NEWS (10건)

• 엘 에리안 `트럼프 관세·이스라엘-이란 갈등에 Fed 정책 불투명` 저명한 경제학자 모하메드 엘 에리안은 연방정부 정책과 지정학적 상황의 '불확실성'이 연준(Fed)의 정책 방향을 '흐리게 하고 있다'며 연준의 통화정책 수립에 험로가 예상된다고 전망했다.주요 내용수요일 연방공개시장위원회(FOMC) 회의에서 기준금리가 현행 4.25%-4.5%로 동결될 것이라는 시장 전망이 우세한 가운데, 엘 에리안은 X(옛 트위터)를 통해 향후 통화정책 방향을 결정하는데 '상당한 관심사'가 될 요소들을 지적했다.성장률 전망 하향 조정 폭인플레이션 전망 수정 여부점도표상 연내 금리인하 2회 전망 유지 여부데이터, 정책, 지정학적 불확실성에 대한 제롬 파월 의장의 평가'한 가지 확실한 것은 이 모든 상황이 연준의 관망 정책 기조 지속으로 이어질 것'이라고 그는 덧붙였다.후속 게시물에서 그는 이란과 이스라엘 간 긴장 고조와 함께 도널드 트럼프의 관세 및 세금 법안 관련 정책을 지적했다.'정책과 지정학적 불확실성이 연준의 정책 레이더를 흐리게 하고 있다.'한편 에드 야르데니는 연준의 '경제전망 요약'에서 중간값 경제 전망을 주시할 것이라고 밝혔다.'SEP는 향후 몇 달 안에 소폭의 연방기금금리 인하를 시사할 것으로 보인다. 하지만 파월 의장은 FOMC가 이를 서두르지 않을 것임을 분명히 할 것'이라고 그는 덧붙였다.시장 영향베어트랩스리포트의 매크로 전략가 크레이그 샤피로는 X를 통해 '연준이 합리적인 기간 내에 인플레이션을 목표치로 되돌리지 못할 것이며, 이를 크게 신경 쓰지도 않는 것 같다'고 밝혔다.그는 연준이 장기채 대신 단기 국채나 T-bills를 매입함으로써 '보유 미국 국채(UST) 구성'을 변경해야 한다고 주장했다. 이는 단기적으로 시장의 유동성을 흡수하고 인플레이션 억제에 도움이 될 것이라는 설명이다.한편 나벨리에앤어소시에이츠의 루이스 나벨리에는 5월 소비자물가지수(CPI) 하락세를 언급하며 'FOMC 성명서가 실체 없는 인플레이션 '공포'를 예상하기보다는 예상보다 양호한 인플레이션 지표를 언급하길 바란다'고 말했다.CME 그룹의 페드워치 도구에 따르면 시장은 6월 FOMC에서 현행 금리 동결 가능성을 99.9%로 보고 있다.하지만 9월, 10월, 12월 회의 이후 금리인하 가능성은 각각 64.9%, 81.4%, 93.0%로 전망했다.주가 동향S&P500 지수와 나스닥100 지수를 추종하는 SPDR S&P 500 ETF(NYSE:SPY)와 인베스코 QQQ 트러스트 ETF(NASDAQ:QQQ)는 수요일 장 전 상승세를 보였다. 벤징가 프로 데이터에 따르면 SPY는 0.31% 오른 599.39달러, QQQ는 0.38% 상승한 531.07달러를 기록했다.

  

