제퍼리스, 오러클 주식에 낙관적 전망 유지하지만 1분기 실적 발표 앞두고 목표주가 하향 조정

데이터베이스 소프트웨어 및 AI 클라우드 인프라 기업 오라클(ORCL) 주식이 높은 자본 지출과 막대한 자금 조달 필요성에 대한 우려 속에 연초 대비 25% 하락했다. 오라클의 회계연도 1분기 실적 발표를 앞두고 제프리스의 애널리스트 브렌트 틸은 오라클 주식에 대한 매수 의견을 유지했지만 목표주가를 320달러에서 290달러로 하향 조정했다. 이 4성급 애널리스트는 "계절적으로 부진한 회계연도 1분기에도 불구하고 투자심리가 거의 최악에 가까워지고 대부분의 악재가 주가에 반영된 상황에서 긍정적인 전망을 유지한다"고 밝혔다.

제프리스가 오라클 주식에 낙관적인 이유

틸은 오라클 클라우드 인프라(OCI)의 높은 성장과 강력한 SaaS 수요가 약세론을 약화시킬 수 있다고 보지만, 자금 조달과 AI 데이터센터 실행 리스크에 대한 우려는 앞으로 몇 분기 더 지속될 것으로 예상한다. 제프리스의 파트너 설문조사는 인프라 수요의 순차적 증가와 애플리케이션의 꾸준한 성장을 시사한다. 틸은 OCI 성장률 115%, 영업이익률 41%, 잔여 이행 의무(RPO) 40% 성장을 전망한다.

애널리스트는 오라클 주식에 대한 부정적 심리가 정점에 가까워졌다고 본다. 틸은 오라클 주식이 2025년 9월 초 주요 AI 계약 발표 이전 수준보다 약 41% 낮은 수준이라고 강조했다. 이는 회계연도 2026년까지 성장이 가속화되고 이 기간 동안 RPO가 1,830억 달러 증가해 발표 이전 1,380억 달러에서 늘어났음에도 불구하고 나타난 현상이다.

한편 틸은 오라클의 재무상태표를 "진정한 부담 요인"으로 보고 있으며, 순차입금 비율이 역사적 최고치인 약 4.5배에 근접해 있다고 지적했다. 그럼에도 불구하고 애널리스트는 오라클 주식이 "지나치게 하락했으며 위험 대비 수익률이 유리해 보인다"고 평가한다. 그는 일부 AI 데이터센터 프로젝트는 일정대로 진행되는 반면 다른 프로젝트는 지연에 직면하는 혼재된 결과를 예상한다.

월가의 오라클 회계연도 2027년 1분기 실적 전망

현재 월가는 오라클이 회계연도 2027년 1분기에 주당순이익(EPS) 1.74달러를 기록해 전년 동기 대비 18.4% 성장할 것으로 전망한다. 매출은 28.1% 증가한 191억 3,000만 달러로 예상된다.

오라클 주식은 매수 적기인가

매수 28건과 보유 4건으로 월가는 오라클 주식에 대해 강력 매수 컨센서스 의견을 제시하고 있다. 오라클 주식의 평균 목표주가 254.57달러는 75.2%의 상승 여력을 시사한다.