종목예측
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쇼프라이트 홀딩스(SRGHY)가 4분기 실적 발표를 진행했다. 주요 내용은 다음과 같다.
쇼프라이트 홀딩스의 최근 실적 발표는 긍정적인 분위기로 진행됐다. 경영진은 기록적인 시장점유율 확대, 견조한 매출 및 이익 성장, 마진과 수익률 개선을 강조했다. 비용 압박, 디플레이션 가격 환경, 모잠비크와 프랜차이즈 부문의 부분적 약세를 인정했지만, 전반적인 메시지는 모멘텀, 회복력, 지속적인 성장 투자였다.
쇼프라이트는 연간 13억 건의 고객 방문을 기록했으며, 전체 매장에서 주당 약 110만 명의 고객을 추가했다. 슈퍼마켓 RSA는 75억 랜드의 시장점유율을 추가로 확보했다. 경영진은 이러한 성과가 가격 인플레이션이 아닌 판매량과 신규 고객 증가에 기인한다고 강조하며, 소비 여건이 어려운 상황에서도 점유율을 확대했음을 부각했다.
그룹 매출은 7.2% 증가한 2,708억 랜드를 기록했으며, 낮은 인플레이션에도 불구하고 181억 랜드의 추가 매출을 달성했다. 영업이익은 8.4% 증가한 162억 랜드, EBITDA는 7.7% 증가한 258억 랜드, 희석 주당순이익은 12.2% 증가한 15.27랜드를 기록하며 견고한 운영 레버리지와 규율 있는 실행력을 보여줬다.
그룹은 6%의 영업이익률을 달성했으며, 슈퍼마켓 RSA는 6.6%로 소폭 상승했다. 이는 매출총이익이 8.1% 증가한 665억 랜드, 매출총이익률이 24.5%로 개선된 데 힘입은 것이다. 조정 투하자본이익률(ROIC)은 19.8%로 상승해 가중평균자본비용(WACC) 11.5%를 크게 상회했으며, 자기자본이익률(ROE)은 27.4%로 증가해 배당 확대와 새로 승인된 자사주 매입 프로그램의 근거를 강화했다.
쇼프라이트는 순증 262개 매장을 개점해 전년 대비 소폭 증가했으며, 전체 체인에서 약 6.1%의 공간 성장을 견인했다. 개점 내역은 쇼프라이트, 유세이브, 쇼프라이트 리쿼 136개, 체커스와 체커스 하이퍼 72개, 주류 매장 93개, 인접 사업 매장 54개로 주류 및 프리미엄 성장을 모두 뒷받침했다.
슈퍼마켓 RSA 매출은 0.8% 인플레이션 환경에서 7.1% 증가한 2,287억 랜드를 기록했으며, 연간 매장 추가가 이를 뒷받침했다. 경영진은 이 부문이 전체 시장을 계속 앞서고 있으며, 전체 성장률이 경쟁사 대비 3.5배로 추정된다고 밝혀 남아프리카공화국 식품 소매 부문에서 쇼프라이트의 선도적 지위를 재확인했다.
쇼프라이트, 유세이브, 리쿼샵 매출은 디플레이션과 낮은 진열 가격에도 불구하고 4.3% 증가한 1,216억 랜드를 기록하며 50억 랜드를 추가했다. 이 브랜드는 가격을 인하하면서도 판매량과 고객 증가를 달성했으며, 경영진은 쇼프라이트가 여전히 남아프리카공화국 최대 소매업체이며 가치 제안을 통해 이 지위를 강화했다고 재차 강조했다.
체커스와 체커스 하이퍼는 신선식품과 식스티식스티 배송 서비스에 힘입어 10% 매출 성장을 기록하며 1,052억 랜드, 95억 랜드의 추가 매출을 달성했다. 체커스는 주당 53만4,000건의 고객 방문을 추가했으며, 프리미엄 식품 부문에서 나머지 시장 대비 5배 성장하며 고소득층에서 강력한 견인력을 확인했다.
주류 사업은 매출이 12.1% 증가한 약 210억 랜드를 기록하며 1,000개 매장을 돌파했다. 그룹이 주당 약 1.5개의 주류 매장을 개점하고 있는 가운데, 경영진은 주류 소매를 핵심 슈퍼마켓 방문을 보완하는 신뢰할 수 있는 성장 엔진으로 보고 있다.
온라인 플랫폼 매출은 34.7% 급증한 255억 랜드를 기록하며 현재 슈퍼마켓 RSA 매출의 11.1%를 차지하고 전년 대비 66억 랜드를 추가했다. 303개 매장에 추가 출시되어 997개 매장에서 운영 중인 식스티식스티는 이미 수익을 내고 있으며 출시 이후 약 2만 개의 일자리를 창출해 성장과 고용 모두에서 디지털의 역할을 부각했다.