  #QQQ#SPY

  2025-06-18 21:15:00
  
• 7월 CPI 2.9%로 3% 턱걸이... 물가 상승세 둔화 오늘 발표된 7월 소비자물가지수(CPI) 보고서에 따르면 지난 1년간 전체 물가상승률은 2.9%, 전월 대비 상승률은 0.2%를 기록했다. 이는 지난달의 3.0%와 시장 예상치 3.0%를 밑도는 수준이다. 0.2%의 월간 상승률은 예상치인 0.2%와 일치했으며, 지난달의 -0.1%보다는 높았다. 식품과 에너지를 제외한 근원 CPI는 전년 대비 3.2%, 전월 대비 0.2% 상승했다. 이 두 수치 모두 시장 예상과 부합했다. 연간 상승률은 여전히 연준의 2.0% 목표를 크게 웃돌고 있지만, 최근 몇 달간 디스인플레이션(인플레이션 상승률의 감소) 추세가 뚜렷하게 나타나고 있다. 자세한 내용을 살펴보자.CPI가 3%를 간신히 밑돌았고, 고착화된 근원 물가도 하락세를 보이고 있다.실질 금리가 2%를 넘어섰다. 아직 '제한적'이라고 보기는 어렵지만, 이전보다는 긴축적인 상황이다.식품:식품 물가는 전년 대비 2.2% 상승해 전월 대비 0.2%포인트 올랐다. 집에서 먹는 식품 가격은 1.1% 상승해 전월과 동일한 수준을 유지했다. 매월 언급하지만, 식료품 가격이 2%만 올랐다고 믿는 사람은 수년간 슈퍼마켓에 가보지 않은 사람일 것이다. 외식 물가는 4.1% 상승해 최근 몇 달과 비슷한 수준을 유지했다. 패스트푸드점에서 햄버거, 감자튀김, 음료를 시켰을 때 20달러가 넘는 영수증을 본 사람들은 이 수치를 믿기 어려울 것이다. 매달 반복되는 얘기지만, 나는 지난 2년간 CPI의 이 부분에 대해 계속 의구심을 갖고 있으며, 실제보다 낮게 평가되고 있다고 본다.내가 존경하는 일부 전문가들은 식품 가격이 실제로 작년보다 소폭 상승했을 뿐이며, 소비자들이 여전히 2022년과 2023년의 큰 폭 가격 인상으로 인한 충격에서 벗어나지 못했다고 말한다. 이것이 가능한 설명일 수 있다는 점은 인정하지만, 어쨌든 공식 수치를 보면 불과 몇 년 만에 20~30%의 증가를 보여주고 있으며, 내가 대화를 나눈 많은 사람들은 그보다 훨씬 더 큰 다년간의 가격 인상을 경험하고 있다. 큰 변동이 2022년에 왔든, 2023년에 왔든, 아니면 지금도 계속되고 있든 간에, 식품 구매의 가격 상승률과 가격 수준 모두 많은 가정에 스트레스를 주고 있다.내가 식품 인플레이션이 과소평가되고 있다는 같은 내용을 계속 반복하는 이유는 노동통계국(BLS)이 계속해서 같은 말도 안 되는 수치를 내놓고 있기 때문이다.에너지:에너지는 2022년의 큰 폭 상승 이후 전반적으로 CPI에 긍정적인 영향을 미치고 있다. 7월 CPI는 에너지 가격이 전년 대비 1.1% 상승한 것으로 나타났는데, 이는 일반적으로 변동이 큰 품목치고는 이례적으로 안정적인 수치다. 휘발유는 전년 대비 2.2% 하락했고 난방유는 0.3% 하락했다.현재 에너지 시장에서는 흥미로운 경제적, 지정학적 역학관계가 펼쳐지고 있다. 대규모 경제 둔화와 세계적 경기 침체 가능성에 대한 우려로 미래 수요 감소 전망에 따라 에너지 가격이 하락했다. 이는 거대 에너지 생산지인 러시아와 중동의 분쟁으로 상쇄되고 있다. 만약 생산이 감소하거나 해상 운송로가 차단된다면 에너지 가격은 급격히 상승할 것이다. 현재로서는 이런 요인들이 서로 상쇄되어 가격이 1년 전과 비슷한 수준을 유지하고 있다.DKI는 올해 초 에너지 전문가 트레이시 슈차트(@chigrl)와 함께 석유와 가스, 우라늄, 지정학에 대해 논의하는 웨비나를 진행했다. 경제의 이 중요한 부분을 더 잘 이해하고 싶은 분들은 다음 링크에서 전체 영상을 무료로 확인할 수 있다: https://deepknowledgeinvesting.com/tracy-shuchart-and-gary-brode-on-energy/. 트레이시는 석유 가격이 비교적 넓은 범위 내에서 움직일 것이라고 예측했고, 지금까지 이 예측은 정확했다.자동차:신차 가격은 1.0% 하락했고 중고차 가격은 10.9% 하락했다. 이 카테고리들은 변동성이 컸다. 중고차 가격 하락은 큰 폭의 상승 이후에 일어난 것이라는 점에 주목해야 한다. 아래 차트를 보면 코로나19로 인한 중고차 가격의 급격한 상승 이후, 최근의 하락으로 코로나 관련 가격 상승의 절반 이상이 되돌려졌음을 알 수 있다. 가격이 '정상' 추세로 돌아가고 있다. 더 많은 제조업체들이 적자를 내는 전기차에 대한 강조를 줄이고 수익성 있는 내연기관 자동차와 트럭에 다시 집중하는 것이 어떤 영향을 미칠지 지켜보는 것도 흥미로울 것이다.몇 년 전, 자동차 가격의 대폭 상승(특히 중고차)은 CPI 상승의 거의 절반을 차지했다. 지금은 그 가격 상승의 절반 이상이 되돌려졌다. 이는 디스인플레이션이 아니라 자동차 가격이 실제로 하락하고 있는 것이다.이전 보고서에서 우리는 월 1,000달러의 자동차 할부금과 신용 연체율 증가 추세를 지적한 바 있다. 전반적으로 미국인들은 증가하는 부채에 어려움을 겪기 시작하는 것으로 보인다. 이러한 추세가 계속된다면 자동차 가격에 부정적인 영향을 미치고 연준의 금리 인하를 더 쉽게 만들 것이다.여전히 비싸지만 의미 있고 지속적인 개선을 보이고 있다. 마지막의 작은 상승에도 불구하고 가격은 '정상'을 향해 가고 있다.서비스:서비스 가격은 4.9% 상승했다. 이는 지난달의 5.1% 상승과 비슷한 수준으로 여전히 높다. 서비스 가격은 고착화되어 있어 연준이 인플레이션을 낮추는 데 어려움을 겪고 있는 영역이다. 이는 부분적으로 임금 상승에 기인한다. 현재 제공되는 데이터가 부정확해 노동 시장 상황을 분석하기 어렵다. 임금은 상승했고 고용 보고서는 취업자 수 증가와 함께 구인 수 감소(특히 민간 부문에서)를 보여주고 있다.어제 발표된 생산자물가지수(PPI) 보고서에서 서비스 가격이 하락한 것은 주목할 만하다. 세부 내용을 보면 운송 비용은 상승했지만 임금 비용은 하락했다. 이 두 가지 모두 서비스 인플레이션 계산에 기여하지만, 임금 하락은 연준이 금리를 인하하는 데 도움이 될 것이다.모든 신규 일자리가 시간제이고 거의 모든 일자리 증가가 정부와 정부 자금 지원을 받는 의료 분야에서 나온다는 점에 주목해야 한다. 이는 공공 시장이 경제에 돈을 쏟아붓고 있는 반면 민간 기업들의 상황은 그렇지 못하다는 것을 보여준다. 마지막으로, 이 수치들은 계속해서 하향 조정되고 있다. 우리는 계속해서 긍정적인 초기 보고를 보고 있지만, 과거 수치들이 너무 크게 조정되어 현재 월의 '예상 상회'가 실제 성장을 보여주기에 충분하지 않다. 최근 고용 데이터는 약화되었지만, 여러 데이터 세트의 부정확성과 불일치, 그리고 지속적인 큰 폭의 수정으로 인해 노동 시장의 실제 상황을 파악하기 어렵다. 전에도 말했듯이, 수년간 전일제 고용 증가는 없었다. 이는 일자리 증가가 사람들이 두 번째, 세 번째 시간제 일자리를 갖는 것으로 이루어졌다는 의미다. 더 많은 사람들이 일하는 게 아니라 같은 사람들이 생계를 위해 더 많이 일하고 있는 것이다.주거비(주택 비용을 뜻하는 fancy한 표현)는 5.1% 상승했으며 CPI에서 가장 큰 비중을 차지한다. 오늘 CPI 상승의 거의 90%가 이 카테고리 하나에서 비롯됐다. 주택 가격은 높은 수준을 유지하고 있는데, 이는 사람들이 높은 모기지 금리로 인해 새로운 작은 집이 더 높은 월 납입금을 의미할 수 있어 집을 팔고 이사하기를 꺼리기 때문이다. 이로 인해 시장 공급이 줄어들고 가격이 높게 유지되고 있다. 현재 CPI가 하락하고 있음에도 불구하고 대부분의 미국인들에게 주택 구매 가능성은 매우 나쁜 상황이다. 이는 최근의 모기지 금리 하락에도 불구하고 여전히 그렇다.3년 전보다 모기지 금리가 상승했음에도 불구하고 주택 가격은 여전히 사상 최고 수준을 유지하고 있다. 최근의 모기지 금리 하락도 도움이 되지 않았다.분석:지난주 '5가지 사항'에서 우리는 맨하임 중고차 지수가 전월 대비 상승한 최근의 움직임에 대해 언급했다. 한 달의 움직임이 추세라고 생각하지는 않지만, 어제 PPI 보고서에서도 상품 인플레이션이 상승한 것을 봤다. 연준은 서비스 가격을 낮추는 데 어려움을 겪고 있다. 만약 상품 가격이 상승하기 시작한다면 그들은 큰 문제에 직면할 것이다.반면에, 분석하기 어려운 고용 시장은 냉각되는 것으로 보이는데, 이는 연준이 공개적으로 추구해 온 바다. 현재 실제 문제는 모든 사람들이 연방준비제도가 우리를 경기 침체에서 '구할' 것이라고 기대하고 있지만, 의회의 지출이 문제를 만들고 있다는 점이다. (이는 내가 반직관적 인플레이션이라고 쓴 것이고 린 알든(@lynaldencontact) 같은 다른 이들은 재정 우위라고 부르는 것이다.) 부채가 너무 높아서 이자 비용을 조달하는 것이 인플레이션을 유발할 것이고, 연방기금금리를 낮추는 것도 인플레이션을 다시 불붙일 수 있다. 현재 워싱턴 DC에서 나오는 인플레이션 유발 부양책이 너무 많아서 연준의 선택지가 제한적이다. 더 심각한 것은 이러한 연방 지출이 생산적인 민간 시장 경제 부문을 밀어내고 있는 것으로 보인다는 점이다.워싱턴 DC는 사람들의 관심을 디스인플레이션(인플레이션 상승률의 감소)에 집중시키려 했다. 이 차트는 왜 대부분의 미국인들이 더 큰 재정적 스트레스를 경험하고 있는지를 보여준다.결론:시장은 9월 금리 인하 가능성을 100%로 예상했고 많은 이들이 다음 달 50bp 인하를 기대하고 있다. 최근 데이터를 바탕으로 DKI는 '고금리 장기화' 입장에서 '조만간' 금리 인하로 입장을 바꿨다. 나는 다음 달에 50bp 인하가 있을 것이라고 생각하지 않지만, 오늘 CPI가 3% 미만이고 어제 PPI가 예상치를 하회한 것을 고려하면 현재의 시장 컨센서스가 맞다고 생각하며, 9월에 25bp 인하가 있을 것으로 본다.질문이 있으시면 IR@DeepKnowledgeInvesting.com으로 연락 주시기 바랍니다.이 보고서에 포함된 정보는 Deep Knowledge Investing("DKI")가 신뢰할 수 있다고 믿는 출처에서 얻었거나 그로부터 파생된 것으로 믿고 있습니다. 그러나 이러한 정보는 명시적이든 묵시적이든 어떠한 종류의 보증 없이 제공되며 DKI는 그 안에 포함된 정보의 완전성, 적시성 또는 정확성에 대해, 또는 그 사용으로 얻을 수 있는 결과에 대해 어떠한 진술도 하지 않습니다. 서비스에 포함된 정보의 제공이 DKI로 하여금 법적으로 요구되는 경우를 제외하고는 향후 업데이트되거나 유사한 정보를 제공해야 할 의무를 지우는 것은 아닙니다.우리가 제공하는 정보는 공개적으로 이용 가능한 것입니다. 우리의 보고서는 증권을 매매하기 위한 제안이나 권유가 아닙니다. 모든 의견 표현은 정확히 그것이며 변경될 수 있습니다. DKI, DKI의 계열사 또는 그 주요 인사나 관련자들은 우리가 글을 쓰는 회사의 증권에 대해 포지션을 취하거나, 거래하거나 매도할 수 있습니다.우리의 의견은 특정 투자자에게 회사의 증권 투자가 적합하다는 조언이 아닙니다. 각 투자자는 자신의 조사, 실사 및 그 목적을 위해 고용한 투자 전문가의 권고에 따라 자체적으로 상담하고 의존해야 합니다.어떠한 경우에도 DKI는 이 보고서의 사용으로 인해 발생하거나 이에 귀속되는 비용, 책임, 손실, 경비(변호사 비용을 포함하되 이에 국한되지 않음), 직접적, 간접적, 징벌적, 부수적, 특별 또는 결과적 손해를 포함한 어떠한 종류의 손해나 거래 손실에 대해서도 책임지지 않습니다.

