애플의 폴더블 아이폰 듀오가 애널리스트들 사이에서 논쟁을 촉발하는 이유

애플(AAPL)의 첫 폴더블 아이폰인 아이폰 듀오가 삼성(SSNLF) 및 기타 안드로이드 스마트폰 제조업체들이 지배하는 시장에 진입하면서 큰 주목을 받고 있다. 이 기기는 256GB 모델이 1,999달러부터 시작하며, 5.4인치 외부 디스플레이와 7.6인치 폴더블 내부 화면을 갖춘 북 스타일 디자인을 특징으로 한다. 또한 애플의 A20 프로 칩, 티타늄 프레임, 듀얼 48MP 카메라, 개선된 멀티태스킹 기능과 애플 펜슬 지원을 제공한다.

애플은 또한 A20 프로 칩, 개선된 카메라, 더 긴 배터리 수명을 갖춘 아이폰 18 프로와 프로 맥스를 공개했다. 애플의 새로운 자체 칩은 훨씬 높은 AI 성능을 제공할 것으로 예상된다.

애플의 폴더블 전략에 대한 증권가 평가

에버코어 ISI의 애널리스트 아미트 다르야나니는 매수 의견과 365달러 목표주가를 유지하며, 듀오의 새로운 폼팩터가 상당한 소비자 관심을 불러일으킬 수 있다고 주장했다. 그는 이 기기가 아이폰 18 프로 라인업의 업그레이드와 결합되어 특히 3년 이상 된 기기를 사용하는 소비자들 사이에서 아이폰 교체 주기를 지원할 수 있다고 믿는다.

그러나 제프리스의 애널리스트 에디슨 리는 신중한 입장을 유지하며 매도 의견과 263.66달러 목표주가를 재확인했다. 리는 애플이 마진을 희생하면서 아이폰 판매량 확대에 집중하는 것으로 보인다고 지적했다. 1,999달러 256GB 듀오의 추가는 가격 접근성을 개선하지만, 아이폰 18 프로 모델의 하위 가격대는 수익성에 추가적인 압박을 가할 수 있다.

TD 코웬의 애널리스트 크리시 산카르는 더 긍정적인 입장으로, 매수 의견과 400달러 목표주가를 유지하며 듀오의 디자인과 소프트웨어가 초기 채택을 지원할 수 있다고 말했다. 산카르는 애플이 2026년 하반기에 약 600만 대의 듀오를 판매할 수 있을 것으로 추정하며, 하드웨어 매출총이익률은 약 56%로 아이폰 18 프로의 약 44%와 비교된다.

그러나 산카르는 메모리 비용 상승이 수익성에 부담을 줄 것으로 예상한다. 그는 아이폰 18 프로의 마진이 15% 이상 하락할 것으로 예상하며, 이는 애플의 폰당 매출총이익을 약 20% 감소시킬 수 있다.

이러한 상반된 견해는 애플의 폴더블을 둘러싼 핵심 논쟁을 부각시킨다. 즉, 증분 수요와 높은 마진의 듀오 판매가 증가하는 부품 비용과 광범위한 아이폰 사업에 대한 압박을 상쇄할 수 있는지 여부다.

AAPL 주식은 매수 적기인가?

팁랭크스에서 AAPL은 16개의 매수, 11개의 보유, 4개의 매도 의견을 바탕으로 보통 매수 컨센서스 등급을 받고 있다. 평균 애플 목표주가 336.78달러는 현재 수준에서 6.8%의 상승 여력을 시사한다. 연초 대비 AAPL 주가는 16.3% 상승했다.