HP 주식 10% 급락...실적 호조에도 PC 출하량 16% 감소 충격

정보기술(IT) 기업 HP Inc. (HPQ)가 8월 26일 수요일 회계연도 3분기 실적을 발표하며 월가 전망치를 상회했다. 그러나 회사 주가는 수요일 9% 이상 하락했으며, 목요일 장전 거래에서 10% 이상 추가 하락세를 보였다. 이러한 대규모 매도는 투자자들이 HP의 개인용 컴퓨터(PC) 출하량 감소와 영업이익률 압박에 더 주목한 데 따른 것이다.

HP, 3분기 실적 전망치 상회하며 가이던스 상향

HP는 회계연도 3분기 매출 157억 달러를 기록해 전년 동기 대비 12.5% 증가했다고 밝혔다. 이는 월가 전망치인 약 144억 달러를 웃도는 수치로, IT 기업으로서 예상보다 강력한 분기 실적을 기록했다.

회사는 또한 조정 주당순이익 0.83달러를 보고했는데, 이는 증권가 전망치인 약 0.66달러를 상회하는 수치다. 조정 주당순이익은 전년 동기 대비 약 11% 증가했으나, 이 수치에는 관세 환급으로 인한 0.11달러의 이익이 포함됐다.

한편 HP는 15억7000만 달러의 잉여현금흐름을 창출했다고 밝혔는데, 이는 전년 동기 대비 약 7% 증가한 수치다. 회사는 해당 분기 동안 배당금과 자사주 매입을 통해 약 6억 달러를 주주들에게 환원했다고 전했다.

분기 실적 외에도 HP는 회계연도 2026년 전망을 상향 조정했다. 회사는 현재 조정 주당순이익을 3.19달러에서 3.29달러로 예상하는데, 이는 기존 전망 범위인 2.90달러에서 3.10달러에서 상향된 것이다. 또한 연간 잉여현금흐름 전망도 30억 달러에서 32억 달러 사이로 상향 조정했다.

실적 호조에도 HP 주가 급락한 이유

HP의 우수한 분기 실적에도 불구하고, 팁랭크스 데이터에 따르면 HPQ 주가는 목요일 장전 거래에서 10% 이상 하락해 약 27달러 수준을 기록했다. 이러한 움직임은 수요일 시간외 거래에서 주가가 9% 이상 하락한 데 이어 나타났으며, 실적 발표 직후 장중에는 약 3% 상승 마감했었다.

주가 하락의 주요 우려 사항 중 하나는 HP의 최대 사업 부문인 PC 출하량 감소였다. 해당 부문의 매출은 118억 달러로 18% 증가했지만, 투자자들은 전체 PC 출하량이 16% 감소한 점에 더 실망했다.

동시에 HP는 개인용 시스템 부문의 영업이익률이 전 분기 5.2%에서 4.6%로 하락했다고 밝혔다. 회사는 메모리 및 기타 원자재 비용 상승이 수익성을 압박했으며, 가격 인상만으로는 이를 완전히 상쇄하기에 불충분했다고 설명했다.

이러한 압박은 다음 분기에도 지속될 수 있다. HP는 회계연도 4분기에 메모리 및 스토리지 비용 상승이 개인용 시스템 사업에 부담을 줄 것으로 예상하며, 이익률 회복은 회계연도 2027년까지 기대되지 않는다고 전했다.

HP는 지금 매수하기 좋은 주식인가?

팁랭크스 데이터에 따르면, HP는 현재 월가 애널리스트 11명으로부터 보통 매도 컨센서스 등급을 받고 있다. 이 중 6명의 애널리스트는 보유 의견을, 5명은 매도 의견을 제시했다. 주식의 12개월 평균 목표주가는 24.91달러로, 약 18.38%의 하락 여력을 시사한다. (HPQ 주가 전망 참조)