익스피디아 2분기 실적 `홈런`... 증권가 `B2B 성장과 브르보 호조` 주목

익스피디아 그룹(Expedia Group Inc)의 주가가 금요일 초반 거래에서 급등했다. 이는 회사가 2분기 실적을 예상을 뛰어넘는 호실적으로 발표한 데 따른 것이다.

이번 실적은 흥미진진한 실적 발표 시즌 와중에 나왔다. 주요 증권사들의 분석 내용은 다음과 같다.

골드만삭스, 익스피디아 그룹에 대해

에릭 셰리단(Eric Sheridan) 애널리스트는 매수 의견을 유지하면서 목표주가를 182달러에서 200달러로 상향 조정했다.

셰리단은 익스피디아가 "견고한" 2분기 실적을 냈다고 평가했다. 그는 예상을 웃도는 총예약액이 "평균 일일 요금(ADR)보다는 객실 숙박일수에 더 많이 기인했다"고 언급했다. 회사는 B2B 부문의 강한 성장에 힘입어 매출 전망치를 넘어섰다고 그는 덧붙였다.

또한 익스피디아의 마진도 예상보다 좋았다고 애널리스트는 밝혔다. "온라인 여행 분야의 다른 기업들과 마찬가지로, 익스피디아 경영진은 거시경제 여건으로 인해 7월 여행 수요가 약화됐다고 언급했다"면서 2024년에는 총예약액 4% 증가, 매출 6% 증가, 조정 EBITDA 마진은 안정적일 것으로 전망했다.

웨드부시, 익스피디아 그룹에 대해

스콧 드빗(Scott Devitt) 애널리스트는 중립 의견을 유지하면서 목표주가를 125달러에서 130달러로 올렸다.

드빗은 2분기 실적이 강했음에도 불구하고 익스피디아가 3분기와 연간 가이던스에서 실망스러운 전망을 제시했다고 말했다. 그는 객실 숙박일수 증가율이 전년 대비 10%로 시장 예상치보다 약 200 베이시스 포인트(bps) 높았고, 브랜드 익스피디아 부문이 20% 성장했으며 "브르보(Vrbo)도 밝은 부분이었다"고 덧붙였다.

애널리스트는 2분기의 호실적이 "하반기의 약한 수요 추세를 부분적으로 상쇄할 것"이라고 했다. "결과적으로 연간 기준으로 우리의 2024년 객실 숙박일수 증가 추정치는 1% 미만으로 하향 조정됐다"며 이는 부킹 홀딩스와 에어비앤비에 대한 추정치 조정보다 더 완만한 수준이라고 설명했다.

파이퍼 샌들러, 익스피디아 그룹에 대해

토마스 챔피언(Thomas Champion) 애널리스트는 중립 의견을 재확인하면서 목표주가를 145달러에서 140달러로 낮췄다.

챔피언은 2분기 실적이 예상을 상회했지만 연간 가이던스가 다시 한 번 하향 조정됐다고 말했다. 그럼에도 불구하고 주가가 장외 거래에서 약 10% 상승한 것은 투자자들이 "이러한 전망을 보수적으로 보고 있다는 점을 시사한다"고 그는 덧붙였다.

애널리스트는 예약액이 288억 달러를 기록해 전년 대비 성장률이 1분기의 3%에서 6%로 가속화됐다고 밝혔다. "B2B는 계속해서 강세를 보이고 있으며 브르보의 하락세도 이번 분기에 둔화됐지만, 익스피디아는 특히 7월 미국에서 나타난 소비자 약세에 대해 언급했다"고 그는 덧붙였다.

RBC 캐피털 마켓, 익스피디아 그룹에 대해

브래드 에릭슨(Brad Erickson) 애널리스트는 섹터 퍼폼 의견과 140달러의 목표주가를 유지했다.

에릭슨은 익스피디아의 2분기 보고서가 상당한 순차적 개선을 보여주지만 "다른 업체들이 언급한 3분기 거시경제 약세로 인해 부분적으로 상쇄됐다"고 말했다. 그는 주목할 만한 점으로 브르보를 꼽았는데, 이는 "마침내 성장세로 돌아섰다"며 "주가에 대한 주요 부담 요인이었다"고 덧붙였다.

애널리스트는 지난 2년 동안 회사가 예약과 객실 숙박일수 면에서 경쟁사들에 비해 부진했다며 "어느 시점에서는 회귀가 불가피해 보였다"고 말했다. "향후 실행력이 이것이 정확히 무엇인지를 결정할 것이지만, 우리는 일부 투자자들이 이 회복의 지속 가능성에 의문을 제기할 것으로 예상한다"고 그는 덧붙였다.

오펜하이머, 익스피디아 그룹에 대해

제드 켈리(Jed Kelly) 애널리스트는 퍼폼 의견과 155달러의 목표주가를 재확인했다.

켈리는 브르보가 6월에 성장했다며 "이는 초기 마케팅 이니셔티브와 기저효과 완화의 혜택을 보고 있음을 시사한다"고 말했다. 그는 익스피디아의 연간 가이던스가 4분기에 전년 대비 약 6%의 매출 성장을 암시하며, 이는 2025년으로 가는 기준을 설정한다고 덧붙였다. 2025년에는 B2B 부문이 두 자릿수 성장을 지속하고 브르보 숙박일수가 안정화될 것으로 예상된다고 설명했다.

"더 빠르게 성장하는 B2B 부문이 총마진에 혜택을 주고 있지만(전년 대비 190bps 상승), 수익 공유 계약으로 인해 상당한 수준의 직접 마케팅 비용 증가를 야기하고 있다(전년 대비 300bps 상승)"고 애널리스트는 덧붙였다.

벤치마크, 익스피디아 그룹에 대해

대니얼 쿠르노스(Daniel Kurnos) 애널리스트는 매수 의견과 180달러의 목표주가를 재확인했다.

쿠르노스는 "일련의 부진한 실적 발표 후" 익스피디아가 "놀랍도록 좋은 분기 실적"을 보고했다고 평가했다. 그는 주목할 만한 점으로 객실 숙박일수 10% 증가(브랜드 익스피디아 부문 20% 성장 포함)와 분기 말 브르보의 성장 회복을 꼽았다.

애널리스트는 이번 분기가 "어떤 면에서도 압도적인 실적은 아니었지만" 회사가 2023년 1분기 이후 가장 빠른 성장률을 기록했다고 밝혔다.

EXPE 주가 동향: 익스피디아 그룹 주식은 금요일 발표 시점 기준 8.3% 상승한 127.76달러에 거래되고 있다.