알리바바, 8월 20일 실적 발표 예정...주가 전망은

중국 전자상거래 및 클라우드 기업 알리바바(BABA)가 8월 20일 장 시작 전 2027회계연도 1분기 실적을 발표할 예정이다. 월가는 이 회사가 전년 동기 주당순이익 2.19달러 대비 주당순이익 1.49달러를 기록할 것으로 예상하고 있다. 매출은 16% 증가한 398억 달러에 이를 것으로 전망된다.

BABA 주가는 연초 대비 16% 하락했다. 회사가 AI와 전자상거래 보조금에 대한 지출을 늘리면서 이러한 투자가 계속해서 이익률에 부담을 주고 있기 때문이다. 투자자들은 클라우드 인텔리전스 그룹에 주목하며, 강화된 AI 에이전트 수요와 데이터센터 확장이 고마진 반복 매출 증대로 이어질 수 있을지 지켜볼 것이다.

옵션 시장은 6.6% 변동성 예상

팁랭크스의 옵션 가격 결정 도구에 따르면, 트레이더들은 1분기 실적 발표 이후 알리바바 주가가 양방향으로 약 6.6% 움직일 것으로 예상하고 있다.

이 내재 변동성은 지난 8개 분기 동안 알리바바의 실적 발표 후 평균 변동폭인 약 7.6%보다 낮은 수준이다.

실적 발표 앞둔 증권가 전망

바클레이스의 지옹 샤오 애널리스트는 알리바바가 8월 20일 실적 발표에서 시장 예상치를 상회할 여지가 있다고 본다. 그는 클라우드 성장 가속화와 목표치를 웃도는 AI 연간 반복 매출을 근거로 제시했다. 샤오는 또한 퀵커머스 손실이 더 빠르게 감소하고 핵심 전자상거래 수익성이 안정화될 것으로 예상한다.

마찬가지로 모건스탠리의 게리 유 애널리스트는 알리바바 주식에 대한 비중확대 의견을 유지하면서 목표주가를 190달러에서 180달러로 하향 조정했다. 그는 알리바바 클라우드 매출이 시장 예상을 웃도는 전년 대비 45% 성장할 것으로 예상하며, 클라우드 마진은 약 11%로 개선될 것으로 본다. 그는 AI 관련 클라우드 수요가 여전히 강세를 보이고 있으며 향후 분기에도 클라우드 성장이 계속 가속화될 것으로 전망한다.

동시에 유는 중국 전자상거래 실적이 부진한 소비자 수요로 인해 계속 압박을 받을 것으로 예상한다. 그러나 그는 알리바바의 퀵커머스 사업 손실이 축소되어 중국 전자상거래 사업의 부진한 실적을 상쇄하는 데 도움이 될 것으로 본다. 목표주가를 하향 조정했음에도 불구하고, 유는 매력적인 밸류에이션과 개선되는 클라우드 사업을 근거로 알리바바를 자신의 최선호주 중 하나로 계속 평가하고 있다.

BABA 주식은 매수 적기인가

월가는 이 주식에 대해 여전히 긍정적인 입장을 유지하고 있다. 알리바바는 최근 3개월간 12건의 매수 의견을 받아 강력 매수 컨센서스 등급을 유지하고 있다. BABA 평균 목표주가는 190.76달러로, 현재 수준 대비 약 56%의 상승 여력을 시사한다.