종목예측
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엠파이어 컴퍼니 클래스 A Nv (TSE:EMP.A)가 1분기 실적 발표 컨퍼런스콜을 개최했다. 주요 내용을 정리했다.
엠파이어 컴퍼니 클래스 A Nv는 최근 실적 발표에서 확실히 낙관적인 분위기를 보였다. 경영진은 기록적인 수익성과 소비자 신중론 사이에서 균형을 맞추며, 강력한 실적과 마진 개선, 시장점유율 상승을 강조하는 동시에 연료비와 공급망 비용 부담, 그리고 업계 전반의 부진한 환경 속에서 가치를 중시하는 소비자라는 역풍을 인정했다.
회계연도 1분기 주당순이익은 전년 동기 대비 14.3% 증가한 1.04달러로 사상 최고치를 기록했다. 이는 핵심 식료품 사업 개선과 엄격한 비용 관리에 힘입은 것이다. 경영진은 비용 효율화 계획, 매출 성장, 전자상거래 변화, 자사주 매입이 실적 향상에 기여했다고 밝히며, 엠파이어가 완만한 매출 모멘텀을 압도적인 실적 증가로 전환할 수 있는 능력을 보유하고 있음을 강조했다.
식품 매출은 1.7% 증가했고 동일점포 매출은 1.2% 상승했다. 이는 신중한 소비자 심리에도 불구하고 풀서비스와 할인 브랜드 모두에서 긍정적인 추세를 반영한 것이다. 전자상거래는 밝은 부문으로 남았으며, 엠파이어 자체 플랫폼과 제3자 파트너를 통한 온라인 매출이 디지털 채널의 견인력 확대에 힘입어 전년 대비 11.3% 급증했다.
1분기는 엠파이어가 3분기 연속 영업 레버리지를 달성한 시기로, 감가상각비를 제외한 판매관리비가 전년 대비 80bp 개선됐다. EBITDA는 6.1% 증가한 7억1200만 달러를 기록했고 마진은 28bp 확대된 8.4%를 나타냈다. 경영진은 이를 10여 년 전 프로젝트 호라이즌 출범 이후 가장 강력한 EBITDA 실적이라고 평가했다.
경영진은 수년간의 생산성과 효율성 집중이 이제 손익계산서에서 명확히 성과를 내고 있다고 강조했다. 전자상거래 운영 개선, 보다 스마트한 공급업체 및 조달 지출, 새로운 기술과 디지털 도구에서 얻은 이익이 매장, 시스템, 소매 임금 인상에 대한 지출 증가를 상쇄하고도 남았다.
엠파이어는 캐나다 전역에서 할인 업태가 확산되는 가운데에도 주요 수익원인 풀서비스 식료품 부문에서 지속적인 시장점유율 상승을 보고했다. 회사는 할인 부문에서 입지를 유지하고 있으며, 확대되는 할인 매장망이 시간이 지남에 따라 해당 채널에서의 점유율 상승을 점차 뒷받침할 것으로 기대하고 있다.
경영진은 고객들이 엠파이어 브랜드 전반에 걸친 개선된 가격 인식과 보다 명확한 가치에 긍정적으로 반응하고 있다고 밝혔다. 자체 브랜드 개편, C 플러스 프로그램을 통한 로열티, 개인화된 제안, 주간 프로모션, 가치 사이즈 팩 등을 통한 노력이 예산을 중시하는 소비자들 사이에서 엠파이어의 가치 제안에 대한 인식 개선을 이끌고 있다.
엠파이어는 1분기에 4개의 신규 매장과 4개의 메라스 매장을 열었으며, 연간 계획을 기존 20개 이상에서 25개 이상으로 상향 조정했다. 최근 개점한 매장들은 기대치를 충족하거나 초과하고 있으며, 경영진은 이러한 개점이 올해 약 2%의 매장 면적 성장을 가져올 것으로 예상하고 있다.
