종목예측
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비코 인스트루먼츠(VECO)가 2분기 실적 발표를 진행했다. 주요 내용은 다음과 같다.
비코 인스트루먼츠는 최근 실적 발표에서 낙관적인 분위기를 조성하며 강력한 2분기 실적, 견고한 주문 모멘텀, 확대되는 최종 시장 수요를 강조했다. 경영진은 2027년을 대비한 의도적인 투자로 인한 단기 마진 및 주당순이익 압박을 인정했지만, 증가하는 수주잔고와 반도체, 화합물 반도체, 데이터 저장 시장 전반의 가시성 개선 효과를 고려할 때 이러한 비용은 관리 가능한 수준이라고 설명했다.
비코는 2026년 2분기 매출 1억9300만 달러를 기록하며 기존 가이던스와 월가 전망을 상회했고, 포트폴리오 전반에 걸친 광범위한 강세를 보여줬다. 비GAAP 영업이익은 2300만 달러, 희석 주당순이익은 0.33달러를 기록하며 미래 성장을 위한 투자를 확대하는 가운데서도 높은 물량을 견고한 수익성으로 전환하고 있음을 입증했다.
반도체 매출은 주요 성장 동력으로 2분기 1억3100만 달러를 기록하며 전분기 대비 20% 증가했고 전체 매출의 68%를 차지했다. 경영진은 반도체 매출이 2026년 전체 기준 10% 이상 증가한 뒤 2027년에 더욱 가속화될 것으로 전망하며, 첨단 로직 및 메모리 애플리케이션에서 비코의 공정 장비 채택이 증가하고 있다고 밝혔다.
이번 분기의 하이라이트는 습식 공정 및 리소그래피 시스템 전반에 걸쳐 2억 달러 규모의 첨단 패키징 주문을 확보한 것이다. 이 대형 수주는 비코의 수주잔고와 2027년까지의 가시성을 크게 강화하며, 첨단 패키징 생산능력을 두 배 이상 확대하려는 전략을 뒷받침해 차세대 칩렛 및 이종 통합 수요에 대비한 입지를 확보했다.
화합물 반도체 매출은 2분기 2100만 달러를 기록하며 전분기 대비 9% 증가했고 전체 매출의 11%를 차지했으며, 경영진은 이 사업이 2026년 2025년 대비 약 두 배 성장할 것으로 예상한다. 성장은 루미나 MOCVD 및 스펙터 IBD 시스템이 주도하고 있으며, 비코는 데이터 중심 애플리케이션이 더 빠르고 효율적인 광학 링크를 요구함에 따라 2030년까지 실리콘 포토닉스의 상당한 시장 기회를 전망하고 있다.
데이터 저장 부문은 급격한 반등을 보이며 2분기 매출 2200만 달러를 기록했고, 이는 전분기 대비 117% 급증한 수치로 전체 매출의 11%를 차지했다. 경영진은 데이터 저장 매출이 2026년 전년 대비 두 배 증가하고 2027년까지 수주가 확보될 것으로 예상하며, 클라우드 및 하이퍼스케일 고객들이 인프라를 갱신함에 따라 하드디스크 및 관련 미디어 시장 여건이 개선되고 있음을 시사했다.
비코의 차세대 나노초 어닐링 기술은 중요한 상업적 검증을 획득하며 1등급 고객으로부터 후속 주문을 확보했고 3개 1등급 로직 업체 모두와 협력하고 있다. 이번 분기는 레이저 스파이크 어닐링과 나노초 어닐링 제품 라인 모두에서 기록적인 매출을 달성하며, 첨단 노드 제조를 위한 비코의 솔루션에 대한 주요 칩 제조업체들의 신뢰가 높아지고 있음을 보여줬다.
회사는 2분기 말 현금 및 단기 투자 4억2900만 달러를 보유하며 분기 중 4600만 달러 증가했고, 이는 영업활동 현금흐름 5100만 달러에 힘입은 것이다. 고객 예치금은 1억1400만 달러로 증가했고 자본적 지출은 400만 달러로 소폭에 그쳐, 비코는 생산능력 확대 및 전략적 이니셔티브를 지원할 수 있는 강력한 재무상태를 유지하고 있다.
