종목예측
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헌팅 plc(GB:HTG)가 2분기 실적 발표 컨퍼런스콜을 개최했다. 주요 내용은 다음과 같다.
헌팅의 최근 실적 발표는 견고한 운영 성과와 단기 역풍이 혼재된 신중하면서도 낙관적인 분위기를 보였다. 경영진은 탄탄한 매출과 EBITDA, 헌팅 타이탄의 급격한 실적 반등, 해저 부문 마진 급등을 강조하면서도 쿠웨이트 입찰 지연, 운전자본 증가, 주당순이익 감소의 영향을 솔직히 인정했다.
헌팅은 2026년 상반기 매출 4억9700만 달러와 EBITDA 6210만 달러를 기록했으며, 업계 혼란에도 불구하고 12% 마진을 달성했다. EBITDA는 1분기 2400만 달러에서 2분기 3800만 달러로 증가하며 일부 대형 계약 시기가 미뤄졌음에도 하반기로의 모멘텀을 시사했다.
타이탄 부문은 전년 대비 약 45% 증가한 매출로 뚜렷한 회복세를 보였으며, 2분기 매출은 약 8300만 달러에 달했다. 타이탄 해외 매출은 약 50% 성장했고 일부 주요 시장에서는 두 배로 증가하며 글로벌 완결 도구 시장에서의 경쟁력 향상과 입지 강화를 입증했다.
해저 부문 매출은 전년 대비 거의 95% 급증했으며, 플렉시블 엔지니어드 솔루션스 인수로 약 5000만 달러가 기여했다. 경영진은 해저 부문이 그룹 전체 마진 프로필을 끌어올리고 있으며, 고부가가치 엔지니어링 제품이 포트폴리오 전반의 수익성을 점차 견인하고 있다고 강조했다.
비석유가스 매출은 연초 이후 3800만 달러에 달했으며, 디어본과 첨단 제조 부문이 항공우주, 방위, 발전 분야로 확장했다. 최근 몇 달간 이들 사업부는 매출의 최대 90%를 비석유가스 고객으로부터 창출하며 절대 매출은 감소했지만 마진은 개선됐다.
회사는 3억8600만 파운드의 수주잔고를 보고했으며, 이 중 약 2억6000만 파운드가 2026년에 인식될 것으로 예상돼 확고한 매출 가시성을 제공한다. 이와 함께 10억 달러 바로 아래 수준의 입찰 파이프라인은 에너지 및 산업 시장 전반에서 헌팅의 기술 중심 제품에 대한 수요 확신을 뒷받침한다.
헌팅은 주주 환원을 계속 우선시하며 중간 배당을 주당 0.07달러로 13% 인상했다. 그룹은 또한 연초 이후 약 3300만 파운드의 자사주 매입을 완료했으며, 희석을 피하면서 장기 인센티브 재원을 마련하기 위해 자기주식 매입을 대폭 늘렸다.
직원 수는 2019년 대비 약 24% 감소했으며, 이는 지속적인 효율성 개선과 린 제조 이니셔티브를 반영한다. 경영진은 유럽·중동·아프리카 지역의 시설 통합이 거의 완료되어 지속적인 비용 절감과 보다 간소화된 운영 기반을 지원하고 있다고 언급했다.
회사는 현재 약 1900만 파운드의 소폭 순차입금 상태에 있지만, EBITDA 대비 레버리지는 여전히 낮은 수준이다. 잉여현금흐름 전환율 가이던스는 약 50%로 유지되며, 활동 수준 증가에 따라 하반기 자본적 지출은 4000만~5000만 달러로 증가할 것으로 예상된다.
쿠웨이트 석유공사 입찰의 취소와 지연이 주요 차질로 작용했으며, 한때 3억 달러를 초과할 것으로 예상됐던 수주가 2027년으로 연기됐다. 2000만 달러 규모 발주 건 상실과 시기 이연으로 경영진은 연간 EBITDA 가이던스를 약 1000만 달러 하향 조정해 1억3800만~1억4100만 달러 범위로 제시했다.
매출채권이 약 6000만 달러 증가해 거의 2억9300만 파운드에 달하며 해당 기간 약 5800만 파운드의 운전자본 현금 유출을 초래했다. 약 2780만 파운드의 일회성 수입세 납부가 현금 창출에 추가 부담을 주며 일시적인 순차입금 전환에 기여했다.
주당순이익은 상반기 0.196달러에서 0.152달러로 약 22% 감소했으며, 이는 수익성 저하와 계약 지연에 따른 시기 효과를 반영한다. 경영진은 주당순이익 압박을 주로 시기와 관련된 것으로 규정하며, 고마진 부문이 확대되고 비용 절감 조치가 효과를 발휘하면서 개선될 것으로 전망했다.
자본수익률은 상반기 9.1%로 소폭 하락해 회사의 내부 목표치를 약간 밑돌았다. 경영진은 해저 부문 마진 확대, 타이탄 회복, 지속적인 효율성 프로그램의 효과에 힘입어 연말까지 수익률이 10%를 넘어설 것으로 확신한다고 밝혔다.
운영상 어려움으로는 미국 제철소 파트너의 장기 가동 중단과 주요 해운 항로 주변 중동 긴장과 관련된 물류 제약이 포함됐다. 텅스텐 가격은 전년 대비 약 500% 상승해 비용 압박을 가중시켰지만, 경영진은 가격 조정과 소싱 조치를 통해 이러한 영향을 대부분 완화했다고 밝혔다.
소폭의 가이던스 하향 조정은 쿠웨이트 입찰 지연과 대형 국제 수주 재입찰 필요성을 반영한다. 이 과정은 경쟁 및 시기 리스크를 야기하고 2026~2027년 매출 인식에 불확실성을 더하지만, 광범위한 파이프라인은 기저 수요가 여전히 견고함을 시사한다.
회사의 소폭 순차입금 전환은 경영진이 구조적 자금 압박이 아닌 운전자본과 세금 시기의 일시적 결과로 보고 있다. 하반기 매출채권이 회수되고 현금 전환이 개선되면서 헌팅은 규율 있는 투자를 지속하면서 현금 여력을 재구축할 것으로 예상한다.
경영진은 이제 연간 EBITDA를 1억3800만~1억4100만 달러로 예상하며, 하반기 마진은 약 12~13%, 중기 목표는 해저 및 타이탄 부문 확대에 따라 15%로 제시했다. 자본적 지출은 4000만~5000만 달러로 증가할 예정이며, 3억8600만 파운드의 수주잔고와 10억 달러 바로 아래 입찰 파이프라인을 바탕으로 약 50%의 잉여현금흐름 전환율이 유지된다.
헌팅의 실적 발표는 상당한 시기적 차질을 헤쳐나가면서도 운영 핵심을 꾸준히 강화하는 기업의 모습을 그렸다. 투자자들에게 핵심 시사점은 고마진 부문과 다각화가 단기 혼란을 상쇄하고 있으며, 지연된 프로젝트가 재개되면서 회사가 개선된 수익률과 현금 창출을 위한 입지를 갖추고 있다는 점이다.
이 기사는 AI로 번역되어 일부 오류가 있을 수 있습니다.