인접 사업 매출은 펫샵 사이언스와 UNIQ가 주도하며 57.4% 급증한 19억 랜드를 기록했다. 일반 상품 매출은 66% 증가했으며, 펫샵 사이언스는 연말까지 약 200개 매장에 도달할 것으로 예상된다. 식스티식스티는 새로운 지역과 카테고리로 계속 확장하며 전통적인 식료품을 넘어 수익원을 넓히고 있다.
슈퍼마켓 비RSA 매출은 11% 증가한 228억 랜드를 기록했으며, 동일점포 성장률은 8.6%, 불변환율 기준 성장률은 7.1%였다. 영업이익은 13.4% 증가했고 마진은 2.9%에서 3%로 개선됐다. 이는 전력 공급 개선에 따른 잠비아의 디젤 비용 절감에 힘입은 것이지만, 일부 마진 압박은 지속됐다.
쇼프라이트는 2년 연속 98% 이상의 진열 재고 가용성을 유지하며 고객 만족도와 매출을 뒷받침했다. 케인랜즈, 리버필즈, 웰스 이스테이트 물류센터에 대한 투자는 용량을 추가하고 예상보다 빠른 수익을 창출했으며, 내륙 공급망 개선은 프로모션 재고를 강화했다.
총비용은 7.6% 증가한 545억 랜드를 기록했지만, 매출 대비 비용 비율은 20.1%로 유지되며 엄격한 비용 통제를 나타냈다. 금융비용은 20.9% 감소했으며, 차입금리 100bp 인하 덕분에 전년 대비 약 2억 랜드를 절감해 순이익에 긍정적 영향을 미쳤다.
핵심 현금 창출은 242억 랜드에 달했으며, 현금 및 현금성자산은 129억 랜드로 마감했고 차입금 대비 자기자본 비율은 7년 만에 최저치인 19.8%로 하락했다. 그룹은 16억 랜드의 긍정적인 운전자본 변동을 창출했으며 5년간 348억 랜드를 사업에 재투자해 재무 유연성을 강조했다.
기말 배당은 14.1% 증가했으며, 연간 배당금은 11.8% 증가한 주당 8.73랜드로 상승했다. 쇼프라이트는 연간 44억 랜드의 배당금을 지급했으며 5년간 197억 랜드를 주주에게 환원했다. 새로운 승인으로 향후 5년간 연간 최대 10억 랜드의 자사주 매입이 가능해졌다.
재고는 6.6% 증가한 317억 랜드를 기록했지만, 매출 대비 재고 비율은 11.8%에서 11.7%로 소폭 하락하며 효율성 개선을 시사했다. 자본적지출은 매출 대비 3.2%에서 2.5%로 감소했으며, 경영진은 2027년 자본적지출을 약 77억 랜드로 안내하며 매출 대비 3% 미만 수준을 유지할 계획이다.
쇼프라이트는 약 5,500개의 신규 일자리를 창출했으며 교육 및 개발에 10억 랜드 이상을 지출해 직원 신탁을 통해 최대 13억 랜드의 가치를 지급했다. 그룹은 지역 소규모 공급업체로부터 17억 랜드의 신선 농산물을 조달했으며, 자체 브랜드 상품의 88%가 현지 생산되고 소규모 중소기업은 91%의 매출 성장을 달성했다.
이 소매업체는 2016년 이후 5랜드 빵 가격을 유지하며 저소득층 고객의 구매력을 지원하고 있다. 유아 교육 센터와 급식 트럭을 통해 1,120만 끼의 식사를 제공했으며, 재생에너지가 전력 사용량의 8%를 공급했고 재활용 노력으로 8만3,000톤 이상의 골판지와 플라스틱을 재사용했다. 거의 모든 매장 내 포장재가 이제 재활용, 재사용 또는 퇴비화 가능하다.
약 1만2,000명의 일일 사용자가 쇼프라이트의 AI 도구를 활용하고 있으며, 이는 매장 업무 관리, 카테고리 계획, 가격 책정, 재보충, 식스티식스티 픽시 어시스턴트에 내장되어 있다. 경영진은 AI가 이미 속도, 효율성, 정보 접근성을 개선하고 있다고 밝혔으며, 위험 관리와 서비스 품질 유지를 위해 신중한 출시를 강조했다.
회계연도 종료 후 쇼프라이트는 약 10억 랜드 규모의 두 건의 인수를 완료했다. 선도적인 스페셜티 커피 체인인 비다 에 카페와 R&A 셀룰러다. 이러한 거래는 편의점 형태와 금융 및 부가가치 서비스의 성장을 지원하며 핵심 식료품을 넘어 수익을 다각화한다.
메디라이트와 트랜스팜 매출은 그룹 수준에서 9.2% 증가했으며, 메디라이트 플러스는 소규모 기반에서 67% 증가했고 트랜스팜은 7.8% 상승했다. 경영진은 트랜스팜 성장의 대부분이 신규 고객에서 나왔다고 밝혔으며, 미드랜드 단일 물류센터로의 이전이 제약 공급망의 효율성을 개선했다고 전했다.
