애널리스트들 "이번 분기가 스토리를 바꿨다"며 앱러빈 주식 등급 하향... 목표가 35% 이상 삭감

앱러빈 (APP) 주가가 오늘 약 19% 하락했다. 이 소프트웨어 기업이 발표한 2분기 실적이 상장 이후 처음으로 자체 가이던스를 소폭 밑돌았기 때문이다. 매출과 EBITDA의 미세한 부진, 컴퓨팅 비용 증가, 모델 개선 속도 둔화가 투자 심리를 악화시켰고, 애널리스트들의 투자의견 하향 조정으로 이어졌다. 파이퍼 샌들러의 애널리스트 제임스 캘러한은 투자의견을 매수에서 보유로 하향 조정하고 목표주가를 665달러에서 385달러로 42% 낮췄다.

웰스파고의 또 다른 애널리스트 알렉 브론돌로도 투자의견을 매수에서 보유로 하향 조정했다. 그는 목표주가를 575달러에서 357달러로 38% 낮췄다.

2분기 부진 이후 애널리스트 우려

그는 이번 분기 실적이 앱러빈이 월가의 기대치를 충족할 만큼 빠르게 모델을 개선할 수 있는지에 대한 새로운 우려를 불러일으켰다고 말했다. 경영진은 4월부터 6월까지 직접적인 개선에서 "3번 중 0번" 성공했다며 평소보다 모델 업그레이드가 적었다고 밝혔고, 다음 업데이트는 7월에 도착했다고 설명했다.

해당 분기 동안 잉여현금흐름은 일회성 항목으로 인해 시장 예상치를 크게 밑돌았다. 캘러한은 컴퓨팅 비용 증가와 새로운 모델 작업과 관련된 연구개발비 증가가 앱러빈이 실적 상향 조정 기조를 유지하기 위해 더 많은 컴퓨팅 자원이나 더 깊은 모델 변경이 필요할 수 있음을 시사한다고 말했다.

추정치 하향 및 단기 전망 악화

애널리스트는 2027년 매출 및 EBITDA 추정치를 낮추고 밸류에이션 접근 방식을 GAAP EPS 배수로 전환했다. 그는 마진 전망 악화와 생태계 리스크 증가를 지적했다. 또한 경영진이 여전히 잘 실행하고 있고 장기 전망은 견고해 보이지만, 단기 가시성은 이제 약화되었으며 특히 전자상거래 트렌드가 혼조세를 보이고 게임 환경이 어려워지고 있다고 언급했다.

앱러빈 주식은 매수, 보유, 매도인가?

현재 월가는 앱러빈 주식에 대해 강력 매수 컨센서스 의견을 유지하고 있으며, 최근 3개월간 19건의 매수와 4건의 보유 의견이 제시되었다. 애널리스트들은 회사의 안정적인 현금흐름, 높은 마진, 명확한 다분기 성장 가시성 덕분에 여전히 낙관적이다. 이러한 요인들은 지속 가능한 수요와 견고한 중기 상승 여력을 시사한다.

앱러빈 주가 목표가 평균인 563.86달러는 약 66.2%의 상승 여력을 나타낸다.