휴스턴, 문제가 생겼다... 투자자들이 스페이스X 주식 전망 제시

스페이스X (NASDAQ:SPCX)는 소수의 기업만이 구축할 수 있는 무언가를 만들어냈다. 스타링크는 위성 네트워크를 글로벌 인터넷 사업으로 전환하고 있으며, 로켓 사업은 이미 위성을 궤도에 올리는 비용 구조를 바꿔놓았다. 동시에 이 회사는 AI 분야로 진출하고 있으며, 상업적 규모에서 성공이 입증될 경우 발사 비용을 더욱 낮출 수 있는 스타십을 개발하고 있다.

수치는 사업이 얼마나 빠르게 확장되고 있는지를 보여준다. 스페이스X는 2분기에 약 78억 달러의 매출을 기록했으며, 이는 전년 동기 대비 92% 증가한 수치다. 이 중 스타링크가 43억 달러를 차지했으며, 약 17억 달러의 영업이익을 냈고, 가입자 수는 약 1,200만 명에 달했다. AI 관련 매출은 또 다른 주요 성장 동력으로, 247% 급증하여 약 26억 달러를 기록했다.

"이런 수치는 일반적인 항공우주 기업에서는 볼 수 없는 것입니다"라고 더 모틀리 풀에 기고하는 투자자 로렌스 응아는 말한다. "이는 스페이스X가 이미 여러 대규모 사업을 동시에 구축하고 있음을 보여줍니다. 그리고 이러한 부문들에서 앞으로의 기회는 훨씬 더 클 수 있습니다. 요컨대, 저는 스페이스X가 장기 성장에 유리한 위치를 점한 훌륭한 기업이라고 생각합니다."

그러나 문제가 있으며, 그것은 반드시 회사 자체가 아니다. 투자자들이 지불하도록 요구받는 가격이다.

스페이스X는 약 2조 달러로 평가받고 있다. 최근 분기 수치를 기준으로 연환산 매출 약 312억 달러와 비교하면, 이는 특히 회사가 여전히 수익을 내지 못하고 있는 상황에서 엄청난 밸류에이션이다.

투자자의 우려는 현재 수준에서 매수하는 사람들이 미래 성공의 상당 부분에 대해 지금 대가를 지불하고 있다는 것이다. 그들은 스타링크의 지속적인 성장, 대규모이면서 수익성 있는 AI 사업, 그리고 스타십이 결국 상업적 잠재력을 입증하는 것을 기대하고 있다. 이러한 일들이 일어난다면 스페이스X는 특별한 기업이 될 수 있다. 하지만 그것이 자동적으로 현재 밸류에이션에서 주식이 강력한 수익을 제공할 것을 의미하지는 않는다.

따라서 투자자는 회사의 성장과 밸류에이션 간의 관계가 더 매력적이 될 때까지 기다리는 것을 선호한다. 그렇게 되기 위해 몇 가지 일이 일어날 수 있다. 한 가지 가능성은 스페이스X가 빠르게 확장을 계속하는 동안 밸류에이션이 상대적으로 정체되는 것이다. 또 다른 가능성은 한 분기에 184억 달러에 달한 막대한 지출에 대한 우려가 주가에 압력을 가하는 것이다. 스타십의 지연이나 스타링크의 일시적인 둔화도 장기적인 사업 전망을 반드시 손상시키지 않으면서 더 매력적인 진입점을 만들 수 있다.

"그것이 제가 찾고 있는 기회입니다"라고 응아는 덧붙였다. "왜냐하면 훌륭한 사업을 매수하기에 가장 좋은 시기는 모두가 그것이 훌륭하다고 동의할 때가 아니라, 시장이 일시적으로 그것이 얼마나 훌륭해질 수 있는지에 대해 덜 확신할 때이기 때문입니다."

결론적으로, 응아의 조언은 밸류에이션이 "더 나은 진입점"을 제공할 때까지 보류하라는 것이다. (응아의 실적을 보려면 여기를 클릭)

월가에서는 6명의 애널리스트도 관망하고 있지만, 추가로 26개의 매수와 2개의 매도 의견이 더해져 보통 매수 컨센서스 등급을 형성하고 있다. 평균 목표주가는 현재 232.07달러로, 주가가 앞으로 몇 개월 동안 62% 상승할 것임을 시사한다. (SPCX 주가 전망 보기)

면책조항: 이 기사에 표현된 의견은 전적으로 소개된 투자자의 것입니다. 이 콘텐츠는 정보 제공 목적으로만 사용되도록 의도되었습니다. 투자 결정을 내리기 전에 자체 분석을 수행하는 것이 매우 중요합니다.