  

  2024-08-15 00:15:44
  
• 스테이블코인의 미래, 인간을 넘어 기계를 위한 화폐로 진화 스테이블코인은 변동성이 큰 암호화폐 시장에서 가격 안정성을 제공하며 암호화폐와 법정화폐 사이의 간극을 메우기 위해 설계됐다. 지난 10년간 스테이블코인은 트레이더, 송금 사용자, 암호화폐 커뮤니티의 필수 도구가 됐다. 하지만 이제 진화의 다음 장은 인간이 아닌 기계를 위한 것이다.자율 에이전트와 AI 시스템이 온체인 거래를 수행하고, 작업을 처리하며, 대금을 결제하고, 스마트 계약을 관리하기 시작하면서 현재 스테이블코인의 한계가 더욱 분명해지고 있다. 만약 우리가 계속해서 인간 사용만을 위한 스테이블코인을 설계한다면, 프로그래밍 가능한 금융의 미래를 구시대적 제약에 가두게 될 것이다.현재의 스테이블코인은 자율성을 위해 설계되지 않았다USDC와 USDT 같은 현재 유통되는 대부분의 스테이블코인은 법정화폐 담보 방식이며 중앙에서 발행된다. 이는 주류 도입에는 도움이 됐지만, 수탁 준비금, 규제 병목점, 중앙화된 동결 통제와 같은 레거시 시스템에 묶여있다는 것을 의미한다.이러한 제약은 전통 금융에는 적합할 수 있지만, 기계 대 기계(M2M) 거래가 출현하는 현실과는 맞지 않다. AI 에이전트는 은행 계좌가 없다. 잠들지 않는다. 24시간 연중무휴로 유동적이고 프로그래밍 가능한 자금에 접근해야 하는 글로벌 분산 환경에서 운영된다. 그리고 이 모든 것이 인간의 개입 없이 이뤄져야 한다.일부 새로운 알고리즘 기반 스테이블코인도 실패를 겪었다. 테라의 UST 붕괴에서 볼 수 있듯이 안정성 메커니즘이 너무 복잡하거나 담보가 부실할 경우, 생태계 전반에 걸쳐 연쇄 실패를 촉발할 수 있다. 이러한 취약성은 신뢰성이 처음부터 설계되어야 하는 자율 시스템에서는 용납될 수 없다.기계가 자체 화폐를 필요로 하는 이유컴퓨팅 마켓플레이스, 분산금융 시스템, AI 네트워크의 기계 에이전트들은 다른 종류의 안정적 자산을 요구한다. 이러한 자산은 검열 저항성을 가져 거래가 예기치 않게 동결되지 않아야 하며, 완전히 온체인 방식이어서 오프체인 발행자가 로직을 깨뜨릴 수 없어야 하고, 스마트 계약과 직접 상호작용할 수 있어야 한다.즉, 기계를 위한 이상적인 화폐는 운영체제의 기본 요소처럼 작동해야 하며 신뢰가 필요 없고, 프로그래밍 가능하며, 항상 이용 가능해야 한다.컴퓨팅과 데이터 공유를 위한 분산 AI 마켓플레이스는 이미 운영되고 있다. 자율 에이전트들은 온체인에서 점점 더 복잡한 경제적 기능을 수행하도록 훈련되고 있다. AI 경제가 2034년까지 2360억 달러를 넘어설 것으로 예상되면서 기계 네이티브 금융 인프라의 필요성은 더욱 커질 것이다.미국이 GENIUS Act와 같은 새로운 법안으로 명확성을 추구하는 것은 옳지만, 너무 안전한 접근을 하고 있다. 이는 글로벌 뱅킹 앱의 규제 버전을 만드는 것과 같다: 단순하고, 느리며, 위험 회피적이다. 이러한 시스템에서는 프로그래밍 가능한 화폐를 실험하거나 분산화된 프로젝트 기반 안정 자산을 발행할 여지가 거의 없다.이는 놓친 기회다. AI 생태계는 경제적 엔진이다. 분산 프로젝트가 자체 토큰으로 담보된 스테이블코인을 발행할 때, 선순환이 만들어진다. 사용자는 안정적인 교환 수단을 얻는다. 프로젝트는 비용 지불을 위해 토큰을 판매하지 않아도 된다. 가치는 시스템 내에 머문다.생태계 연계형 스테이블코인의 새로운 시대AI 네이티브 스테이블코인이라 불릴 수 있는, 자율 시스템의 워크플로우를 지원하기 위해 기초부터 설계된 토큰에 대한 관심이 증가하고 있다. 이러한 자산은 주로 분산화된 담보로 뒷받침되며, 스마트 계약을 통해 발행되고, 프로토콜 수준의 운영에 직접 통합된다.이 모델은 M2M 결제를 경제적 피드백 루프로 전환한다. 예를 들어, 분산 네트워크가 자체 네이티브 토큰으로 담보된 스테이블코인을 발행할 때, 가치가 내부에서 순환하게 된다. 기여자들은 안정적인 자산으로 보상받을 수 있다. 토큰 매도 압력은 감소한다. 시스템은 더욱 지속 가능해진다.이는 법정화폐를 완전히 대체하는 것이 아니라, 자율 서비스 제공, 분산 컴퓨팅 시장, 에이전트 간 데이터 라이선싱 등 차세대 사용 사례를 구동할 수 있는 새로운 프로그래밍 가능한 화폐 카테고리를 여는 것이다.기계에게 그들만의 화폐를스테이블코인 분야는 빠르게 성숙해왔다. 하지만 그 설계 가정은 여전히 인간의 행동, 인간의 감독, 인간의 필요를 중심으로 돌고 있다. 에이전트들이 우리를 대신해 또는 독립적으로 행동하는 세상으로 전환함에 따라, 우리는 이러한 가정들을 재고해야 한다.금융의 미래는 단순히 개인 간 거래가 아니다. 기계 간 거래도 포함된다. 그리고 이에 발맞추려면, 기계가 신뢰하고, 사용하고, 함께 성장할 수 있는 스테이블코인이 필요할 것이다.

