자나두, 여전히 2억 3,300만 달러 규모 지분 발행 여력 보유... 희석 리스크 주목

자나두 퀀텀 테크놀로지스 리미티드(XNDU)는 8월 21일 두 건의 투자설명서 보충서류를 제출했다. 이 서류들은 새로운 거래나 자금조달을 직접적으로 공개하지는 않지만, 투자자들에게 이 광자 양자컴퓨팅 기업의 재무상태와 잠재적 희석 위험에 대한 유용한 현황을 제공한다. 가장 중요한 세부사항은 요크빌 어드바이저스와 체결한 3억 달러 규모의 합성 수시공모 지분 조달 계약이다. 자나두는 6월 30일까지 이 계약을 통해 이미 약 6,720만 달러를 조달했으며, 약 2억 3,300만 달러의 잔여 한도가 남아있다.

이 계약에 따라 요크빌은 향후 3년간 최대 3,000만 주의 클래스 B 주식을 매입할 수 있다. 자나두는 2분기 말까지 이 계약을 통해 약 550만 주를 발행했으며, 최대 2,450만 주를 추가로 발행할 수 있는 여력이 남아있다.

자나두는 현금을 보유하고 있지만 손실은 여전히 높은 수준

지분 조달은 자나두의 재무상태를 강화하는 데 도움이 됐다. 회사는 6월 말 현금 3억 1,280만 달러를 보유했으며, 이는 2025년 말 1,620만 달러에서 크게 증가한 수치다.

자나두는 양자컴퓨팅 기술 개발에 여전히 많은 비용을 지출하고 있다. 2분기 매출은 150만 달러에 불과했으며, 회사는 4,210만 달러의 순손실과 2,130만 달러의 조정 EBITDA 손실을 기록했다. 연구개발비는 1,970만 달러에 달했다.

XNDU 주주들에게 주목해야 할 주요 사안은 자나두가 요크빌 계약의 잔여 한도를 얼마나 적극적으로 활용할 것인가다. 추가 주식 매각은 회사의 로드맵 자금 조달을 위한 현금을 더 많이 확보하게 하지만, 동시에 발행주식수를 크게 증가시킬 수 있다. 자나두는 지분 조달 계약으로 인한 잠재적인 상당한 희석을 투자자들을 위한 위험 요소로 명시하고 있다.

자나두는 매수하기 좋은 주식인가

자나두 퀀텀 테크놀로지스는 증권가의 관심을 거의 받지 못하고 있으며, 지난 3개월간 단 2건의 매수 의견만 발표됐다. 그럼에도 불구하고 XNDU 주식은 목표주가 28달러로 보통 매수 의견을 받고 있다. 이는 현재 주가 대비 약 167%의 상승 여력을 시사한다.