회사는 캐나다 대서양 지역에 첫 프레시코 할인 매장을 열었으며, 초기 고객 반응이 매우 고무적이라고 설명했다. 엠파이어는 또한 캘거리와 오릴리아에 프레시코 매장을 추가했고, 몬트리올과 에드먼턴에 새로운 IGA 및 IGA 엑스트라 매장을, 밴쿠버 오크리지 파크에 새로운 세이프웨이 매장을 열었다.
엠파이어는 6월에 메라스 인수를 완료하고 해당 브랜드로 4개 매장을 열었으며, 8월에는 트루아리비에르에 새 매장 착공에 들어갔다. 경영진은 퀘벡에서 메라스의 성장 전망에 대해 낙관적이지만, 통합이 아직 초기 단계이며 완전히 성숙하는 데 시간이 걸릴 것이라고 강조했다.
현재 400개 이상의 매장이 전자 가격표를 사용하고 있어 직원의 수작업 가격 작업을 줄이고 정확성을 개선하고 있다. 엠파이어는 또한 매장 내 표지판을 개선하고, 매장 환경을 업그레이드하며, 업무 프로세스를 재설계하여 직원들이 백오피스 업무에 소요하는 시간을 줄이고 고객 서비스에 더 많은 시간을 할애할 수 있도록 하고 있다.
엠파이어는 업계 베테랑인 니투 싱을 약국 담당 수석부사장으로 임명하여 헬스케어 부문에 20년 이상의 경험을 추가했다. 회사는 또한 온타리오주 롱고 매장과 함께 위치한 9개의 임대 약국을 인수하기로 합의했으며, 이들은 전국 약국 네트워크에 통합되어 롱고스 약국으로 리브랜딩될 예정이다.
경영진은 보일라 플랫폼과 제3자 파트너십이 모두 증가하는 디지털 트래픽과 향상된 데이터 활용에 힘입어 견고한 온라인 성장을 보이고 있다고 밝혔다. 엠파이어는 소위 전자상거래 2.0 전략을 주요 기업 중점 사항으로 설명하며, 온라인 매출 성장이 과거에 비해 가속화될 것으로 기대하고 있다.
엠파이어는 회계연도 2027년 자본 지출 계획을 약 8억5000만 달러로 재확인했으며, 이 중 약 절반이 리노베이션과 신규 매장 개점에 배정될 예정이다. 회사는 지금까지 약 200만 주를 9500만 달러에 매입했으며, 이는 전략적 성장에 자금을 지원하면서도 자본을 환원하겠다는 지속적인 의지를 나타낸다.
엠파이어는 젠스타 지분을 매각하여 7100만 달러의 수익과 400만 달러의 소폭 이익을 창출했다. 경영진은 이 자금이 대차대조표에 유휴 상태로 남아 있기보다는 핵심 사업 내 성장 계획을 가속화하는 데 사용될 것이라고 밝혔다.
회사는 공급망 비용을 더 잘 관리하고 제3자 수익을 확보하기 위해 공급업체와의 인바운드 화물, 백홀링, 운송 파트너십을 확대하고 있다. 엠파이어가 2년 전 투자한 리테일 미디어 사업은 매우 빠르게 성장하고 있으며 추가적인 고마진 수익 기회를 제공하고 있다.
엠파이어는 총마진 확대와 영업 레버리지에 힘입어 회계연도 2027년 조정 주당순이익 성장률이 8~11% 범위의 상단에 도달할 것이라는 기대를 재확인했다. 회사는 여전히 회계연도 2027년까지 기타 수익 및 지분법 적용 수익의 기여도가 9000만~1억1000만 달러 사이에 도달할 것으로 전망하고 있다.
경영진은 엠파이어의 캐나다 유산, 현지 공급업체 관계, 지역별로 운영되는 브랜드가 소비자들이 캐나다산 대안을 찾는 상황에서 유리한 위치를 점하고 있다고 주장했다. 폭넓은 제품 구색과 다양한 소싱 전략은 무역 긴장이 고조될 경우 미국 제품에서 벗어나는 수요 변화를 헤쳐 나가는 데 도움이 될 것이다.