  

  2025-07-02 00:02:43
• 스테이블코인의 미래, 인간을 넘어 기계를 위한 화폐로 진화 스테이블코인은 변동성이 큰 암호화폐 시장에서 가격 안정성을 제공하며 암호화폐와 법정화폐 사이의 간극을 메우기 위해 설계됐다. 지난 10년간 스테이블코인은 트레이더, 송금 사용자, 암호화폐 커뮤니티의 필수 도구가 됐다. 하지만 이제 진화의 다음 단계는 인간이 아닌 기계를 위한 것이다.자율 에이전트와 AI 시스템이 온체인 거래를 수행하고, 작업을 처리하며, 대금을 결제하고, 스마트 계약을 관리하기 시작하면서 현재 스테이블코인의 한계가 더욱 분명해지고 있다. 만약 우리가 계속해서 인간 사용만을 위한 스테이블코인을 설계한다면, 프로그래머블 금융의 미래를 구시대적 제약에 가두게 될 것이다.현재의 스테이블코인은 자율성을 위해 설계되지 않았다USDC와 USDT 같은 현재 유통되는 대부분의 스테이블코인은 법정화폐 담보 방식이며 중앙에서 발행된다. 이는 주류 도입에는 도움이 됐지만, 수탁 준비금, 규제 병목점, 중앙화된 동결 통제와 같은 레거시 시스템에 묶여있다는 것을 의미한다.이러한 제약은 전통 금융에는 적합할 수 있지만, 기계 대 기계(M2M) 거래가 emerging하는 현실과는 맞지 않다. AI 에이전트는 은행 계좌가 없다. 잠들지 않는다. 24시간 연중무휴로 유동적이고 프로그래밍 가능한 자금에 접근해야 하는 글로벌 탈중앙화 환경에서 운영된다. 그리고 이 모든 것이 인간의 개입 없이 이뤄져야 한다.일부 새로운 알고리즘 스테이블코인조차 실패를 겪었다. 테라의 UST 붕괴에서 보듯이 안정성 메커니즘이 너무 복잡하거나 담보가 부실할 경우, 생태계 전반에 걸쳐 연쇄 실패를 촉발할 수 있다. 이러한 취약성은 신뢰성이 처음부터 설계되어야 하는 자율 시스템에서는 용납될 수 없다.기계가 자체 화폐를 필요로 하는 이유컴퓨팅 마켓플레이스, 탈중앙화 금융 시스템, AI 네트워크의 기계 에이전트들은 다른 종류의 안정적 자산을 요구한다. 이러한 자산은 검열 저항성을 가져 거래가 예기치 않게 동결되지 않아야 하며, 완전히 온체인 방식이어서 오프체인 발행자가 로직을 깨뜨릴 수 없어야 하고, 스마트 계약과 직접 상호작용할 수 있어야 한다.즉, 기계를 위한 이상적인 화폐는 운영체제의 기본 요소처럼 작동해야 하며 신뢰가 필요 없고, 프로그래밍 가능하며, 항상 이용 가능해야 한다.컴퓨팅과 데이터 공유를 위한 탈중앙화 AI 마켓플레이스는 이미 운영되고 있다. 자율 에이전트들은 온체인에서 점점 더 복잡한 경제적 기능을 수행하도록 훈련되고 있다. AI 경제가 2034년까지 2360억 달러를 넘어설 것으로 예상되면서 기계 네이티브 금융 인프라에 대한 필요성은 더욱 커질 것이다.미국이 GENIUS Act와 같은 새로운 법안으로 명확성을 추구하는 것은 옳지만, 너무 안전한 접근을 하고 있다. 글로벌 뱅킹 앱의 규제 버전을 만드는 것과 같다: 단순하고, 느리며, 위험 회피적이다. 이 시스템에서는 프로그래머블 머니를 실험하거나 탈중앙화된 프로젝트 기반 안정 자산을 발행할 여지가 거의 없다.이는 놓친 기회다. AI 생태계는 경제 엔진이다. 탈중앙화 프로젝트가 자체 토큰을 담보로 스테이블코인을 발행할 때 선순환이 만들어진다. 사용자는 안정적인 교환 수단을 얻는다. 프로젝트는 비용 지불을 위해 토큰을 판매하지 않아도 된다. 가치는 시스템 내에 머문다.생태계 연계 스테이블코인의 새로운 시대AI 네이티브 스테이블코인이라 불릴 수 있는, 자율 시스템의 워크플로우를 지원하기 위해 처음부터 설계된 토큰에 대한 관심이 높아지고 있다. 이러한 자산은 주로 탈중앙화된 담보로 뒷받침되며, 스마트 계약을 통해 발행되고, 프로토콜 수준의 운영에 직접 통합된다.이 모델은 M2M 결제를 경제적 피드백 루프로 전환한다. 예를 들어, 탈중앙화 네트워크가 자체 토큰을 담보로 스테이블코인을 발행할 때, 가치가 내부적으로 순환하게 된다. 기여자들은 안정적인 자산으로 보상받을 수 있다. 토큰 매도 압력이 감소한다. 시스템은 더욱 지속 가능해진다.이는 법정화폐를 완전히 대체하는 것이 아니라, 자율 서비스 제공, 분산 컴퓨팅 시장, 에이전트 간 데이터 라이선싱 등 차세대 사용 사례를 구동할 수 있는 새로운 프로그래머블 머니 카테고리를 여는 것이다.기계에게 그들만의 화폐를스테이블코인 분야는 빠르게 성숙해왔다. 하지만 그 설계 가정은 여전히 인간의 행동, 인간의 감독, 인간의 필요를 중심으로 돌고 있다. 에이전트들이 우리를 대신해, 또는 독자적으로 행동하는 세상으로 전환하면서 우리는 이러한 가정들을 재고해야 한다.금융의 미래는 단순히 P2P가 아니다. M2M도 포함된다. 이에 발맞추려면 기계가 신뢰하고, 사용하고, 함께 성장할 수 있는 스테이블코인이 필요할 것이다.

