세일즈포스 실적 발표 앞두고... AI 성장이 16% 상승 여력 열쇠 될까

세일즈포스(CRM)가 8월 26일 수요일 장 마감 후 2027 회계연도 2분기 실적을 발표할 예정이다. 월가는 세일즈포스가 주당 조정 순이익 3.27달러를 기록할 것으로 예상하고 있으며, 이는 전년 동기 2.91달러 대비 약 12% 증가한 수치다. 매출은 약 113억 3천만 달러에 달할 것으로 전망되며, 이는 지난해 2분기 102억 4천만 달러 대비 약 11% 증가한 규모다.

매출 전망치는 세일즈포스가 제시한 가이던스 범위인 112억 7천만 달러에서 113억 5천만 달러의 거의 중간 지점에 위치해 있어, 투자자들에게 깊은 인상을 남기기 위해서는 단순히 기대치를 충족하는 것 이상이 필요할 수 있다.

이는 최근 주가 흐름을 고려할 때 특히 중요할 수 있다. 세일즈포스 주가는 화요일 205.69달러에 마감했으며, 회사가 계속해서 강력한 실적을 보고하고 AI 활용이 빠르게 확대되고 있음에도 불구하고 연초 대비 20% 이상 하락했다.

투자자들은 세일즈포스의 부진한 사업 부문도 주목할 전망

강력한 AI 모멘텀에도 불구하고 세일즈포스는 여전히 여러 취약 영역을 안고 있다.

경영진은 커머스, 태블로, 마케팅 부문에서 부진을 인정했으며, 여기에는 약한 신규 계약과 갱신이 포함된다. 이들 사업의 지속적인 부진은 에이전트포스, 데이터 클라우드, 슬랙에서 나오는 성장의 일부를 상쇄할 수 있다.

인포매티카도 주목해야 할 요인이다. 세일즈포스는 이전에 인포매티카의 온프레미스 라이선스 모델이 라이선스 인식 시점 때문에 분기별 매출 변동성을 더 크게 만들 수 있다고 경고한 바 있다.

증권가는 실적 발표를 앞두고 CRM 주식에 대해 어떻게 평가하나

월가는 세일즈포스에 대해 전반적으로 낙관적인 입장을 유지하고 있지만, 최근 증권가 논평은 회사의 성장 전망을 둘러싼 점점 더 광범위한 논쟁을 부각시키고 있다.

팁랭크스에 따르면, 25명의 애널리스트가 CRM을 매수로 평가하고, 9명은 보유를 권고하며, 2명은 매도로 평가해 온건한 매수 컨센서스 등급을 기록하고 있다.

세일즈포스의 평균 목표주가는 238.94달러로, 최근 종가 205.69달러 대비 약 16%의 상승 여력을 시사한다.

여러 애널리스트들이 실적 발표를 앞두고 낙관적인 견해를 재확인했다. 트루이스트 파이낸셜의 테리 틸먼은 매수 등급과 280달러 목표주가를 제시했으며, 제프리스의 4성급 애널리스트 브렌트 틸은 250달러 목표주가로 매수 등급을 유지하고 있다. 구겐하임의 5성급 애널리스트 존 디푸치는 최근 228달러 목표주가로 매수 등급을 재확인했다.

그러나 세일즈포스의 AI 모멘텀이 다른 부문의 성장 둔화를 상쇄하기에 충분하다고 모두가 확신하는 것은 아니다.

뱅크오브아메리카의 5성급 애널리스트 탈 리아니는 최근 매도 등급과 160달러 목표주가를 재확인하며, 세일즈포스의 핵심 사업 성장이 둔화되고 있는 반면 AI로부터의 잠재적 상승 여력은 제한적이라고 주장했다. 한편 모건스탠리의 4성급 애널리스트 애덤 우드는 7월 세일즈포스를 185달러 목표주가로 동일비중으로 하향 조정했으며, 키뱅크의 잭슨 에이더도 주식을 중립에 해당하는 섹터 비중으로 조정했다.

실적 발표를 앞두고 CRM 주식은 매수인가

2분기 실적을 앞두고 세일즈포스에 대한 기대는 상대적으로 절제된 것으로 보인다.

증권가는 약 11%의 매출 성장을 예상하고 있으며, 이는 경영진의 가이던스와 거의 일치하는 수준이다. 반면 주가는 마진 개선과 강력한 이익 성장에도 불구하고 올해 급락했다.

현재로서는 월가가 전반적으로 낙관적인 입장을 유지하고 있다. 세일즈포스의 온건한 매수 컨센서스 등급 및 238.94달러 평균 목표주가는 약 16%의 상승 여력을 시사하지만, 수요일 실적 발표는 회사의 빠르게 확대되는 AI 사업이 마침내 CRM 주식을 둘러싼 성장 내러티브를 바꿀 만큼 강력해지고 있는지를 판가름하는 데 도움이 될 수 있다.