엠파이어는 소비자 환경이 어렵다고 인정했다. 연료 가격과 무역 관련 불확실성이 지속되는 가운데 소비자들이 가치와 경제성에 집중하고 있다. 업계 물량은 여전히 부진하며, 경영진은 북미 전역의 소매업체들이 모든 달러를 주시하는 보다 신중한 고객에 직면해 있다고 밝혔다.
식품 동일점포 매출은 1분기에 1.2% 증가했고 전체 식품 매출은 1.7% 상승했다. 이는 거시경제 배경을 고려할 때 성장을 반영하지만 완만한 수준이다. 경영진은 여건이 여전히 어렵다고 언급하며, 노동절 연휴의 시기 때문에 2분기 동일점포 실적을 판단하기에는 너무 이르다고 밝혔다.
연료를 제외한 총마진은 전년 대비 본질적으로 보합 수준이었으며, 경영진은 이것이 어려운 전년 비교 기준을 고려할 때 예상된 것이라고 밝혔다. 높은 공급망 및 연료 관련 비용이 마진에 부담을 주었지만, 풀서비스 브랜드의 강력한 실행이 그 압박의 일부를 흡수하는 데 도움이 됐다.
높은 연료 관련 공급망 비용과 연료 지출이 1분기 수익성에 부담을 주며 총마진 압박을 가중시켰다. 그럼에도 회사는 풀서비스 식료품 부문의 견고한 상품 기획과 운영 실적이 이러한 외부 비용 역풍의 영향을 상당 부분 상쇄하는 데 도움이 됐다고 강조했다.
실적은 이전에 발표된 연금 정산 이익의 혜택을 받았지만, 이 순풍은 기타 수익 및 지분법 적용 투자의 전년 대비 기여도 감소로 상쇄됐다. 순효과는 비영업 항목에 대해 엇갈린 그림을 보였지만, 핵심 영업은 강력한 실적 성장을 달성했다.
경영진은 현재 관세가 지금까지 미미한 영향을 미쳤으며 비교적 적은 범주에만 영향을 미치고 있다고 밝혔다. 소수의 공급업체만이 비용 인상을 요청하고 있다. 판매 데이터에서 캐나다 제품으로의 전환에 대한 명확한 증거를 보기에는 아직 너무 이르며, 경영진은 무역을 둘러싼 상황이 변할 수 있다고 경고했다.
엠파이어는 2분기에 대한 휴일 시기의 전년 대비 영향을 완전히 평가하기 위해 몇 주가 더 필요하다고 언급하며 단기 가시성이 제한적이라고 밝혔다. 경영진은 또한 영업 레버리지라는 연간 목표는 확고하지만, 판매관리비 개선이 분기별로 직선적이고 선형적인 방식으로 진행되지 않을 수 있다고 경고했다.
엠파이어는 올해 25개 이상의 신규 매장을 완공하여 약 2%의 매장 면적 성장을 달성하고, 메라스를 고려하기 전 회계연도 2027년까지 연간 순 매장 면적 1.5% 증가를 계획하고 있다. 회사는 연료를 제외한 연간 총마진 확대 목표를 10~20bp로, 조정 주당순이익 성장률을 8~11% 범위의 상단 근처로 계속 목표하고 있으며, 회계연도 2027년까지 기타 수익 및 지분법 수익에서 9000만~1억1000만 달러의 기여를 예상하고 있다.
엠파이어의 실적 발표는 어려운 소비자 환경에서 규율 있는 실행과 전략적 투자를 활용하여 번창하는 식료품 업체의 모습을 그렸다. 기록적인 주당순이익, 개선되는 마진, 확대된 매장 및 전자상거래 입지, 재확인된 장기 목표를 통해 엠파이어는 거시경제 불확실성이 지속되는 가운데에도 전략이 투자자들에게 계속 가치를 제공할 수 있다는 자신감을 나타내고 있다.
이 기사는 AI로 번역되어 일부 오류가 있을 수 있습니다.