종목예측
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버티컬 에어로스페이스(EVTL)는 올해 주가가 약 86% 하락하며 시가총액이 약 1억 3,300만 달러로 떨어졌다. 이러한 급락은 회사가 직면한 근본적인 문제를 반영한다. 버티컬은 VX4 항공기 개발에서 실질적인 진전을 이루고 있지만, 재무 상태는 경쟁사인 아처 에비에이션(ACHR)과 조비 에비에이션(JOBY)보다 훨씬 취약하다.
버티컬은 최근 실적 발표에서 두 대의 실물 크기 유인 프로토타입이 비행 테스트 중이라고 밝혔다. 회사는 4월에 첫 번째 양방향 유인 전환 비행을 완료했으며, 이후 판버러 에어쇼에서 5회 연속 공개 전환 비행을 성공적으로 수행했다. 버티컬은 또한 2026년 말까지 항공기 수준의 핵심 설계 검토 완료를 목표로 하고 있다.
한편으로는 EVTL의 기술이 진전되고 있지만, 다른 한편으로는 회사의 재무 상황이 다소 암울하다.
화요일 EVTL 주식은 2.99% 하락하여 0.75달러에 마감했다.
버티컬은 8월에 약 1억 3,400만 달러의 현금을 보유하고 있으며, 약정된 자금 조달이 완료되면 이 수치가 약 1억 4,800만 달러로 증가할 것으로 예상했다. 경영진은 향후 12개월 동안 약 1억 5,000만 달러의 순현금 유출을 예상하며, 현재 자금으로 2027년 3분기 말까지 운영이 가능할 것으로 전망했다.
문제는 시기다. 버티컬은 일정을 약 1년 연기하여 2029년 형식 인증을 목표로 하고 있다.
이는 현재 운영 가능 기간이 항공기 인증 예상 시점보다 훨씬 앞서 종료된다는 것을 의미한다. 버티컬은 기존 자금 조달 시설에서 약 7억 달러의 잠재적 여력이 남아 있지만, 이는 대차대조표에 이미 확보된 현금이 아니다. 주식, 우선주 또는 전환증권을 통해 추가 자금을 조달하면 기존 주주의 지분이 희석될 수 있다.
아처는 2분기에 16억 달러의 유동성을 보고했으며, 미드나잇 항공기가 연방항공청 형식 인증의 네 번째이자 마지막 단계에 진입했다고 밝혔다. 조비는 2분기를 현금, 현금성 자산 및 단기 투자 약 23억 달러로 마감했으며, 인증 프로세스의 다섯 번째이자 마지막 단계를 진행 중이다.
조비는 또한 첫 번째 연방항공청 적합 항공기를 포함하여 5대의 항공기를 운용 중이며, 아처는 150회 이상의 유인 테스트 비행을 완료했다.
버티컬의 취약한 재무 상태가 VX4가 경쟁력 있는 항공기가 될 수 없다는 것을 의미하지는 않으며, 계획 중인 하이브리드 버전은 결국 추가적인 상업 및 방위 시장을 열 수 있다.
그러나 EVTL 주주들은 아처나 조비 투자자들보다 훨씬 더 투기적인 베팅을 하고 있다.
약 1억 3,300만 달러의 버티컬 전체 시가총액은 경영진이 최근 자금 조달 후 예상하는 약 1억 4,800만 달러의 현금 잔액보다 낮다. 이는 비정상적으로 저렴해 보일 수 있지만, 회사는 향후 1년 동안 거의 같은 금액의 현금을 소진할 것으로 예상한다.
또 다른 성공적인 기술 이정표 달성과 합리적인 조건의 신규 자금 조달이 결합되면 오늘날의 저평가된 가치 평가에서 투자자들이 EVTL을 바라보는 시각이 크게 개선될 수 있다. 그러나 또 다른 인증 지연은 정반대의 효과를 가져올 것이다. 상업 서비스 없이 추가되는 매년이 상당히 더 많은 자본을 필요로 하기 때문이다.
팁랭크스의 비교 도구를 사용하여 세 가지 eVTOL 종목을 모두 비교하고 각 주식과 더 넓은 eVTOL 산업에 대한 심층적인 분석을 확인할 수 있다.
이 기사는 AI로 번역되어 일부 오류가 있을 수 있습니다.