최고 투자자, 브로드컴 주식에 대해 "놀라운 대조"라고 평가

브로드컴(NASDAQ:AVGO)과 여러 AI 인프라 관련 기업들을 둘러싼 투자 논리는 자본 지출 확대가 지속될 것이라는 전망에 기반하고 있다.

그러나 이러한 시나리오는 지난 며칠간 난관에 부딪혔다. AI 투자를 주도하는 기업 중 하나가 AI 발전 속도에 대한 우려를 표명했기 때문이다.

앤트로픽의 CEO 다리오 아모데이는 "우리는 AI 모델의 역량을 개선하는 속도를 늦춰야 한다"고 밝혔다. 이는 시장에 냉기를 불어넣었고, 브로드컴도 예외는 아니었다.

브로드컴의 주가는 지난 며칠간 약 8% 하락했다. 이것이 강세장의 종말을 알리는 신호일까?

최고 투자자 릭 오포드는 이러한 "주목할 만한 반론"을 인정하면서도, 브로드컴을 둘러싼 시나리오가 바뀌었다고 보지는 않는다.

"이번 경고는 AI 발전 속도를 조절하고 위험을 관리하자는 것이지, AI 개발을 중단하자는 것이 아니다. 현재 모델을 운영하고 확장하기 위한 데이터센터 수요는 여전히 공급을 크게 초과하고 있다"고 팁랭크스가 추적하는 증권 전문가 중 상위 2%에 속하는 5성급 투자자는 설명했다.

오포드는 브로드컴과 앤트로픽의 파트너십이 순조롭게 진행되고 있다고 지적한다. 클로드 개발사는 올해 약 1기가와트의 아이언우드 TPU 용량을 배치하고 있으며, 2027년에는 5기가와트, 2028년에는 10기가와트의 TPU 배치를 계획하고 있다. 오포드는 기가와트당 브로드컴에 200억~300억 달러의 수익이 발생한다고 언급했다.

오포드는 계산을 통해 브로드컴이 향후 2년간 12~17기가와트를 배치할 것으로 추산했다. 이는 고객들이 요구하는 30기가와트에는 미치지 못하는 수준이다.

오포드는 이를 통해 호크 탄 CEO가 2027~2028 회계연도에 약 3500억 달러의 AI 칩 출하를 전망했을 때, 브로드컴이 로드맵을 절반으로 줄였다고 해석한다.

"기업이 이렇게 여유를 미리 확보해두면, 그 전망치는 최소치로 읽힌다. 경영진이 이미 가정한 것보다 배치가 더디게 진행될 때만 목표를 달성하지 못하기 때문이다"라고 오포드는 덧붙였다.

따라서 오포드는 최근 소식이 브로드컴 제품에 대한 수요에 영향을 미친다고 보지 않는다. 다시 말해, 투자 논리는 여전히 "유효하다"는 것이다.

"업계는 속도 조절 장치를 마련해야 한다는 데 동의하고 있을 뿐, AI 개발을 완전히 중단해야 한다고 보는 것은 아니다. 따라서 강세 시나리오는 여전히 현실이다"라고 오포드는 결론지으며, 자신의 강력 매수 의견을 유지하는 이유를 밝혔다. (오포드의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

월가의 전반적인 시각도 이와 비슷하다. 27건의 매수와 3건의 보유 의견으로 브로드컴은 강력 매수 컨센서스 등급을 유지하고 있다. 12개월 평균 목표주가는 519.21달러로 50% 이상의 상승 여력을 반영하고 있다. (브로드컴 주가 전망 참조)

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