스노우플레이크 주가 급등 배경과 웰스파고의 최고 목표가 설정 이유

목요일은 스노우플레이크(NYSE:SNOW) 투자자들에게 매우 좋은 날이 되고 있다. 이 클라우드 소프트웨어 기업이 예상을 뛰어넘는 분기 실적을 발표하면서 AI의 부상이 비즈니스 모델을 위협할 수 있다는 우려를 완화시켰고, 주가는 이 글을 쓰는 시점 기준 21% 상승했다.

스노우플레이크는 회계연도 2분기(7월 분기)에 15억5000만 달러의 매출을 기록했으며, 이는 전년 대비 36% 증가한 수치로 예상치를 7000만 달러 상회했다. 비GAAP 기준 주당순이익은 0.62달러로 예상치를 0.17달러 웃돌았다.

회사는 또한 대형 고객을 지속적으로 확보했다. 스노우플레이크는 분기 말 기준 후행 12개월 제품 매출이 100만 달러를 초과하는 고객 828개를 보유했으며, 이는 전년 대비 27% 증가한 수치다. RPO(잔여 이행 의무)는 90억 달러에 달해 전년 대비 30% 증가했다.

전망도 마찬가지로 고무적이었다. 회계연도 3분기에 대해 경영진은 제품 매출이 15억8800만 달러에서 15억9300만 달러에 이를 것으로 예상했으며, 이는 증권가가 예상한 15억1000만 달러를 크게 상회하는 수준이다.

회사는 또한 회계연도 2027년 제품 매출 전망을 61억 달러로 상향 조정했으며, 이는 이전 예상치인 31%와 비교해 전년 대비 36% 성장을 의미한다.

성장 속도를 살펴보면 이번 분기의 강세가 더욱 명확해진다. 스노우플레이크는 2분기에 회사 역사상 가장 강력한 분기별 매출 증가액을 기록했다. 3분기 가이던스 역시 약 9900만 달러로 역대 최대 가이던스 증가액을 가리키고 있으며, 이는 작년 3분기 가이던스의 약 3700만 달러와 비교된다.

이 주식은 이전에 AI의 부상으로 위협받는 것으로 여겨졌다가 이제 AI 수혜주로 변모하고 있다. 그러한 우려는 큰 타격을 입혔다. 2025년 10월 말부터 4월 초 사이 주가는 절반 이상 하락했다. 투자자들은 기업들이 스노우플레이크와 같은 소프트웨어 플랫폼보다 AI 에이전트에 의존할 것이라고 우려했다. 그러나 지금까지의 증거는 반대 방향을 가리키고 있다.

스노우플레이크는 2분기 동안 692개의 순신규 고객을 확보했으며, 이는 전년 동기 대비 32% 증가한 수치다. 이들 고객은 단순히 데이터를 스노우플레이크로 이전하는 것이 아니다. 그들은 또한 자체 AI 에이전트를 구동하기 위해 회사의 AI 역량을 활용하고 있다.

실적을 검토한 웰스파고의 라이언 맥윌리엄스는 증권가 상위 4%에 속하는 애널리스트로, 이번 실적에 깊은 인상을 받았다. "스노우플레이크의 실적과 가이던스는 AI로 인한 소비 증가의 전환점을 입증한다"고 이 5성급 애널리스트는 말했다. "스노우플레이크는 자본 지출 요구 사항이나 모델 의존성 없이 AI 수혜를 받는 희귀한 기업으로서 재가속화되는 단기 성장과 함께 프리미엄 배수를 받을 자격이 있다."

맥윌리엄스는 이번 실적이 스노우플레이크가 "구조적으로 더 높은 성장 궤도"로 나아가고 있다는 그의 확신을 강화했다고 말했다. 그는 기저 소비 개선, 강화된 고객 마이그레이션, 새로운 AI 워크로드의 출현을 주요 동인으로 지목했다.

그는 또한 이번 분기가 투자자들에게 스노우플레이크가 연말에 전년 대비 40% 이상 성장하며 마감할 수 있다는 더 큰 확신을 줄 것이라고 믿으며, 매수 측의 기대치가 40% 초중반대로 이동할 가능성이 있다고 본다. 더 광범위하게, 맥윌리엄스는 이번 실적이 단기 가속화 가능성과 스노우플레이크가 수년간 연간 30% 이상의 성장을 유지할 수 있는 능력을 모두 강화한다고 본다.

이에 따라 맥윌리엄스는 주식에 대한 비중확대(즉, 매수) 등급을 재확인하고 목표주가를 500달러에서 증권가 최고치인 525달러로 상향 조정했다. 이 수치가 달성되면 투자자들은 1년 후 42%의 수익을 거둘 것이다. (맥윌리엄스의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

대부분의 애널리스트들이 이러한 견해에 동의한다. 이 주식은 매수 30건 대 보유 3건을 기반으로 강력 매수 컨센서스 등급을 받고 있다. 평균 목표가인 431.90달러를 기준으로 하면 주가는 향후 몇 달간 17% 상승할 것이다. (스노우플레이크 주가 전망 보기)

면책조항: 이 글에서 표현된 의견은 전적으로 소개된 애널리스트의 견해입니다. 이 콘텐츠는 정보 제공 목적으로만 사용되도록 의도되었습니다. 투자 결정을 내리기 전에 자체 분석을 수행하는 것이 매우 중요합니다.