마이크론, 샌디스크, SK하이닉스 주가 급락... 매도세 원인과 월가 전망은

메모리 반도체 주식들이 월요일 큰 폭으로 하락하고 있으며, 업계 주요 기업들이 낙폭을 주도하고 있다. 마이크론(NASDAQ:MU)은 약 7% 하락했고, 샌디스크(NASDAQ:SNDK)는 10% 급락했으며, SK하이닉스(NASDAQ:SKHY)는 약 6% 하락했다. 이는 PHLX 반도체 지수의 3.5% 하락과 비교된다.

오늘 하락세는 아시아에서 시작됐다. 삼성전자 주가가 최근 자본 환원 발표 이후 8% 이상 급락했다. 이 한국 반도체 대기업은 올해 90조 원에서 110조 원 사이의 자금을 환원할 계획이지만, 일부 투자자들이 기대했던 수준에는 미치지 못했다. 이러한 실망감이 서울에서 SK하이닉스에 영향을 미쳤고, 이후 미국 상장 메모리 반도체 종목들로 매도세가 확산됐다.

현재 이들 주식에 불리하게 작용하는 또 다른 요인은 그동안의 급등폭이다. 메모리 반도체 종목들은 AI 지출이 고대역폭 메모리, DRAM, NAND에 대한 수요를 급증시키면서 2026년 시장에서 가장 큰 상승폭을 기록했다. 이러한 상승 이후 투자자들은 높은 밸류에이션을 간과하려는 의지가 줄어들었고, 국채 수익률 상승은 차익 실현의 또 다른 이유가 됐다.

마이크론은 AI 메모리 수요에 직접 투자할 수 있는 가장 명확한 미국 기업 중 하나가 됐다. 동사의 고대역폭 제품은 첨단 컴퓨팅 시스템 내에서 GPU와 함께 탑재되어, 하이퍼스케일러와 데이터센터 운영업체들의 지출에 대한 노출을 제공한다.

회사는 지난주 아이다호주 보이시에 마이크론 리서치 랩스를 공개하며 장기 투자 의지를 재확인했다. 경영진은 향후 10년간 이곳에 100억 달러를 투자할 계획이며, 메모리 기술, 첨단 컴퓨팅 아키텍처, 패키징, 미래 반도체 제조 방법에 집중할 예정이다.

투자자들이 오늘 마이크론을 매도하고 있지만, 월가는 이들을 따라 나서지 않고 있다. MU는 최근 31명의 애널리스트 평가에서 30건의 매수와 단 1건의 보유 의견으로 강력 매수 컨센서스를 유지하고 있다. 평균 목표주가 1,559.14달러는 현재 수준에서 72% 상승 여력을 시사한다. (MU 주가 전망 참조)

샌디스크는 오늘 더욱 가파른 하락세를 겪었지만, 실적은 강세론자들에게 관심을 유지할 이유를 제공한다. 이 스토리지 전문업체는 데이터센터 수요가 매출 구성을 변화시키면서 최근 회계연도 4분기 기록적인 실적을 달성했다.

데이터센터 매출은 전체 회계연도 동안 437% 증가했으며, 회계연도 2027년 진입 시점에 해당 부문이 샌디스크 비트 포트폴리오의 38%를 차지했다. 경영진은 8개 고객과 다년간 계약을 체결해 향후 수요에 대한 4년 이상의 가중평균 가시성을 확보했다.

샌디스크는 최근 투자자의 날 프레젠테이션에서 이러한 실적에 이어 더 강력한 장기 목표를 제시했다. 경영진은 회계연도 2028년부터 2030년까지 매출이 연평균 10%대 중후반 성장할 것으로 예상하며, 회계연도 2028년까지 장기 계약이 생산 능력의 약 3분의 2를 커버할 것으로 전망한다.

월가는 올해 큰 폭의 상승에도 불구하고 샌디스크의 추가 상승 여력을 보고 있다. 지난 3개월간 의견을 제시한 16명의 애널리스트 중 14명이 SNDK 매수를 권고했고, 단 2명만이 관망하고 있다. 이는 강력 매수 컨센서스를 의미하며, 평균 목표주가 2,203.13달러는 현재 수준에서 38%의 추가 상승 여력을 남겨둔다. (SNDK 주가 전망 참조)

SK하이닉스는 고대역폭 메모리 분야의 선도적 지위를 통해 AI 공급망에서 특히 중요한 위치를 차지하고 있다. 이 한국 제조업체는 엔비디아의 주요 공급업체로, 첨단 가속기와 데이터센터 인프라에 대한 지출과 재무 성과가 밀접하게 연결되어 있다.

지난주 SK하이닉스가 자사주 40조 원, 약 290억 달러 상당을 매입 및 소각할 계획을 발표하면서 또 다른 중요한 진전이 있었다. 이 프로그램은 8월 20일부터 11월 19일까지 진행되며, 경영진은 2025년부터 2027년까지 누적 잉여현금흐름의 절반 이상을 자본 환원에 사용하겠다는 약속을 강화했다.

월가는 SK하이닉스에 대해 이견의 여지를 거의 남기지 않고 있다. 지난 3개월간 SKHY를 커버한 10명의 애널리스트 모두가 매수를 권고해 만장일치 강력 매수 컨센서스를 형성했다. 평균 목표주가 245.50달러는 현재 수준에서 거의 60%의 상승 여력을 시사한다. (SKHY 주가 전망 참조)