시장이 거의 모르는 IPO 주식 2종... 골드만삭스 "매수" 추천

지난 몇 년간 IPO 활동이 부진했던 것은 일반적으로 시장 건전성에 부정적인 신호였다. 그러나 2026년은 이러한 추세를 반전시켰다. 물론 6월에 진행된 스페이스X의 IPO가 머스크의 민간 우주 발사 기업에 850억 달러 이상의 자금을 조달하며 역대 최대 규모의 공모를 기록했고, 이것이 상반기 IPO 활동의 대부분을 차지한 것은 사실이지만, 이것이 전부는 아니다.

스페이스X를 제외하더라도, 올해 상반기 '전통적인' 신규 기업공개는 약 285억 달러의 자금을 조달했으며, 이는 2025년 상반기의 148억 달러에 비해 거의 두 배에 달하는 수치다. 2026년 상반기 말까지 IPO 활동은 총 1,140억 달러 이상의 신규 자본을 조달했다.

이는 투자자들이 고려해야 할 진정으로 강력한 환경이다. IPO는 시장의 생명선으로, 새로운 주식을 대중의 관심으로 끌어들이고 신규 자금과 신규 투자자를 유치한다. IPO 환경이 강력할 때는 헤드라인을 장식하는 종목들 외에도 진정한 기회가 많이 있기 마련이다.

골드만삭스는 신규 IPO를 추적해왔으며, 투자자들을 위해 두 개의 탄탄한 '레이더 밑' 선택지를 골라냈다. 이들은 시장이 거의 알지 못하는 주식들이지만, 골드만삭스의 애널리스트 살빈 리히터는 투자자들이 더 면밀히 주시해야 한다고 믿는다. 우리는 팁랭크스 데이터베이스를 열어 이들 주식을 자세히 살펴보고, 골드만삭스가 왜 '매수'라고 말하는지 알아보았다.

라티고 바이오테라퓨틱스 (LTGO)

통증 완화는 큰 사업이다. 이것은 현대 의학의 많은 부분에서 출발점이며, 일반의약품 두통약부터 수술 후 몇 시간 동안 사용되는 강력하고 중독성 있는 단기 약물까지 모든 것을 포괄한다. 우리는 서부 개척 시대의 '총알 물기'에서 먼 길을 왔지만, 여기서 살펴볼 첫 번째 신규 IPO 주식인 라티고 바이오테라퓨틱스는 아직 갈 길이 멀다는 것을 알고 있다.

그 이유는 오피오이드다. 이 진통제 계열은 높은 수준의 효과로 알려져 있지만, 중독성도 있다. 여전히 효과적이고 높은 수준의 통증 완화를 제공하면서도 비오피오이드 약물을 개발하는 것은 업계의 주요 연구 초점이다. 그리고 바로 그곳에서 라티고가 활동하고 있다.

이 회사는 새로운 비오피오이드 통증 완화 약물을 개발하기 위해 노력하는 임상 단계 바이오제약 연구 기업이다. 목표는 현재 일부 약물에 수반되는 중독 위험 없이 환자들에게 심한 통증으로부터 효과적인 완화를 제공하는 것이다. 이는 의료 분야와 더 넓은 사회의 충족되지 않은 요구를 해결하기 위해 설계된 연구 프로그램이다. 이를 위해 회사는 임상시험 프로그램에 여러 신약 후보물질을 보유하고 있다.

이 중 가장 진전된 것은 LTG-001로, 현재 온조트리진으로 명명되었으며, 경구 생체이용 가능한 소분자로서 NaV1.8을 선택적으로 억제하는 작용을 하는 비오피오이드 약물로 설계되었다. 이러한 작용은 이 약물 후보를 중등도에서 중증 급성 통증의 잠재적 치료제로 적합하게 만든다. 복부성형술을 받는 343명의 환자를 대상으로 한 무작위, 위약 및 비교약 대조 2b상 시험에서 라티고는 긍정적인 데이터를 받았으며, 이를 뉴잉글랜드 의학저널에 발표했다. 올해 후반에 회사는 3상 임상시험을 시작할 계획이다. 계획된 시험에는 무지외반증 수술 후 급성 통증 치료와 공개 라벨 안전성 시험이 포함된다. 이러한 계획된 시험에 대한 데이터는 2027년 하반기에 예상된다.