비코는 2026년 전체 비GAAP 매출 전망을 7억8000만 달러에서 8억1000만 달러 범위로 상향 조정했으며, 매출총이익률은 40%에서 42%, 영업비용은 2억1500만 달러에서 2억2500만 달러로 예상된다. 회사는 이제 약 6700만 주 기준 희석 주당순이익을 1.36달러에서 1.61달러로 전망하며, 반도체, 화합물 반도체, 데이터 저장 부문 전반의 견고한 성장 기대를 반영하고 있다.
경영진은 첨단 패키징 및 실리콘 포토닉스를 지원하기 위한 제조 확대 및 아웃소싱 파트너십을 포함해 예상되는 2027년 수요를 대비한 선행 투자를 진행 중이라고 강조했다. 이러한 조치는 2026년 약 1000만 달러의 추가 영업비용을 발생시키고 매출총이익률을 약 75bp 감소시킬 것으로 예상되며, 장기적인 생산능력 확대를 위해 단기 마진 압박을 감수하는 것이다.
비코가 연간 매출 가이던스를 약 2500만 달러 상향 조정했지만, 비GAAP 주당순이익 전망은 성장 투자와 관련된 높은 영업비용으로 인해 이전 전망 대비 하향 조정됐다. 경영진은 이러한 절충안이 대규모 미래 기회를 포착하기 위해 필요하다고 설명하며, 다년간의 수요를 확보하기 위해 일부 단기 수익 레버리지를 희생할 의향이 있음을 시사했다.
재고는 2분기 1000만 달러 증가한 2억9200만 달러를 기록했고, 매입채무는 300만 달러 감소했으며, 이는 향후 납품을 대비한 제조 확대를 반영한다. 경영진은 이러한 운전자본 변동이 단기 현금 효율성에 압박을 줄 수 있지만, 2027년 이후 예상되는 주문 급증에 대비하려는 회사의 전략과 일치한다고 밝혔다.
액셀리스와의 합병 계획은 대부분의 관할권에서 규제 당국의 승인을 받았지만, 여전히 중국의 반독점 승인을 기다리고 있어 2026년 하반기 예상 마감 전 주요 실행 리스크가 남아 있다. 이 미결 심사는 비코의 중국 매출 노출 증가와 결합되어 투자자들이 면밀히 주시할 규제 및 지정학적 불확실성 요소를 추가하고 있다.
중국을 제외한 아시아태평양 지역 매출은 전분기 대비 감소한 반면, 중국의 비중은 전체 매출의 25%로 전분기 대비 증가했다. 이러한 지역별 구성 변화는 비코의 중국 수요 의존도 증가를 부각시키며, 이는 현지 시장 여건 및 잠재적 정책이나 무역 동향에 대한 민감도를 증폭시킬 수 있다.
3분기에 대해 경영진은 매출 2억 달러에서 2억2000만 달러, 매출총이익률 41%에서 42%, 영업비용 5700만 달러에서 5800만 달러, 희석 주당순이익 0.35달러에서 0.49달러를 가이던스로 제시했다. 2026년 전체를 보면, 비코는 반도체 매출이 10% 이상 성장하고, 화합물 반도체 매출이 약 두 배 증가하며, 데이터 저장 매출이 전년 대비 두 배 증가할 것으로 예상하는 동시에, 2027년을 대비해 첨단 패키징 및 실리콘 포토닉스 생산능력을 두 배 이상 확대하기 위한 선행 지출을 진행할 계획이다.
비코의 실적 발표는 성장에 적극 투자하는 회사의 모습을 그려냈으며, 예상을 상회하는 2분기 실적을 기록하는 동시에 2027년까지 가시성을 확보하는 대규모 주문을 확보했다. 투자자들은 비코가 첨단 패키징 및 포토닉스 확대를 위해 다소 낮은 단기 마진과 주당순이익을 수용해야 하지만, 강력한 재무상태, 증가하는 최종 시장 수요, 확대되는 수주잔고는 장기적 성과가 상당할 수 있음을 시사한다.
이 기사는 AI로 번역되어 일부 오류가 있을 수 있습니다.