 가지 핵심 사항은 다음과 같다.

1. AI 메모리 수요는 여전히 강세

최근 매도세에도 불구하고 애널리스트들은 장기적인 AI 메모리 스토리가 여전히 유효하다고 보고 있다. 시게이트(STX)의 강력한 실적과 낙관적인 가이던스는 클라우드 데이터센터의 건전한 수요를 시사했으며, SK하이닉스(SKHY)의 실적은 높은 기대치를 충족하지 못했음에도 AI 메모리 수요가 여전히 견조함을 보여주었다.

이러한 실적은 샌디스크가 지속적인 AI 인프라 지출과 건전한 엔터프라이즈 스토리지 수요로부터 혜택을 받을 것이라는 기대를 뒷받침한다. 클라우드 제공업체들의 최근 발표 역시 이러한 견해를 지지하며, AI 인프라 지출이 계속 증가하고 있다.

에버코어의 애널리스트 아밋 다르야나니는 샌디스크의 5개 신규 비즈니스 모델(NBM) 계약이 회사의 장기 매출 가시성을 강화했다고 본다. 그는 이러한 거래가 향후 수년간 약 620억 달러의 확정 매출을 창출할 것으로 추정하며, 여기에는 110억 달러 이상의 고객 보증 및 선불금이 포함된다.

2. 가이던스가 실적보다 중요

월가는 샌디스크가 또 다른 강력한 분기를 보고할 것으로 예상한다. 그러나 투자자들은 분기 실적보다 경영진의 전망에 더 집중할 가능성이 높다. 4분기에 대해 샌디스크 경영진은 77억 5천만 달러에서 82억 5천만 달러 사이의 매출을 제시했으며, 이는 강력한 전분기 대비 및 전년 대비 성장을 시사한다. 회사는 또한 조정 주당순이익을 30달러에서 33달러로 전망했으며, 이는 1년 전 0.29달러에서 크게 증가한 수치다.

한편 월가는 조정 주당순이익 34.80달러를 예상하고 있으며, 이는 회사 가이던스를 약간 상회하는 수준이다. 강력한 AI 수요, 높은 낸드 가격, 장기 공급 계약, 개선된 제품 믹스가 실적 성장과 마진을 뒷받침할 것으로 예상된다.

3. 낸드 가격이 가장 큰 동인

낸드 가격은 샌디스크 실적의 가장 큰 동인으로 남아 있다. 높은 낸드 가격은 회사의 마진과 수익을 개선하는 반면, 낮은 가격은 실적에 압박을 가한다. 장기간의 공급 과잉 이후 애널리스트들은 AI 수요가 증가하고 메모리 제조업체들이 공급을 절제하면서 낸드 가격이 견조하게 유지될 것으로 예상한다. 안정적인 가격은 향후 분기 동안 샌디스크의 마진과 실적을 뒷받침할 것이다.

다르야나니는 투자자들이 샌디스크의 장기 실적과 잉여현금흐름 잠재력을 과소평가하고 있다고 본다. 그는 2026년과 2027년까지 수요가 공급을 계속 초과하면서 낸드 가격이 유리하게 유지될 것으로 예상한다.

SNDK 주식은 매수인가?

월가는 최근 변동성에도 불구하고 샌디스크에 대해 낙관적인 입장을 유지하고 있다. 팁랭크스에서 SNDK는 10개의 매수와 2개의 보유 등급을 기반으로 강력 매수 컨센서스 등급을 받고 있다. 평균 샌디스크 목표주가 2,397.27달러는 현재 수준에서 86.1%의 상승 여력을 시사한다. 연초 이후 SNDK 주가는 442.6% 급등했다.