애플 주식, 두 가지 호재 동시 확보... 매수 등급 상향에 목표가 400달러로 31% 상승 여력

로스차일드 레드번의 애널리스트 팀 슐체-멜란더는 애플 (AAPL)에 대한 투자의견을 보유에서 매수로 상향 조정하고 목표주가를 260달러에서 월가 최고치인 400달러로 올렸다. 이는 현재 수준 대비 30.8%의 상승 여력을 시사한다. 그는 애플의 방대한 설치 기반, 고마진 서비스 사업, 그리고 AI 전략과 프리미엄 폴더블 아이폰의 성장 잠재력을 근거로 제시했다.

서비스 사업이 핵심

슐체-멜란더는 애플이 25억5000만 대의 기기 설치 기반을 보유하고 있어 경쟁사들이 따라올 수 없는 고객 기반을 확보했다고 추정한다. 그는 서비스 사업을 특히 가치 있게 평가하는데, 이 사업은 제품 부문보다 3배 빠르게 성장하고 있으며 75%의 매출총이익률을 기록해 하드웨어의 37% 마진보다 두 배 이상 높다.

다만 슐체-멜란더는 AI가 이러한 우위에 잠재적 위협이 될 수 있다고도 본다. 오픈AI, 앤트로픽 등의 AI 플랫폼이 소비자들의 정보 검색, 앱 발견, 소프트웨어 상호작용 방식을 바꿀 수 있어 애플의 전통적인 생태계 역할이 축소될 가능성이 있다.

AI가 기회로 전환될 수도

동시에 슐체-멜란더는 애플이 점점 더 강력해지는 오픈소스 모델을 활용해 자체 애플 인텔리전스 플랫폼을 강화할 수 있다고 본다. 이 시나리오에서 애플은 소비자와 AI 서비스 사이의 게이트키퍼 역할을 유지하면서 애플페이 등 결제 플랫폼을 통해 거래를 수익화할 수 있다.

이는 애플의 고수익 서비스 사업을 보호하는 동시에 신흥 AI 생태계에서 새로운 역할을 부여할 수 있다.

폴더블 아이폰이 성장 견인

슐체-멜란더는 향후 아이폰 성장에 대해서도 월가보다 낙관적이다. 그는 애플이 아이폰 울트라로 프리미엄 폴더블 스마트폰 시장에 진출할 가능성에 힘입어 아이폰 판매가 증가하며 5년 연평균 성장률 12%를 기록할 것으로 예상한다.

슐체-멜란더는 애플의 실적이 시장 컨센서스를 상회할 것으로 보며, 애플 인텔리전스를 중심으로 한 전략적 재편이 기업 가치를 더욱 뒷받침할 수 있다고 본다.

그는 서비스, AI, 폴더블 아이폰의 잠재력이 매수 의견과 400달러 목표주가를 정당화하기에 충분하다고 보며, 이는 현재 수준 대비 상당한 상승 여력을 나타낸다.

AAPL 주식은 매수인가

팁랭크스에서 AAPL은 16건의 매수, 10건의 보유, 4건의 매도 의견을 바탕으로 중립적 매수 컨센서스 등급을 받고 있다. 애플의 평균 목표주가 338.99달러는 현재 수준 대비 10.8%의 상승 여력을 시사한다. 연초 이후 AAPL 주가는 12.8% 상승했다.