여기서 주목해야 할 점은 라티고가 급성 통증 완화를 위한 비오피오이드 약물로 온조트리진을 개발하면서, 2025년에 비오피오이드 통증 완화 약물 저니박스에 대한 규제 승인을 받은 버텍스와 직접 경쟁하고 있다는 것이다. 온조트리진과 마찬가지로 버텍스의 약물도 NaV1.8 억제제로, 이 새로운 약물 계열이 시장성 있는 잠재력을 가지고 있음을 보여준다.

또한 파이프라인에서 라티고는 골관절염과 관련된 만성 통증의 새로운 치료제로 LTG-321을 개발하고 있다. 이 약물은 1상 시험을 완료했으며, 무릎 골관절염을 앓고 있는 약 120명의 환자를 대상으로 한 2상 시험이 진행 중이다. 2상 시험의 데이터는 내년 하반기에 예상된다.

이 주식은 8월 7일에 상장되었으며, 회사는 1,920만 주를 주당 18달러에 시장에 내놓았다. 이는 회사의 원래 신청서인 1,600만 주에서 증액된 것이다. 라티고는 인수 옵션 이전에 IPO에서 총 3억 4,560만 달러의 수익을 올렸다. 주식은 공개 시장에 진입한 이후 약 26% 상승했으며, 라티고는 현재 15억 달러 이상의 시가총액 평가를 받고 있다.

골드만의 견해를 살펴보면, 애널리스트 리히터가 주로 주력 약물 후보를 기반으로 회사에 대해 낙관적인 견해를 취하고 있음을 알 수 있다. 애널리스트는 라티고의 프로그램에 대해 "급성 통증에 대한 주력 자산 LTG-001은 복부성형술 후 2b상 연구에서 위약(p<0.001) 및 오피오이드 비교약(수치적으로)보다 더 큰 통증 완화와 빠른 통증 완화 개시를 입증했으며, 2027년 하반기의 3상 무지외반증 및 안전성 데이터와 함께 우리 견해로는 승인을 뒷받침해야 한다(골드만삭스 추정 2028년 출시, 2040년 최고 매출 40억 달러). 우리는 NaV1.8이 2025년에 승인된 버텍스의 저니박스에 의해 대체로 위험이 제거되었다고 보며, 우리 견해로는 주관적 통증 종점에 대한 위약 반응과 관련된 임상적 위험이 핵심 위험이다"라고 썼다.

앞을 내다보며, 리히터는 또한 상업화 후 온조트리진의 잠재력을 지적하며 "상업적 측면에서, 우리는 라티고가 저비용 제네릭 오피오이드의 가용성을 고려할 때 핵심인 버텍스의 시장 접근 및 의사 교육 노력으로부터 혜택을 받을 것으로 예상하며, 저니박스 출시가 지금까지 꾸준했지만 처방이 이제 증가하고 있고 버텍스는 전년 대비 3배 이상의 매출 및 처방 성장을 기대한다. 우리의 의사 실사는 비오피오이드 대안에 대한 높은 수요를 시사하며, 라티고의 오피오이드 프리 라벨 주장 추구는 의료 시스템이 오피오이드 관련 합병증을 피하는 경제적 이익을 모델링할 수 있게 할 수 있으며(버텍스는 이를 저니박스 라벨에 추가하기 위해 노력하고 있다), 우리는 또한 정책적 순풍을 기대한다"고 썼다.

이를 바탕으로 리히터는 주식을 매수로 평가한다. 그녀의 목표주가는 73달러로 설정되어 있으며, 이는 1년간 217%의 강력한 상승을 의미한다. (리히터의 실적을 보려면 여기를 클릭하십시오.)

LTGO에 대한 최근 애널리스트 리뷰는 3개에 불과하지만, 세 개 모두 긍정적이어서 강력 매수 컨센서스 등급이 만장일치다. 주식은 현재 23.04달러에 거래되고 있으며, 평균 목표주가 57.67달러는 1년 기간 동안 150%의 상승 여력을 의미한다. (LTGO 주가 전망 참조.)

브레이브하트 바이오 (BRVE)

여기서 살펴볼 두 번째 신규 IPO 주식은 브레이브하트 바이오로, 또 다른 임상 단계 바이오제약 회사다. 브레이브하트의 특별한 초점은 비대성 심근병증 및 기타 관련 질환에 있다. 이것은 유전적 기반을 가진 심각한 심장 질환 세트로, 심장 근육의 비후와 경직을 유발하며 혈액 순환에 관련된 어려움을 초래한다. 새로운 심근병증 치료제에 대한 환자 기반은 크다. 전 세계적으로 200명 중 1명이 이 질환의 영향을 받는 것으로 추정된다.