그룹은 0.8%의 인플레이션 환경에서 운영했으며, 여러 카테고리가 디플레이션 상태였고 1만1,500개 제품의 가격이 전년 대비 낮아졌다. 쇼프라이트와 유세이브는 내부 인플레이션이 마이너스 0.6%를 기록했으며, 고객들이 더 자주 방문하고 있지만 경영진은 많은 고객이 여전히 장바구니 크기를 늘리는 데 어려움을 겪고 있다고 경고했다.
전기 및 수도 비용은 12.7%의 규제 요금 인상을 반영해 19.2% 급증했으며, 보안 비용은 11.2% 증가했고 하반기에 비용 증가율이 더 높았다. 경영진은 전기, 수도, 세금이 현재 매출의 2.3%를 차지하며, 현 CEO가 입사했을 때 1% 미만이었던 것에 비해 크게 증가했다고 지적했다.
프랜차이즈 매출은 순감 42개 매장과 51개 매장을 포함하는 대형 프랜차이즈 계약 1건의 종료 속에서 0.6% 증가에 그쳤다. 프랜차이즈 수수료는 0.5% 감소한 1억9,100만 랜드를 기록했고 기타 운영 부문의 영업이익은 5.4% 감소한 6억1,700만 랜드를 기록했으며, 경영진은 프랜차이즈 수익이 계속 영향을 받을 것으로 예상했다.
그룹의 모잠비크 사업은 여전히 어려운 상황이며, 경영진은 진전이 느리고 현지 구매력에 의문을 제기했다. 주요 가스 및 정유 개발이 지연됐으며, 정유 시작 예상 시기가 2026년에서 2029년으로 미뤄져 해당 시장의 실적 부진이 장기화되고 있다.
비RSA 부문의 이자수익은 앙골라 정부채권 및 달러 연계 채권 투자가 만기로 감소하면서 16.1% 하락했다. 경영진은 앙골라 관련 영향을 연간 약 3,000만 랜드로 추정했으며, 아프리카 다른 지역의 운영 개선에도 불구하고 영업이익에 부담을 줬다.
슈퍼마켓 비RSA 매출총이익은 8.9% 증가한 47억 랜드를 기록했지만, 매출총이익률은 20.9%에서 20.5%로 하락했다. 경영진은 내부 식품 인플레이션과 공식 인플레이션 수치 간의 불일치를 요인으로 꼽았으며, 부동산 수익은 2.2% 증가에 그쳤고 기타 수익은 광고 리베이트 재분류와 프랜차이즈 수익 약세로 감소했다.
나이지리아 잔여 자산이 중단 사업으로 재분류되면서 전년도 희석 주당순이익이 0.06랜드 감소했다. 이 조정으로 2025년 희석 주당순이익은 13.61랜드로 변경되어 투자자들에게 계속 사업에 대한 보다 명확한 시각을 제공했다.
경영진은 예상되는 연료 가격 인상을 공급망 비용 위험 요인으로 지적했으며, 해운 요금은 완화됐다. 그룹은 이러한 상반된 추세를 신중하게 균형 잡으면서 매출총이익률을 방어해야 한다고 밝혔으며, 이는 수익성을 추적하는 투자자들에게 주요 민감도 요인이다.
계획된 가구 거래는 거의 2년이 지났지만 규제 지연으로 여전히 막혀 있으며, 장기 종료일의 또 다른 연장이 필요하다. 경영진은 진전 부족이 극도로 실망스럽다고 설명하며, 쇼프라이트가 해결을 기다리는 동안 사업, 부동산, 재고, 직원을 계속 보유하고 있다고 밝혔다.
자본적지출은 반기 단계에서 제시된 것보다 낮게 나왔으며, 주로 이란 분쟁 기간 동안의 위험 증가와 예상 S/4HANA 지급의 타이밍 차이 때문이었다. 경영진은 이것이 전략적 축소가 아닌 타이밍 문제였으며, 투자 수준은 여전히 장기 성장 계획과 일치한다고 강조했다.
2027 회계연도에 쇼프라이트는 53주차를 예상하며, 지난 발생 시를 기준으로 영업이익에 의미 있는 상승을 더할 수 있다. 그룹은 211개의 신규 매장을 확정했으며, 약 6%의 공간 성장을 목표로 하고, 6% 영업이익률과 11.7%의 재고 수준 유지를 목표로 하며, 약 77억 랜드의 자본적지출과 연간 10억 랜드의 자사주 매입 프로그램을 계획하고 있다.
쇼프라이트의 실적 발표는 강력한 운영 실행과 규율 있는 재무 관리, 디지털, 인접 사업, 아프리카 시장에 대한 목표 투자를 결합한 소매업체의 모습을 그렸다. 디플레이션, 공공요금 상승, 특정 지역 및 프랜차이즈 과제에도 불구하고, 회사는 견고한 재무구조, 명확한 성장 계획, 주주 환원에 대한 자신감 있는 입장으로 2027년을 맞이하고 있다.
이 기사는 AI로 번역되어 일부 오류가 있을 수 있습니다.