SPCX 대 RKLB... 월가가 로켓 랩에 베팅하는 이유

스페이스X(SPCX)의 공개 시장 데뷔 이후 우주 관련 주식들이 투자자들의 큰 관심을 받고 있지만, 월가는 현재 스페이스X보다 로켓랩 USA(RKLB)를 더 선호하고 있다. 스페이스X가 훨씬 큰 기업임에도 불구하고, RKLB는 적극 매수 의견과 더 높은 상승 여력을 보유하고 있다.

팁랭크스 주가 전망 페이지에 따르면, RKLB의 적극 매수 의견은 매수 13건, 보유 4건, 매도 0건을 기반으로 한다. 로켓랩의 평균 목표주가 108.88달러는 현재 주가 64.26달러 대비 69.4% 상승 여력을 시사한다.

한편 SPCX는 매수 25건, 보유 5건, 매도 3건을 기반으로 보통 매수 의견을 받고 있다. 스페이스X의 평균 목표주가 231.63달러는 현재 주가 147.95달러 대비 56.6% 상승 여력을 의미한다.

증권가가 로켓랩을 선호하는 이유

RKLB에 대한 증권가의 낙관론은 확장되는 우주 인프라 사업과 지속적인 성장 가능성에 집중되어 있다.

베렌버그은행의 애널리스트 마이클 필라토프는 최근 로켓랩에 대해 매수 의견과 83달러 목표주가로 커버리지를 개시했으며, 이는 29.2% 상승 여력을 시사한다.

필라토프는 로켓랩을 "우주 분야에서 유일한 종합 상장 순수 기업"으로 묘사하며, 발사 서비스, 위성 제조, 부품, 주파수 전반에 걸친 사업을 운영하고 있다고 평가했다. 그는 로켓랩의 기존 일렉트론 발사 사업과 곧 출시될 뉴트론 중형 발사체를 주요 성장 동력으로 보고 있다. 그에 따르면, 발사 능력이 업계의 병목 현상이 되고 있으며, 일렉트론의 수주 잔고와 초기 뉴트론 예약에서 강력한 수요가 확인되고 있다.

뱅크오브아메리카증권의 애널리스트 로널드 엡스타인은 최근 RKLB 목표주가를 115달러에서 110달러(71.2% 상승 여력)로 하향 조정했지만 매수 의견은 유지했다. 그는 로켓랩의 2분기 매출이 강력한 우주 시스템 수요에 힘입어 추정치에 부합했다고 밝혔다. 또한 회사는 3억9700만 달러와 1억6000만 달러 규모의 위성 계약, 2억6600만 달러 규모의 우주군 발사 계약을 수주하며 국방 수주 잔고를 강화했다.

더욱이 회사가 계획 중인 이리듐(IRDM) 인수는 사업을 확장하여 통신 및 위치·항법·시간(PNT) 서비스로부터 반복적인 상업 및 정부 수익을 추가함으로써 발사 사업을 넘어설 수 있다.

스페이스X가 여전히 상당한 상승 여력을 제공하는 이유

스페이스X는 핵심 발사 및 위성 사업을 넘어 확장되는 기회를 포함한 더 광범위한 성장 스토리를 가지고 있다.

오펜하이머의 애널리스트 티모시 호란은 최근 목표주가를 250달러에서 280달러(89.3% 상승 여력)로 상향 조정하며, 스페이스X가 AI 컴퓨팅 용량 부족으로부터 혜택을 받을 가능성을 언급했다. 스타링크는 또 다른 중요한 성장 동력으로 남아 있으며, 회사의 재사용 로켓, 확장되는 국방 사업, 스타십 프로그램은 시간이 지남에 따라 발사 능력을 증가시키고 비용을 절감할 수 있다.

피보탈리서치의 애널리스트 제프리 블로다르착은 스페이스X에 대해 매수 의견과 220달러 목표주가로 커버리지를 개시했으며, 이는 48.7% 상승 여력을 의미한다. 그는 스타십 재사용성을 투자 논리의 핵심 부분으로 보고 있다. 빠르고 저렴한 정비로 기체당 20~50회 비행을 성공적으로 달성하면 발사 비용을 크게 줄이고 스타링크, 궤도 데이터센터, 국방 전반에 걸쳐 기회를 열 수 있다.

블로다르착은 또한 우주 제조 및 위성 서비스에서 기회를 보고 있지만, 이는 성공적이고 비용 효율적인 스타십 재사용에 달려 있다고 밝혔다.

SPCX와 RKLB... 어느 것이 더 나은 매수인가

팁랭크스에서 RKLB는 적극 매수 의견을 받고 있는 반면, SPCX는 보통 매수 의견을 받고 있다. 두 종목 중 하나를 선택하는 투자자들에게 RKLB는 현재 증권가 심리와 상승 여력 측면에서 우위를 점하고 있으며, 스페이스X는 스타링크, 스타십, 국방, AI 인프라를 통해 더 광범위한 성장 기회를 제공한다. 그러나 스페이스X는 더 큰 밸류에이션 및 실행 리스크에도 직면해 있다.