  

  2025-07-01 21:26:06
• 스테이블코인도 불안정한 채권시장에 흔들린다 은행 산업을 위협하려는 스테이블코인 발행사들도 은행과 마찬가지로 고객 예치금의 70-90%를 국채, 환매조건부채권(RP), 최우량 채권, 머니마켓펀드 등 채권형 상품에 투자하고 있다.따라서 2023년 파산한 실리콘밸리은행(SVB)과 같이 이들의 포트폴리오도 금리/인플레이션 변동, 외국인 투자자 심리, 신규 예치금을 크게 초과하는 인출로 인한 운용자산(AUM) 감소에 취약하다.이러한 취약성으로 인해 1933년 은행 위기가 발생했고, 이에 연방예금보험공사(FDIC)를 설립해 은행 파산에 대비한 예금 보험 제도가 도입됐다. 이 제도의 지속가능성을 위해 은행들은 1933년 글래스-스티걸법에 따라 고객 이익을 우선시하는 예금 업무와 수익을 추구하는 투자 운용을 분리하며 리스크를 대폭 축소해야 했다.그러나 브로커/딜러 핀테크와 같은 스테이블코인 발행사들은 이러한 규제를 받지 않아 예금 보험 대상에서도 제외된다. 스테이블코인 발행사들은 안전망 없이 운용자산과 채권시장의 영향을 그대로 받는다. 실제로 2025년 4월 11일 종료되는 주간에 10년물 미국채 금리가 코로나 사태 이후 최대 폭인 3.99%에서 4.5%로 급등하며 채권시장이 혼란에 빠졌다.채권이 항상 안전자산은 아니다최우량 채권을 발행 시점에 매입해 만기까지 보유하면 항상 양의 수익률을 얻을 수 있다는 것이 가장 흔한 오해다. 하지만 이는 디폴트 위험을 무시하고 발행사의 신용등급에 불리한 변화가 없을 것이라고 가정한 것이다. 세계 최대 경제 대국인 미국조차 2023년 8월 피치가 장기 국채 등급을 AAA에서 AA+로 하향 조정하면서 디폴트에 대한 보험인 신용부도스왑(CDS) 스프레드가 일시적으로 크게 상승했다. 따라서 디폴트 위험을 감안한 채권 수익률이 항상 플러스가 되지는 않는다.변동성이 큰 금리 환경도 채권 가격에 부정적 영향을 미쳐 위험을 높일 수 있다. 1994년 글로벌 채권 대학살을 촉발한 미 연준의 급격한 인플레이션 억제 금리 인상처럼 중앙은행이 시장의 예상을 뛰어넘는 조치를 취하는 등 금리 변동성을 야기하는 요인은 다양하다.트럼프 대통령의 최근 전면적 관세 부과처럼 물가/인플레이션 상승 위험뿐 아니라 미국산 제품 생산에 필수적인 공급망을 뒤흔들 수 있는 부실하거나 변덕스러운 경제 정책으로 인한 국채 수요 감소도 있다.결론적으로 디폴트 위험, 경제 정책, 투자자 심리가 채권시장을 좌우하며, 변동성은 채권의 안전자산 지위를 위협할 수 있는 고정수익 상품의 대척점에 있다.스테이블코인 발행사도 뱅크런에 취약하다인출이 가용 현금을 초과하는 신규 예치금보다 많으면 채권을 급히 유통시장에서 매각해 손실이 확정된다. 이러한 매각으로 운용자산이 회사의 비용을 충당할 수 있는 충분한 수익을 창출하는 데 필요한 최소 수준 아래로 떨어지면 해당 은행은 더 이상 계속기업으로서의 가치를 잃게 된다.이러한 사례로 실리콘밸리은행, 시그니처뱅크, 퍼스트리퍼블릭뱅크가 파산했고, 뱅킹애즈어서비스를 제공하던 브로커/딜러 시냅스의 파산으로 다수의 핀테크 기업이 연쇄 도산했다. 스테이블코인 발행사들도 비슷한 방식으로 파산했는데, 2019년 BitUSD와 2022년 테라/루나가 대표적이다.FDIC가 기초적인 신탁/수탁계좌보다 효과적이다2023년에는 총자산 5,480억 달러 규모의 5개 은행이 파산했지만 모든 예금이 수일 내에 전액 상환됐다. 25만 달러 한도를 초과하는 계좌도 전액 보상받았다. 반면 시냅스의 수탁사는 여전히 약 8,500만 달러의 고객 예치금을 확인하지 못하고 있으며, 테라/루나의 UST가 달러 페그를 잃으면서 약 400억 달러가 증발했다.요약스테이블코인은 포트폴리오 내 가장 취약한 채권과 운용자산만큼만 안정적이다. 퍼블릭 블록체인에서 운영된다고 해서 은행과 유사한 투자 전략을 따르는 한 금리 변동과 뱅크런 같은 위험에서 자유로울 수 없다.일부 대형 스테이블코인 발행사들이 사상 최대 실적을 기록하고 있지만, 이는 주로 현재의 고금리 환경과 국채에 대한 투자자들의 높은 수요 때문이다. 금리가 지나치게 오르면 정부가 디폴트할 수 있고 채권시장이 붕괴하면서 스테이블코인 발행사들도 무너질 수 있다.반대로 금리가 하락하면 스테이블코인 발행사들은 지속 불가능한 낮은 투자수익률을 감수하거나, 파산 전 실리콘밸리은행처럼 장기 국채에 투자하는 등 위험한 투자 전략으로 선회할 수 있다.어느 쪽이든 투자자는 각별히 주의해야 한다!

