제프리스, 아이폰 18 출시 후 애플 주식 `매도` 권고... 그 이유는

애플 (AAPL) 주식이 아이폰 18 출시 이후 제프리스로부터 새로운 경고를 받고 있다. 애널리스트 에디슨 리는 실적 비중 축소 등급과 263.66달러 목표주가를 재확인했으며, 이는 현재 주가 대비 약 17.6% 하락 여력을 시사한다. 리는 애플의 가격 전략이 마진에 미치는 영향을 우려하고 있다. 애플은 아이폰 18 프로, 프로 맥스와 첫 폴더블 아이폰인 듀오를 공개했다.

리는 애플의 가격 결정이 높아진 비용을 고객에게 전가하기보다 아이폰 판매량 보호에 더 집중하고 있음을 보여준다고 판단한다.

제프리스가 애플 마진에 더 큰 압박을 예상하는 이유는?

제프리스는 애플이 수요를 뒷받침하기 위해 일부 아이폰 가격을 예상보다 낮게 책정하고 있다고 본다. 증권가는 여러 신모델에 대해 더 큰 가격 인상을 예상했었다. 아이폰 18 프로와 프로 맥스의 256GB 및 512GB 버전은 제프리스 추정치보다 약 6%에서 8% 낮게 책정됐다. 1TB와 2TB 버전의 가격은 증권가 예상에 더 가깝다.

이는 애플이 상승하는 부품 비용을 더 많이 흡수하게 될 수 있음을 의미한다. 리는 애플이 수익성을 보호하기 위해 가격을 더 올릴 수 있었지만, 대신 낮은 마진을 감수하려는 것으로 보인다고 말했다.

"애플은 마진을 희생하면서 판매량을 늘리려 한다고 본다"고 리는 밝혔다.

아이폰 17과 에어도 기존 가격을 유지했다. 리는 이러한 조치가 수요에 도움이 될 것으로 예상하지만, 수익성에는 추가 압박을 가할 수 있다고 본다.

1,999달러 폴더블 아이폰이 수요 촉진에 기여할 전망

애플의 첫 폴더블 아이폰인 듀오는 256GB 저장용량 기준 1,999달러부터 시작한다. 제프리스는 더 높은 시작 가격을 예상했었다. 낮은 진입 가격은 폴더블 아이폰에 더 많은 비용을 지불하기 꺼려했던 구매자들에게 듀오를 더 접근 가능하게 만들 수 있다. 또한 애플이 새로운 제품 카테고리에 진입하면서 더 저렴한 옵션을 제공하게 된다.

리에게 듀오의 가격 책정은 애플이 아이폰 판매량에 더 중점을 두고 있음을 보여준다. 애플은 256GB 버전을 제프리스 추정치보다 낮게 제공하고 있다.

리는 또한 1TB와 2TB 버전의 가격이 자신의 예상에 더 가깝다고 언급했다. 이는 가격 변화가 낮은 저장용량 단계에서 더 두드러짐을 시사한다.

아이폰 17과 에어도 기존 가격을 유지했다. 리는 이것이 해당 모델들의 수요도 뒷받침할 수 있을 것으로 예상한다.

애플 목표주가는?

전반적으로 월가는 애플 주식에 대해 매수 16건, 보유 11건, 매도 4건을 기반으로 보통 매수 컨센서스 등급을 부여하고 있다. 애플 평균 목표주가 336.78달러는 6.8% 상승 여력을 나타낸다. 연초 이후 애플 주식은 16% 상승했다.