`이미 변동성이 크다`... 투자자들, 빅베어 AI 주식 평가

여기저기서 일부 상승이 있었지만, 빅베어AI 홀딩스(NYSE:BBAI)는 2026년 들어 대체로 하락세를 보이고 있다. 이 회사의 주가는 연초 대비 약 46% 하락했다.

그렇다고 회사에 나쁜 소식만 있었던 것은 아니다. 빅베어AI는 2026년 2분기 매출 3,670만 달러(전년 동기 대비 13% 증가)와 32.8%의 매출총이익률(전년 동기 대비 781bp 증가)을 기록했다. 또한 분기 말 기준 수주잔고는 2억 6,960만 달러로 연초 대비 9% 성장했다.

그러나 회사는 여전히 수익성을 내지 못하고 있으며, 빅베어AI의 조정 EBITDA는 마이너스 1,160만 달러로 악화됐다(2025년 2분기 마이너스 850만 달러에서 하락).

BBAI는 현재 주당 3달러 아래로 떨어졌다. 뉴욕증권거래소의 최소 상장 요건이 1달러라는 점을 투자자들에게 상기시키면서도, 투자자 존 브로멜스는 회사가 액면분할을 실행하지 않을 것으로 본다.

"액면분할은 주가를 끌어올리겠지만, 회사에 다른 부정적인 영향을 미칠 것"이라고 5성급 투자자이자 모틀리 풀의 작가인 브로멜스는 설명한다.

우선, 하락에도 불구하고 BBAI의 주식은 여전히 1달러 최소 기준선을 "훨씬 상회"하고 있다고 브로멜스는 지적한다. 게다가 BBAI는 과거에도 이 수준 아래로 떨어졌다가 이후 반등한 적이 있다(주가는 2025년에 9.78달러까지 도달하기도 했다).

브로멜스는 또한 그러한 결정에 수반되는 심리적 요인을 언급한다. 투자자는 액면분할 발표가 경영진이 추가 하락을 진정으로 우려하고 있다는 신호로 해석될 수 있다고 지적한다.

"그것은 불안한 투자자들이 주식을 떠나면서 빠르게 자기실현적 예언이 될 수 있다"고 브로멜스는 덧붙인다.

그러나 액면분할을 예상하지 않는다고 해서 브로멜스가 BBAI가 위기를 벗어났다고 선언할 준비가 된 것은 아니다. 투자자는 회사가 계속해서 현금을 소진하고 있으며, 후행 12개월 매출이 아직 이전 수준을 회복하지 못했다는 점을 우려한다.

다시 말해, BBAI는 브로멜스에 따르면 '사두고 잊어버릴' 보유 종목과는 거리가 멀다.

"주가는 이미 변동성이 크며, 단 하나의 계약 취소나 불리한 뉴스 보도가 과도한 영향을 미칠 수 있다"고 브로멜스는 결론짓는다. (브로멜스의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

한편, 월가는 요즘 BBAI에 큰 관심을 기울이지 않고 있다. 그럼에도 불구하고 2건의 보유 의견으로 BBAI는 컨센서스 보유(즉, 중립) 등급을 받고 있다. 12개월 평균 목표주가 4.00달러는 향후 1년간 37%의 상승 여력을 시사한다. (BBAI 주가 전망 참조)

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