  

  2025-04-15 01:22:04
  
• 갤럭시디지털, 테라-루나 사태 관련 뉴욕 검찰과 2억달러 합의 갤럭시디지털이 붕괴된 루나 암호화폐를 홍보하면서 자사의 재무적 이해관계를 공개하지 않았다는 혐의와 관련해 뉴욕 검찰과 2억달러 합의에 도달했다.주요 내용주 정부 제출 문서에 따르면 이번 합의는 마틴법과 행정법에 근거해 제기된 소송을 해결하는 것이다.갤럭시디지털의 CEO인 마이크 노보그라츠는 벤징가와의 인터뷰에서 "신중한 검토 끝에 이번 사안을 합의로 마무리하는 것이 디지털 자산과 AI 인프라 혁신 및 성장이라는 회사의 미션에 집중하는 데 도움이 될 것"이라고 밝혔다.이번 소송은 갤럭시가 임원들이 공개적으로 프로젝트를 지지하는 동안 루나(CRYPTO LUNA) 토큰을 적극적으로 매도하고 있었다는 사실을 공개하지 않아 투자자들을 오도했다고 주장했다.갤럭시디지털은 테라폼랩스의 알고리즘 스테이블코인 테라USD(CRYPTO: UST)와 자매 토큰 루나의 주요 투자자 중 하나였다.이 자산들은 2022년 악명 높은 붕괴 사태를 겪으며 400억달러 이상의 시장가치가 증발했고 암호화폐 시장에 대한 투자자 신뢰를 크게 훼손했다.뉴욕 검찰 제출 문서에 따르면, 갤럭시는 상당한 할인가로 1,850만개의 루나 토큰을 매입하는 계약을 체결했다. 이 토큰들은 1년에 걸쳐 매월 지급될 예정이었다.시장 영향갤럭시는 노보그라츠가 루나 가격 상승을 기념해 새긴 유명한 문신을 포함해 공개적으로 루나를 지지했음에도 불구하고, 2022년 초까지 대부분의 보유분을 조용히 매도해 1억달러 이상의 수익을 실현했다.합의문에 따르면 갤럭시는 루나의 가치를 증폭시키는 데 주요한 역할을 했으며, 2020년 말 0.31달러에서 2022년 4월 119.18달러까지 상승하는 데 기여했다.같은 해 3월까지 회사는 자산을 계속 홍보하면서도 대부분의 포지션을 청산했다.이번 합의에는 향후 이해상충을 방지하기 위한 일련의 준법 조치가 포함됐다.여기에는 토큰 투자에 대한 법률 검토와 홍보 활동이나 직원 관련 보유분에 대한 더 큰 투명성 의무화가 포함된다.갤럭시는 혐의를 인정하거나 부인하지 않았으며, 합의 발표 이후 회사와 뉴욕 검찰 모두 공개적인 언급을 하지 않았다.회사는 이번 주 말 연간 실적을 발표할 예정이다.이번 합의는 루나 붕괴 사태로 인한 일련의 법 집행 조치 중 최근 사례다. 현재 몬테네그로에 구금된 테라폼랩스와 창업자 도권은 이전에 미국 당국과 47억달러 합의에 도달한 바 있다.이 사건과 관련된 마켓메이킹 회사인 점프크립토는 별도 합의로 1억2,300만달러를 지불했다.

  

  #$LUNA#$UST

  2025-03-28 21:28:03
  
• CFPB, 로켓홈스 상대로 불법 리베이트 혐의 소송... 테라USD 투자자 기만 혐의로 SEC, 타이모샨 제재 CFPB, 로켓홈스 상대로 킥백 혐의 소송 제기소비자금융보호국(CFPB)은 월요일 로켓컴퍼니스(NYSE:RKT) 산하 로켓홈스를 상대로 소송을 제기했다. CFPB는 로켓홈스가 부동산 중개인과 에이전트들에게 인센티브를 제공해 주택 구매자들을 로켓모기지로 유도했다고 주장했다.CFPB에 따르면 로켓홈스는 부동산 중개인과 에이전트들에게 압력을 가해 로켓모기지가 제공하지 않는 상품에 대한 정보, 예를 들어 계약금 지원 프로그램 등을 고객들과 공유하지 못하게 했다는 것이다.로히트 초프라 CFPB 국장은 "로켓은 킥백 계획을 통해 주택 구매자들의 비교 쇼핑을 막고 최선의 거래를 하지 못하도록 했다"고 밝혔다.초프라 국장은 "주택 소유가 많은 이들에게 손에 닿지 않는 것처럼 느껴지는 시기에, 기업들이 불법적으로 경쟁을 막아 주택 비용을 올려서는 안 된다"고 덧붙였다.CFPB는 또한 제이슨 미첼과 그의 부동산 중개 회사인 JMG홀딩파트너스(제이슨미첼그룹으로 영업 중)를 이 킥백 계획에 가담한 혐의로 함께 고소했다.로켓홈스는 월요일 늦게 발표한 성명을 통해 이러한 혐의를 부인하며 이번 소송을 "허술하고" "정치적 의도"가 있는 것이라고 반박했다.SEC, 테라USD 투자자 오도 혐의로 타이모샨 제재증권거래위원회(SEC)는 지난 금요일 타이모샨을 테라USD(UST)의 안정성에 대해 투자자들을 오도한 혐의로 기소했다. 이는 UST가 1 UST당 1달러로 고정된 교환 비율인 '페그'에서 이탈했을 때의 일이다.SEC는 또한 타이모샨이 테라폼이 발행한 암호화폐 자산인 루나(CRYPTO: LUNA)의 특정 매매에 있어 법정 인수인으로 활동하며 미등록 거래로 증권을 제공하고 판매한 혐의도 제기했다.게리 겐슬러 SEC 위원장은 "이 사건은 암호화폐 시장에서 사기로 인해 상당한 투자자 손실이 발생한 경우를 너무나 자주 보게 된다는 점을 상기시킨다"고 말했다.겐슬러 위원장은 "여기서 그 영향은 암호화폼 시장 전체로 퍼져 결국 수많은 투자자들의 저축을 앗아갔다. 라벨과 무관하게 암호화폼 시장 참여자들은 해당되는 경우 증권법을 준수하고 대중을 속여서는 안 된다. 그렇지 않으면 투자자들이 피해를 입게 된다"고 덧붙였다.타이모샨은 합의의 일환으로 7345만 2756달러의 부당이득 환수금, 1291만 6153달러의 판결 전 이자, 3672만 6378달러의 민사 제재금을 지불하기로 했다. 또한 SEC의 조사 결과를 인정하거나 부인하지 않은 채 위반한 등록 및 사기 조항을 중지하고 금지하기로 합의했다.