브레이브하트는 비대성 심근병증을 해결하기 위해 설계된 약물 후보 BHB-1893을 개발했다. 이 약물은 차세대 치료제에 속하며, 경구 투여 소분자 심장 미오신 억제제(CMI)로, 질병의 폐쇄성 HCM(oHCM) 및 비폐쇄성 HCM(nHCM) 형태 모두에 치료 적용 가능성이 있다.

BHB-1893은 질병의 빠른 발현 증상을 충족하도록 설계되었으며, 일관된 반응 깊이와 심장의 수축기 기능 보존을 목표로 한다. 약물 치료는 편리하도록 의도되었으며, 현재 시험은 최소한의 또는 용량 적정 없이 환자 요구를 충족할 수 있는 잠재력을 결정하고 있다. 올해 5월, 브레이브하트는 헹루이 파마와 함께 nHCM 트랙에서 BHB-1893의 2상 시험에서 긍정적인 결과를 발표했다. 회사는 내년 상반기에 글로벌 3상 시험을 시작할 계획이다.

긍정적인 nHCM 결과는 3월 말 oHCM 트랙에서 긍정적인 결과 발표에 이어졌다. 3월 발표도 2상 시험을 기반으로 했다. 브레이브하트가 약물 후보를 라이선스한 헹루이는 중국에서 3상 oHCM 시험을 진행 중이다. 브레이브하트는 올해가 끝나기 전에 글로벌 3상 시험을 시작할 계획이다.

회사는 위의 라티고와 마찬가지로 올해 8월 초에 상장되었다. 브레이브하트의 IPO는 8월 6일에 회사가 보통주 2,125만 주를 주당 18달러에 시장에 내놓았다. 회사는 8월 7일에 마감된 행사에서 총 3억 8,250만 달러의 수익을 올렸다. 그리고 다시 라티고와 마찬가지로 '총 수익' 수치는 인수자의 옵션을 포함하지 않는다. 한 달간의 거래 후 BRVE 주식은 약 10% 하락했지만, 주식은 여전히 거의 20억 달러의 시가총액을 자랑한다.

우리는 다시 골드만 애널리스트 살빈 리히터로 돌아간다. 그녀는 회사의 제품 강점과 잠재적 시장 규모를 기반으로 이 새로운 심장 질환 주식에 대해 낙관적인 이유를 길게 설명하며 "우리는 HCM이 미국에서 70만 명 이상의 유병 환자를 가진 크고 침투되지 않은 심혈관 시장을 대표한다고 믿으며, 진단된 인구는 의사 인식 증가와 표적 치료 채택으로 계속 확대되고 있다. 브리스톨마이어스스큅의 캠지오스와 사이토키네틱스의 마이코르조의 승인이 심장 미오신 억제를 임상적으로 검증했지만, 우리의 핵심 오피니언 리더 실사는 모니터링 부담 감소, 치료 단순화, 전문 HCM 센터를 넘어선 접근 확대에 대한 상당한 충족되지 않은 요구가 남아 있음을 시사한다... BHB-1893에 대해 우리는 조정되지 않은 최고 글로벌 HCM 매출 61억 달러를 예상하며, 헹루이의 oHCM 52주 공개 라벨 연장 업데이트(2026년 하반기), 헹루이의 3상 oHCM 결과(2027년 상반기), 글로벌 oHCM/nHCM 연구 개시(2026년 하반기/2027년 상반기), HFpEF로의 잠재적 확장을 다음 주요 촉매제로 보며, 차별화된 임상 프로필이 실제로 전환되는지 확인하기를 기대한다"고 썼다.

리히터의 입장은 브레이브하트 주식에 대한 그녀의 매수 등급을 명확히 뒷받침하며, 그녀의 48달러 목표주가는 내년 이맘때까지 79.5%의 상승을 의미한다.

이 주식에 대한 애널리스트 리뷰는 4개가 기록되어 있으며, 여기서 애널리스트들은 만장일치로 긍정적이어서 브레이브하트에 강력 매수 컨센서스 등급을 부여한다. 이 신규 주식은 현재 26.74달러에 거래되고 있으며, 평균 목표주가 44.33달러는 1년 상승 잠재력 66%를 시사한다. (BRVE 주가 전망 참조.)

면책조항: 이 기사에 표현된 의견은 전적으로 소개된 애널리스트들의 것이다. 콘텐츠는 정보 제공 목적으로만 사용되도록 의도되었다. 투자하기 전에 자신만의 분석을 수행하는 것이 매우 중요하다.