스페이스X 공매도 세력 큰 손실... JP모건이 내다본 향후 전망

스페이스X (NASDAQ:SPCX) 공매도 세력이 갑작스러운 반등으로 곤경에 처했다. 목요일 주목받던 의무보유 해제가 예상했던 대규모 매도를 일으키지 못한 후 주가는 지난 이틀간 약 23% 급등했다.

7월 29일 기준 공매도 잔고는 2억 1,930만 주로 증가했으며, 이는 이번 이벤트를 앞두고 약 246억 달러 규모의 하락 베팅을 의미한다. 목요일 9억 주 이상의 제한 주식이 거래 가능해지면서 공매도 세력은 추가 공급이 주가를 크게 압박할 것으로 예상할 만한 이유가 있었다. 그러나 그러한 매도 물량은 나타나지 않았다.

스페이스X 주가가 오히려 크게 상승하면서 포지션을 청산하는 공매도 세력이 시장에 추가 매수를 더할 수 있어 숏 스퀴즈 조건이 형성되고 있다. 이제 주주들이 스페이스X의 장기 성장 전망을 재평가하면서 이러한 스퀴즈가 더 진행될 여지가 있는지가 관건이다.

J.P. 모건 애널리스트 더그 앤무스는 회사의 최근 실적을 검토한 후 긍정적인 요소가 많다고 본다.

"SPCX는 극도의 수직 통합으로 계속 혜택을 받고 있다"고 앤무스는 쓰면서 "AI 변화 속도가 믿을 수 없을 만큼 빠르다"고 주장한다. 이러한 조합은 스페이스X가 로켓과 위성을 통해 개발한 엔지니어링 전문성을 공격적인 속도로 데이터센터 인프라 확장에 적용하면서 중요해진다.

앤무스는 이제 AI 컴퓨팅을 둘러싼 기회가 이전 전망보다 훨씬 빨리 도래할 수 있다고 믿는다. 스페이스X는 올해 2기가와트 이상에서 2027년 5~10기가와트로 컴퓨팅 용량이 증가할 것으로 예상하며, 더 강력한 가격 책정이 해당 용량을 둘러싼 경제성을 더욱 개선할 수 있다.

스페이스X가 이러한 기대치에 근접하게 달성한다면 그 의미는 상당할 수 있다. 앤무스는 더 큰 용량과 더 높은 수익화가 "SPCX가 이전에 모델링한 2028년 1,000억 달러 이상의 AI 매출을 2027년으로 앞당길 수 있음을 시사한다"고 믿는다. 이는 J.P. 모건의 스페이스X 장기 전망에서 핵심이 된 사업에 있어 의미 있는 가속화를 나타낸다.

이러한 수준에 도달하는 데 필요한 지출은 여전히 막대하지만, 앤무스는 이러한 투자 이면의 경제성이 고무적이라고 본다. 스페이스X는 현재 컴퓨팅 투자에 대해 약 1년 이하의 회수 기간을 창출하고 있으며, 애널리스트는 이것이 "업계보다 훨씬 빠를 가능성이 높다"고 믿는다. 이는 앤무스가 향후 몇 년간 필요한 막대한 자본 지출을 넘어서 볼 수 있는 이유를 설명한다.

한편 스타십은 앤무스에게 스페이스X의 광범위한 성장 전망에 대해 낙관적으로 남아 있을 또 다른 이유를 제공한다. 경영진은 "열 차폐 문제를 해결했다는 확신이 더 커 보인다"며, 앤무스는 스타십을 "사업의 다른 모든 부분을 가능하게 하는 핵심 요소"로 묘사한다.

이러한 발전으로 앤무스는 2026년 매출 추정치를 14% 상향 조정해 470억 달러로, 2027년 전망을 64% 상향 조정해 1,230억 달러로 올렸으며, AI 컴퓨팅이 이러한 증가의 대부분을 차지한다.

이에 따라 앤무스는 스페이스X 주식에 비중확대(매수) 등급을 부여하며, 그의 목표주가 240달러는 현재 수준에서 80% 상승 여력을 시사한다. (앤무스의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

면책조항: 이 기사에 표현된 의견은 전적으로 소개된 애널리스트의 의견이다. 이 콘텐츠는 정보 제공 목적으로만 사용되도록 의도되었다. 투자 결정을 내리기 전에 자체 분석을 수행하는 것이 매우 중요하다.