  

  #$LUNA#RKT

  2024-12-28 23:00:26
  
• 이스라엘-이란 갈등에 금 ETF `NUGT·DUST` 주목...지정학적 리스크 부각 도널드 트럼프 전 대통령이 이란 핵시설에 대한 미군 폭격을 결정한 이후 긴장이 고조되면서 금에 대한 관심이 집중되고 있다. 이스라엘이 이란을 공격하자 투자자들이 안전자산을 찾으면서 귀금속 시장이 급등했다. 그러나 미국의 중재로 양국간 휴전이 성사되면서 금과 광산주들의 상승 모멘텀이 약화됐다.트럼프가 트루스소셜을 통해 양측이 적대행위 단계적 중단에 합의했다고 휴전을 발표했지만, 상황은 그리 단순하지 않다. 이스라엘 국방장관은 이란 영토에서 미사일 발사가 감지됐다며 이란의 휴전 위반을 비난했다. 증권가는 휴전이 고무적이긴 하지만 여전히 불안정하다고 지적했다.이 지역이 전 세계 석유 공급의 약 3분의 1을 차지한다는 점에 주목할 필요가 있다. 긴장이 재고조될 경우 지정학적, 경제적 혼란이 쉽게 발생할 수 있다. 이 시나리오에서 귀금속 가격이 상승하면서 금광주가 강세를 보일 수 있다.이스라엘-이란 갈등을 제외하더라도 금은 가장 강세를 보인 자산군 중 하나다. 4월 분쟁 발발 이전에도 금 ETF로의 자금 유입이 강세를 보이며 사상 최고치를 기록했다. 또한 중앙은행들도 광범위한 경제·통화 우려 속에서 금을 비축하고 있다.다만 금에 대한 모든 요인이 긍정적인 것은 아니다. 당장 휴전이 유지되어 중동의 안정성이 높아진다면 금의 리스크 프리미엄이 약화될 수 있다. 이 경우 기술적 지지선까지 하락 조정이 나타날 수 있다.또 다른 중요한 점은 제롬 파월 연준 의장이 통화정책 완화에 신중한 입장을 보이고 있다는 것이다. 최근 트럼프 행정부는 기준금리 인하를 위해 연준에 압박을 가하고 있다.다이렉션 ETF 소개안전자산이 갈림길에 선 가운데 단기 트레이딩에 관심 있는 투자자들은 다이렉션의 금광 ETF를 고려해볼 만하다. 낙관론자들을 위한 다이렉션 데일리 골드 마이너스 인덱스 불 2X 쉐어스(NYSE:NUGT)는 NYSE 아카 골드 마이너스 지수의 일일 수익률 200%를 추구한다. 반대로 다이렉션 데일리 골드 마이너스 인덱스 베어 2X 쉐어스(NYSE:DUST)는 역의 200% 수익률을 추구한다.다이렉션 ETF는 투기에 편리한 수단을 제공한다. 일반적으로 레버리지나 공매도 포지션을 취하려면 옵션 시장을 이용해야 하는데, 파생상품은 모든 투자자에게 적합하지 않은 복잡성이 있다. 반면 다이렉션 ETF는 일반 상장증권처럼 매매할 수 있어 진입장벽이 낮다.다만 투자자들은 이러한 금융상품의 위험을 인지해야 한다. 첫째, 레버리지와 인버스 펀드는 일반 ETF보다 변동성이 훨씬 크다. 둘째, 다이렉션 ETF는 하루 이내의 익스포저를 위해 설계됐다. 권장 기간을 초과해 보유하면 일일 복리효과로 인해 가치가 감소할 수 있다.NUGT ETF 동향NUGT ETF는 최근 약세를 보였으나 연초 이후 111% 가까이 상승하며 전반적으로 우수한 성과를 기록했다.최근 변동성으로 20일 지수이동평균선 아래로 하락했으나 50일 이동평균선은 상회하고 있다.12월 말부터 1월 초까지 고점과 저점이 상승하는 추세를 보였다. 50일 이동평균선 아래로 크게 하락하지 않는 한 패닉할 필요는 없어 보인다.DUST ETF 동향반대로 DUST ETF는 최근 강세를 보였으나 연초 이후 64% 가까이 하락했다.DUST ETF는 50일 이동평균선이 저항선 역할을 하며 지속적으로 상승을 제한했다.화요일 거래량이 크게 증가한 점이 주목할 만하다. 공매도 세력이 지지선을 형성한다면 27.37달러 수준인 50일 이동평균선을 목표로 할 수 있다.

  

  #DUST#NUGT

  2025-06-25 21:47:30
  
• 금값 급등에 디렉션 금광 2배 레버리지 ETF 주목...강세·약세 ETF 대립각 공포심이 금값을 사상 최고치로 끌어올리고 있다. 정치·경제적 불안이 고조되는 가운데 개인과 기관 투자자들이 귀금속에서 안전자산으로서의 확신을 찾고 있다. 다만 모든 시장에는 상승과 하락이 존재하며, 이는 반대 투자자들에게 기회가 될 수 있다.현재 금 시장의 분위기는 확실히 강세다. 최근 금 현물 가격은 온스당 3,200달러를 돌파했으며, 이는 주로 무역전쟁 긴장감에 기인한다. 도널드 트럼프 대통령이 새로운 관세 부과를 90일간 유예한다고 발표했지만, 기존 20% 관세에 더해 중국 수입품에 대한 125% 관세는 유지하고 있다.중국이 세계 2위 경제대국인 만큼 진행 중인 무역전쟁의 향방에 대한 불확실성이 여전히 크다. 혼란 속에서 금값이 상승하는 가운데 투자자들의 관심이 식을 조짐은 보이지 않는다. 실제로 세계금협회(WGC)에 따르면 3월 한 달간 글로벌 실물 기반 금 ETF에 86억 달러의 자금이 유입됐다. 이처럼 강한 수요에 힘입어 금과 금광 업종이 급등했다.하지만 귀금속의 강세 잠재력에 대해 회의적인 시각도 있다. 전설적인 투자자 워런 버핏은 금에 대해 날카로운 비판을 제기한 바 있다. 그의 관점에서 주식이나 채권처럼 수익을 창출하거나 이자를 지급하는 것과 달리, 금은 실용적 가치가 매우 적다."금은 절대 아무것도 생산하지 않는다...그저 거기 앉아서 당신을 바라볼 뿐"이라고 버핏은 말했다.또한 금은 희소하긴 하지만 결코 고갈될 자산은 아니다. 공급이 한정적이긴 하나, 세계 금 공급량은 지속적으로 증가하고 있다. 스태티스타에 따르면 매년 3,000톤 이상의 금이 시장에 추가되고 있다.장기적 관점에서 금의 수익률이 가장 높은 것도 아니다. 1990년 1월부터 2020년 말까지 금은 372% 상승했는데, 이는 같은 기간 S&P 500의 1,700% 수익률에 크게 못 미친다. 즉, 금은 특정 부정적 상황에서는 좋은 성과를 보일 수 있지만, 그 외의 상황에서는 성과가 저조할 수 있다.디렉션 ETF 소개이러한 상반된 시각은 금광 관련 ETF에 흥미로운 투자 기회를 제공한다. 상승세가 이어질 것으로 예상하는 낙관적 투자자들은 디렉션 데일리 골드마이너스 인덱스 불 2X 쉐어스(NYSE:NUGT)를, 반대 투자를 선호하는 투자자들은 디렉션 데일리 골드마이너스 인덱스 베어 2X 쉐어스(NYSE:DUST)를 고려할 수 있다.NUGT와 DUST는 모두 NYSE 아카 골드마이너스 지수의 일일 수익률의 200%(또는 -200%)를 추종하는 것을 목표로 한다. 두 ETF 모두 2배 레버리지 상품으로, 투자자들은 자신의 투자 전망을 두 배로 활용할 수 있다.이러한 금융상품의 주된 장점은 편의성이다. 레버리지 및 인버스 ETF를 통해 일반 투자자들은 옵션 거래의 복잡성과 무제한 손실 위험 없이도 레버리지나 공매도 거래에 접근할 수 있다. 대신 디렉션 ETF 주식은 다른 증권처럼 매매가 가능하다.다만 NUGT와 DUST 투자 시 특정 위험을 인지해야 한다. 첫째, 금광 업종은 변동성이 클 수 있다. 기초자산이 좋은 성과를 보이더라도 이것이 반드시 금광 산업의 호조로 이어지지는 않는다. 둘째, 레버리지와 인버스 ETF는 하루 이내의 거래용으로 설계됐다. 그 이상 보유 시 일일 복리효과로 인해 기초지수 성과를 제대로 추종하지 못할 수 있다.NUGT ETF 분석실적을 부정하기는 어려우며, NUGT ETF는 연초 이후 102%의 상승률을 기록하며 뛰어난 성과를 보이고 있다.주당 70.91달러까지 상승하며 20일 지수이동평균선을 크게 상회해 단기 모멘텀이 매우 강함을 보여준다.1월 말 이후 상승 지그재그 패턴이 형성되어 있어 투자자들은 단기 조정 가능성을 주시해야 한다.거래량이 견조해 2배 레버리지 강세 ETF에 대한 지속적인 관심을 시사한다.DUST ETF 분석반대로 DUST ETF는 모멘텀 확보에 어려움을 겪으며 연초 이후 58%의 손실을 기록했다.대조적으로 DUST는 29.06달러에 거래되며 20일, 50일, 200일 지수이동평균선을 모두 하회하고 있다.1월 이후 하락 계단형 패턴이 나타나 DUST ETF는 일시적 반등 가능성이 있다.하지만 매도 거래량이 강해 금광주 약세에 베팅하는 것을 꺼리는 분위기가 감지된다.

