마이크론과 AMD... AI 칩 주식 중 하나는 `놀라운 기회`지만 다른 하나는 아니라고 투자자 평가

마이크론(NASDAQ:MU)과 어드밴스드 마이크로 디바이시스(NASDAQ:AMD)는 모두 AI 인프라 붐의 큰 수혜자가 되었지만, 두 회사는 서로 다른 영역에서 수익을 창출한다. 마이크론은 고대역폭 메모리(HBM)를 포함해 강력한 AI 프로세서에 데이터를 공급하는 데 필요한 메모리를 제공한다. AMD는 컴퓨팅 측면에서 활동하며, 인스팅트 가속기와 EPYC 서버 CPU로 데이터센터 지출의 점유율 확대를 위해 경쟁하고 있다. 간단히 말해, AMD는 컴퓨팅 성능을 제공하고, 마이크론은 이러한 프로세서가 최상의 성능을 발휘하도록 돕는 필수 요소를 공급한다.

두 접근 방식 모두 올해 투자자들에게 상당한 수익을 안겨주었다. MU는 2026년 약 204% 급등했고, AMD는 약 119% 상승했다. 그러나 두 주식 모두 6월 말 정점을 찍은 이후 주가 흐름이 훨씬 덜 만족스러워졌다. 마이크론은 6월 말 고점 대비 약 29% 하락했고, AMD는 자체 고점 대비 약 20% 하락했다.

두 AI 수혜주가 모두 고점 대비 크게 하락한 상황에서, 약세 구간 매수를 노리는 투자자들은 두 종목 사이에서 흥미로운 선택에 직면해 있다. 투자자 줄리아 오스티안은 두 기회를 모두 검토했으며, 그녀의 평가는 현재 가격에서 이용 가능한 위험과 잠재적 수익에 대해 매우 다른 견해를 드러낸다.

먼저 MU에 대해, 오스티안은 매도세가 투자 사례를 손상시키기보다는 개선시켰다고 믿는다. "펀더멘털에는 아무런 변화가 없고 주가는 훨씬 저렴해졌다"고 투자자는 말하며, 마이크론을 "현재 시점에서 놀라운 기회"라고 설명했다. 그녀의 관점에서, 최근 매도는 마이크론의 근본적인 수요 악화보다는 AI 지출과 반도체 주식에 대한 심리를 둘러싼 불안을 반영한다.

오스티안이 오늘날 이러한 변동성을 감수하려는 또 다른 이유가 있다. 초대형 클라우드 기업들은 AI 인프라에 계속 자본을 쏟아붓고 있으며, 마이크론은 이미 그 지출을 실제 이익으로 전환하고 있다. "마이크론은 실제 수익을 내고 있다"고 그녀는 강조하며, 회사가 궁극적으로 "시장 수요를 충족시킴으로써 자신의 역할을 수행하고 있을 뿐"이라고 주장했다. 이러한 차별점은 그녀의 투자 사례에서 중요한데, 마이크론이 현재 AI 인프라 고객들이 필요로 하는 메모리 제품을 공급하고 대가를 받고 있기 때문이다.

그렇다고 해서 MU가 오늘날 저위험 투자라는 의미는 결코 아니다. 오스티안은 메모리를 "고위험, 고수익 산업"이라고 부르며, 그 운명이 AI 지출 및 반도체 사이클과 밀접하게 연결되어 있음을 인정한다. 그러나 다시 말하지만, 주가의 최근 하락 이후 그녀는 가격이 이러한 위험과 마이크론의 수익 잠재력 사이에서 더 매력적인 균형을 제공한다고 믿는다.

AMD는 오스티안이 기본 사업의 강점을 인정함에도 불구하고 훨씬 덜 열정적인 평가를 받는다. 투자자는 "AI와 컴퓨팅에서의 장기 기회가 유망해 보인다"고 인정하지만, 너무 많은 미래 성공이 이미 주가에 반영되어 있다고 믿는다. 오스티안은 AMD를 "공격적인 장기 수익 확대를 전제로 가격이 책정되어 있다"고 설명하며, 칩 제조업체가 향후 몇 년간 넘어야 할 극도로 까다로운 기준을 남겨두고 있다고 말한다.

이러한 밸류에이션은 AMD의 인상적인 운영 진전에도 불구하고 오스티안을 멀리하게 만들기에 충분하다. "현재 가격에서 주식 매수를 피할 것"이라고 그녀는 말하며, AMD가 잠재적 수익이 위험을 정당화하기 전에 훨씬 더 깊은 하락이 필요할 것이라고 주장했다. 그녀의 가장 큰 우려는 오늘날의 가격을 뒷받침하는 데 필요한 미래 수익 성장의 규모이며, "향후 몇 년간 오차의 여지가 없다"고 경고한다.

이러한 비교는 궁극적으로 오스티안이 두 주식의 최근 하락 이후 마이크론을 더 나은 기회로 선호하게 만든다. 이러한 선호를 반영하여, 투자자는 MU 주식에 매수 등급을 부여하고 AMD에는 보유 등급을 부여한다. (오스티안의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

그러나 월가는 이러한 AI 칩 주식 중 하나만 선택해야 할 이유가 없다고 본다. 마이크론과 AMD 모두 적극 매수 컨센서스 등급을 받고 있지만, 애널리스트들은 MU가 더 상승할 여지가 있다고 본다. 마이크론의 평균 목표주가 1,569.07달러는 현재 수준에서 약 83% 상승 여력을 시사하는 반면, AMD의 목표주가 640.82달러는 37% 상승 여력을 가리킨다. (MU 주가 전망 또는 AMD 주가 전망 참조)

면책조항: 이 기사에 표현된 의견은 전적으로 소개된 투자자의 것이다. 콘텐츠는 정보 제공 목적으로만 사용되도록 의도되었다. 투자 결정을 내리기 전에 자체 분석을 수행하는 것이 매우 중요하다.