투자자, 인텔 주식에 대해 "이것을 기회로 보라"고 말해

인텔(NASDAQ:INTC)이 인공지능 붐을 활용하기 위한 지출 확대에 나서면서 자본시장에서 대규모 자금 조달에 나섰지만, 투자자들은 이 움직임에 그다지 긍정적인 반응을 보이지 않았다.

이 반도체 제조업체가 당초 150억 달러 규모의 공모 증자를 발표한 후 월요일 주가는 4% 하락했다. 회사는 조달 자금을 자본적 지출 지원, 재무구조 강화, AI 컴퓨팅 수요 증가 대응에 사용할 것이라고 밝혔다.

화요일 인텔은 증자 규모를 200억 달러로 확대했다. 회사는 주당 95달러에 2억 1,050만 주를 발행할 계획이며, 거래는 8월 12일 마감될 예정이다. 또한 인수회사들에게 30일간 최대 3,160만 주를 추가로 매입할 수 있는 옵션을 부여했다.

초기 발표 소식에 주가가 하락했지만, 투자자 빌 마우러는 투자자들에게 "증자를 매수 기회로 활용하라"고 촉구하며 인텔의 최근 움직임이 좋은 결정이라고 믿고 있다. 마우러는 "주가가 52주 최고가 대비 크게 하락한 상황에서 최근 소식은 투자자들에게 기회를 제공할 수 있다"고 말했다.

그 이유는 무엇일까? 마우러는 회사가 영업 실적이 개선되고 AI 인프라 수요가 가속화되는 시점에 자금을 조달하고 있다고 믿기 때문이다.

마우러는 인텔의 2분기 실적을 턴어라운드가 탄력을 받고 있다는 증거로 지적한다. 매출은 전년 동기 대비 거의 25% 증가한 160억 달러를 넘어섰으며, 이는 예상치를 약 16억 5,000만 달러 상회하는 것으로 인텔의 8분기 연속 어닝 서프라이즈를 기록했다. 데이터센터 매출은 특히 강세를 보이며 59% 증가했고, 경영진의 3분기 매출 가이던스도 증권가 전망치를 크게 웃돌았다.

이 투자자는 인텔의 수익성이 매출과 함께 개선되고 있다고 주장한다. 회사는 2분기에 거의 18억 달러의 GAAP 영업이익을 창출했는데, 이는 1년 전 32억 달러 손실과 대조적이며, 매출총이익률은 40% 이상으로 안정화됐다. 증권가도 전망치를 크게 상향 조정했는데, 2026년 예상 매출은 작년 대비 약 100억 달러 증가했고 조정 주당순이익 전망치는 거의 두 배가 됐다.

인텔의 재무구조가 여전히 우려 사항이긴 하지만, 마우러는 새로운 자본이 이러한 약점을 해결하는 동시에 회사가 AI 관련 성장을 활용할 수 있는 더 큰 유연성을 제공할 것으로 믿고 있다. 조달 자금은 자본적 지출과 운전자본을 지원할 것으로 예상되며, 이 투자자는 일부 자금이 궁극적으로 부채 감축에 사용될 수 있다고 믿는다.

이번 증자로 인텔의 발행주식수는 약 4% 증가하겠지만, 마우러는 주가의 상당한 상승폭을 고려할 때 희석 효과는 관리 가능한 수준으로 본다. 주가가 최고점 대비 31% 하락했지만, 지난 1년간 여전히 372% 상승했다. 한편 높아진 실적 전망치로 인해 강한 랠리에도 불구하고 인텔의 밸류에이션은 더 합리적이 됐다.

주가가 여전히 52주 최고가를 크게 밑도는 상황에서, 마우러는 이번 증자가 궁극적으로 유익할 것으로 믿는다. 그는 "작년의 증자는 결국 엄청난 랠리로 이어졌고, 향후 1년간 또 다른 375% 랠리는 불가능해 보이지만, 최근 증자는 투자자들에게 또 다른 기회가 될 수 있다"고 요약했다.

이에 따라 마우러는 INTC 투자의견을 보유에서 매수로 상향 조정했다. (마우러의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

월가에서는 7명의 애널리스트가 강세 의견을 제시하고 있지만, 24명의 보유 의견과 2명의 매도 의견이 추가되면서 이 주식은 보유 컨센서스 등급만을 받고 있다. 그럼에도 불구하고 평균 목표주가 119.11달러는 향후 몇 달간 주가가 22% 상승할 것임을 시사한다. (인텔 주가 전망 보기)

면책조항: 이 기사에 표현된 의견은 전적으로 소개된 투자자의 견해입니다. 이 콘텐츠는 정보 제공 목적으로만 사용되도록 의도되었습니다. 투자 결정을 내리기 전에 자체 분석을 수행하는 것이 매우 중요합니다.