  

  #DUST#NUGT

  2025-04-14 21:18:13
  
• 금 투자 열기 속 디렉션 ETF에 주목... 글로벌 `안전자산` 선호 현상 뚜렷 금이 역사적으로 대표적인 안전자산으로 여겨져 왔는데, 최근 안전에 대한 수요가 뜨거운 것으로 보인다. 연준(Fed)이 인플레이션 억제에 진전을 보이고 있지만, 주거비용 같은 핵심 요소들이 여전히 많은 미국 가정에 부담이 되고 있다. 이에 따라 방어적 투자로의 도피 현상이 황금에 활기를 불어넣고 있다.귀금속에 대한 낙관론에 힘을 보태며 골드만삭스는 최근 이 상품에 대해 긍정적인 전망을 내놓았다. 골드만삭스 전문가들은 내년 초까지 현물 금 가격이 2,700달러에 도달할 수 있을 것으로 예상한다. 근본적으로 지정학적 역학관계가 촉매제 역할을 하고 있다. 많은 이들이 안전자산으로 여기는 금은 일반적으로 공포심 증가와 직접적인 상관관계를 보인다. 또한 많은 이들이 기대하고 있는 연준의 금리 인하가 수요가 높은 천연자산을 부양할 수 있다.팬데믹 이후 패러다임에서 가장 큰 경제적 역풍 중 하나는 급등하는 기준금리였다. COVID-19 위기 동안의 통화 과잉을 해소하기 위한 필요악이었지만, 높은 차입 비용은 금융 및 상업 활동을 저해한다. 따라서 이러한 부담을 줄이면 경제에 도움이 될 수 있다.주목할 만한 점은 노동부가 지난달 작년 4월부터 올해 3월까지의 비농업 부문 일자리 수를 81만 8,000개 하향 조정했다는 것이다. 이론적으로 이러한 하향 조정은 금리 인하에 대한 근거를 지지하지만, 일부 전문가들은 비둘기파적 통화정책을 조기에 채택하는 것에 대해 우려의 목소리를 내고 있다.과거에 금리 인하는 경제적 기회가 아닌 문제를 신호했다. 이러한 구도는 금에 대해 디플레이션을 야기할 수 있어 매수 후 보유 전략을 취하는 투자자들에게 딜레마를 안겨줄 수 있다.ETF: 그럼에도 불구하고 이러한 논란은 소매 투자자들이 금 시장에서 빠른 수익을 얻을 수 있는 기회를 제공한다. 이를 위해 디렉션(Direxion)은 두 개의 레버리지 상장지수펀드(ETF)를 제공한다. 황금, 특히 기초 광업 복합체에 대해 낙관적인 투자자들은 디렉션 데일리 골드 마이너스 인덱스 불 2X 쉐어스(NYSE:NUGT)를 고려해볼 수 있다.반면 약세를 점치는 투자자들은 디렉션 데일리 골드 마이너스 인덱스 베어 2X 쉐어스(NYSE:DUST)에서 매력적인 전망을 찾을 수 있다. 두 ETF 모두 NYSE Arca Gold Miners Index에 연동되어 있지만 목표는 다르다. NUGT는 해당 지수의 일일 수익률의 200%를 추구하는 반면, DUST는 역(逆)성과의 200%를 목표로 한다.투자자들이 어떤 펀드를 선택하든, 이 두 투자 수단은 하루를 넘지 않는 노출을 위한 것임을 인지해야 한다. 레버리지 ETF는 기계식 시계와 유사하다. 막 감았을 때는 시간을 완벽하게 알려주지만, 기본 스프링의 장력이 떨어지면 이러한 아날로그 시계는 오차가 생긴다. 레버리지 ETF도 마찬가지다.NUGT ETF: 올해 강세를 보였지만 NUGT는 최근 급격한 손실을 입었다. 지난 5거래일 동안 이 2X 불 펀드는 약 8.5% 하락했다.- 강세론자들은 올해 3월 말 이후 NUGT가 고점과 저점이 상승하는 상승 추세 채널 내에서 거래되고 있다는 점에 고무될 것이다.- 그러나 낙관론자들은 화요일의 변동성 높은 거래로 인해 가격 움직임이 NUGT의 50일 이동평균(44.17달러) 바로 위에 위치했다는 점을 간과해서는 안 된다.DUST ETF: 반대편에서 DUST는 올해 상대적으로 약세 추세를 보였다. 그러나 지난 5거래일 동안 이 역레버리지 펀드는 9% 이상의 시장 가치 상승을 기록했다.- 올해 3월 말 이후 DUST는 당연하게도 고점과 저점이 하락하는 추세 채널을 형성했다.- 그럼에도 불구하고 약세론자들은 DUST가 최근 20일 지수이동평균(6.01달러)을 크게 상회하면서 분위기 반전을 기대하고 있다.

  

  #DUST#NUGT

  2024-09-04 20:55:33