엔비디아 vs 마벨... 실적 발표 앞두고 어느 칩 주식이 더 나은 선택일까

반도체 대기업 엔비디아(NVDA)와 마벨 테크놀로지(MRVL)가 AI 인프라 붐에 대한 강력한 노출을 안고 실적 발표를 앞두고 있다. 엔비디아는 8월 26일 2027회계연도 2분기 실적을 발표할 예정이며, 월가는 약 919억 3천만 달러의 매출과 주당순이익 2.08달러를 예상하고 있다. 마벨은 8월 27일 실적 발표가 예정되어 있으며, 시장 컨센서스는 약 27억 1천만 달러의 매출과 주당순이익 0.93달러를 전망하고 있다.

엔비디아가 더 높은 기준에 직면

엔비디아는 여전히 지배적인 AI 가속기 공급업체로 남아 있으며, 투자자들은 최신 블랙웰 제품에 대한 수요가 여전히 강력한지에 집중할 것이다.

증권가는 엔비디아의 매출이 전년 대비 96.7% 급증하고 이익은 98% 급증할 것으로 전망하고 있다. 월가는 또한 다가오는 베라 루빈 플랫폼, GPU 공급, 매출총이익률, 주요 클라우드 고객들의 지출에 대한 경영진의 언급을 주시할 것이다.

뱅크오브아메리카는 엔비디아가 2분기에 940억~950억 달러의 매출을 기록할 것으로 예상하는데, 이는 회사의 약 910억 달러 가이던스를 상회하는 수치이며, 추가적인 가이던스 상향 가능성도 있다고 본다.

UBS는 엔비디아가 강력한 2분기 매출 실적과 낙관적인 3분기 가이던스를 제시할 것으로 예상하며, 이는 꾸준한 블랙웰 수요와 더 빠른 루빈 출하에 힘입은 것이라고 분석했다. 이 증권사는 공급 부족 속에서 AI 컴퓨팅에 대한 지속적인 수요에 힘입어 엔비디아의 주당순이익이 2027년에 15달러 이상, 2028년에는 20달러에 도달할 가능성이 있다고 전망했다.

엔비디아는 최근 AI 인프라 구축을 지원하기 위해 파트너들과 함께 5천억 달러 규모의 금융 계획을 발표했다. 모건스탠리의 애널리스트 조셉 무어는 강력한 AI 수요가 이 계획을 뒷받침할 수 있으며, 엔비디아의 클라우드 투자가 더 예측 가능하고 반복적인 수익을 창출할 것으로 기대한다.

마벨은 다른 AI 기회 제공

증권가는 마벨의 매출이 전년 대비 34.5% 증가하고, 주당순이익은 38.8% 성장할 것으로 전망한다.

마벨은 맞춤형 실리콘, 광학 연결 및 네트워킹을 통해 AI 데이터센터 지출의 혜택을 받고 있다. 마벨은 미국 주요 하이퍼스케일러들과 여러 맞춤형 실리콘 계약을 맺고 있어, 고객사의 램프업 시기가 특히 중요하다.

회사의 2027회계연도 1분기 매출은 24억 2천만 달러로 사상 최고치를 기록했으며, 경영진은 2분기 매출을 약 27억 달러로 가이던스했다. 또한 2027회계연도 매출이 약 40% 성장하여 거의 115억 달러에 이를 것으로 예상한다.

골드만삭스의 애널리스트 제임스 슈나이더는 마벨의 데이터센터 사업이 하이퍼스케일러들의 자본 지출 증가, 강력한 광학 네트워킹 수요, 기존 맞춤형 칩 고객들의 지속적인 성장, 그리고 새로운 맞춤형 실리콘 고객의 램프업으로 혜택을 받을 것으로 예상한다. 슈나이더는 또한 마벨이 데이터센터 사업의 지속적인 강세에 힘입어 2026년과 2027년 매출 전망을 상향 조정할 것으로 예상한다.

NVDA와 MRVL 중 월가가 선호하는 종목은

전반적으로 NVDA는 더 강력한 실적 가시성과 더 광범위한 AI 노출을 제공하는 반면, MRVL은 맞춤형 실리콘과 AI 네트워킹에서 더 빠른 성장을 추구하는 투자자들에게 매력적일 수 있다.

팁랭크스 주식 비교 도구에 따르면 NVDA와 MRVL 주식 모두 월가로부터 매수 강력 추천 컨센서스 등급을 받고 있다. NVDA의 평균 목표주가는 37.6%의 더 높은 상승 여력을 시사하는 반면, MRVL의 평균 목표주가는 22.2%의 상승 여력을 반영한다.