종목예측
종목예측
석유 생산업체 옥시덴탈 페트롤리엄(OXY)이 투자자들의 주식 평가를 바꿀 수 있는 중요한 부채 목표에 근접하고 있다. 이 회사는 2분기에 15억 달러를 추가 상환한 후 원금 부채를 118억 달러로 줄였다. 이는 2019년 이후 가장 낮은 부채 수준이다. 더 중요한 것은 경영진이 부채를 100억 달러까지 줄이면 2025년 대비 연간 이자 비용을 약 7억 4천만 달러 절감할 수 있다고 밝힌 점이다. 따라서 투자자들은 이제 석유 생산의 대폭적인 증가에 의존하지 않는 새로운 주목 이유를 갖게 됐다.
앞서 언급했듯이 가장 큰 단기 촉매제는 부채 감축이다. 옥시덴탈이 부채를 상환하면서 이자에 지출하는 비용이 줄어든다. 이는 배당금과 향후 자사주 매입 가능성을 위한 현금을 더 많이 확보할 수 있게 한다. 실제로 회사는 이미 분기 배당금을 주당 0.28달러로 8% 인상했다.
현재 경영진은 2029년 8월로 예정된 우선주 상환 전까지 대규모 자사주 매입이 주요 우선순위가 아니라고 밝혔다. 옥시덴탈은 배당금을 지급하고 회사가 최종적으로 상환할 수 있는 우선주를 보유하고 있다. 이 의무를 먼저 처리함으로써 경영진은 향후 재무 부담을 줄이고 자사주 매입에 상당한 현금을 투입하기 전에 재무구조를 강화할 수 있다. 그러나 회사는 경영진이 주가가 매력적이라고 판단할 때 여전히 자사주를 매입할 수 있다.
한편 연간 최대 50만 미터톤의 CO₂를 포집하도록 설계된 직접공기포집 플랜트인 STRATOS가 또 다른 중요한 동력이 될 수 있다. 옥시덴탈은 이 플랜트가 연말까지 완전히 가동되고 2027년까지 운영에 들어갈 것으로 예상한다. 건설 비용이 감소하면서 경영진은 저탄소 벤처 자본 지출 필요액 중 약 4억 달러가 사라질 것으로 전망한다.
이는 잉여현금흐름 개선에 도움이 될 수 있으며 투자자들에게 탄소 포집이 비용이 많이 드는 개발 프로젝트에서 실제 사업으로 전환될 수 있는지 판단할 더 나은 기회를 제공할 것이다. 더 나아가 옥시덴탈은 2025년 대비 2030년까지 연간 지속가능 현금흐름을 40억 달러 이상 개선할 수 있다고 믿고 있다. 중요한 점은 이 계획의 상당 부분이 영구적으로 높은 유가보다는 비용 절감, 이자 비용 감소, 자본 수요 감소에 달려 있다는 것이다.
그러나 새로운 법적 문제가 일부 리스크를 추가했다. 9월 1일 연방 판사는 옥시덴탈과 다른 셰일 생산업체들을 상대로 한 반독점 소송의 진행을 허용했다.
소송은 생산업체들이 석유 생산량을 제한하고 석유 가격을 인상하기 위해 공모했다고 주장한다. 당연히 옥시덴탈과 다른 피고들은 이러한 주장을 부인하고 있다. 또한 법원의 결정이 옥시덴탈의 책임이 인정됐다는 의미는 아니지만, 이 사건은 여전히 법적 비용과 부정적인 헤드라인을 만들어낼 수 있다.
유가는 또 다른 주요 리스크다. 최근 지정학적 혼란으로 서부텍사스산원유가 배럴당 90달러를 넘어섰고, 이는 옥시덴탈이 더 많은 현금을 창출하는 데 도움이 된다. 그러나 유가가 급락하면 회사는 부채를 더 천천히 상환할 수 있고 주주들에게 현금을 환원할 여력이 줄어들 수 있다.
월가로 눈을 돌리면, 애널리스트들은 지난 3개월간 매수 6건, 보유 9건, 매도 0건을 부여하며 OXY 주식에 대해 보유 컨센서스 등급을 제시했다. 또한 평균 OXY 목표주가는 주당 65.67달러로 7.4%의 상승 여력을 시사한다. (OXY 주가 전망 참조).
이 기사는 AI로 번역되어 일부 오류가 있을 수 있습니다.