증시 반응 변화에 주목하라... 모멘텀 투자자들 큰 손실, 랠리 기대감 여전

오늘 시장의 우위를 점하기 위해 알아야 할 것들입니다.

SPDR S&P 500 ETF Trust(NYSE:SPY)의 확대 차트를 보려면 여기를 클릭하세요. SPY는 벤치마크 주가지수인 S&P 500(SPX)을 대표합니다.

다음 사항에 주목하세요:

차트를 보면 주가가 지지선 상단을 돌파했습니다.

RSI 지표는 주가 상승 준비가 되어 있음을 보여줍니다.

기술적으로는 주가 상승이 예상되지만, 아로라리포트 분석에 따르면 앞으로 나올 경제 지표와 실적 발표가 결정적 요인이 될 것입니다. 이번 주는 중요한 지표 발표가 많습니다. 다음 지표들이 모두 시장에 큰 영향을 미칠 수 있습니다:
- 내일 생산자물가지수(PPI) 발표 예정
- 8월 14일 소비자물가지수(CPI) 발표 예정
- 8월 15일 소매판매 발표 예정
- 8월 15일 실업수당 청구 건수 발표 예정

홈디포(NYSE:HD)와 월마트(NYSE:WMT)의 중요한 실적 발표가 예정되어 있습니다. 이 실적을 통해 소비자 행태를 엿볼 수 있을 것입니다. 참고로 WMT는 아로라리포트의 ZYX 매수 모델 포트폴리오에 포함되어 있습니다. 분할 후 주당 19.25달러에 매수한 포지션입니다.

아로라리포트 분석에 따르면 뉴스에 대한 시장 반응이 변화했습니다. 2022년 11월 파월 의장 발언 이후 2024년 7월 중순까지 '나쁜 소식은 좋은 소식, 좋은 소식은 나쁜 소식'이라는 반응 양상이 지속됐습니다. 그러나 2024년 7월 중순부터 시장 반응 양상이 바뀌어 '좋은 소식은 좋은 소식, 나쁜 소식은 나쁜 소식'으로 변화했습니다. 아로라리포트 독자들은 이러한 변화를 미리 알고 있었습니다. 우리는 이전의 시장 반응 패턴이 매우 결함이 있다고 거듭 지적해왔습니다. 나쁜 소식이 금리 인하로 이어질 것이라고만 생각하고 실적에 미치는 부정적 영향은 고려하지 않았기 때문입니다. 이제 주식시장은 현실을 이해하기 시작했고, 나쁜 소식이 나쁜 실적으로 이어진다는 사실을 더 이상 무시하지 않고 있습니다.

투자에서 위험과 보상은 동전의 양면과 같습니다. 스마트머니는 위험과 보상을 모두 고려합니다. 반면 모멘텀 투자자들은 보상만 고려하고 위험은 무시합니다. 현재 모멘텀 투자자들 사이에서는 다가오는 경제 지표 발표가 강력한 랠리의 시작이 될 것이라는 기대감이 퍼져 있습니다. 하지만 신중한 투자자들은 예상대로 지표가 나올 것이라는 보장이 없다는 점을 명심해야 합니다.

신중한 투자자들이 고려해야 할 또 다른 요소는 모멘텀 투자자들의 자금력이 일주일 전에 비해 크게 줄었다는 점입니다. 주가가 회복됐음에도 불구하고 지난주 모멘텀 투자자들이 큰 손실을 입었기 때문입니다.
- 마진콜로 인해 많은 모멘텀 투자 포지션이 지난주 저점 근처에서 큰 손실을 보며 청산됐습니다.
- 모멘텀 투자자들은 지난주 주간 콜옵션을 대거 매수했지만, 이 옵션들은 금요일에 무가치하게 만료됐습니다.

매그니피센트 세븐 자금 흐름

초반 거래에서 엔비디아(NASDAQ:NVDA)와 마이크로소프트(NASDAQ:MSFT)로의 자금 유입이 긍정적입니다.

초반 거래에서 애플(NASDAQ:AAPL), 아마존(NASDAQ:AMZN), 알파벳 C클래스(NASDAQ:GOOG), 메타플랫폼스(NASDAQ:META), 테슬라(NASDAQ:TSLA)로의 자금 흐름은 중립적입니다.

초반 거래에서 SPY와 인베스코 QQQ 트러스트 시리즈1(NASDAQ:QQQ)로의 자금 유입이 긍정적입니다.

주식 시장의 모멘텀 투자자와 스마트머니

투자자들은 SPY와 QQQ의 자금 흐름을 파악함으로써 우위를 점할 수 있습니다. 스마트머니가 주식, 금, 석유를 매수하는 시점을 아는 것으로 더 큰 우위를 확보할 수 있습니다. 가장 인기 있는 금 ETF는 SPDR 골드 트러스트(NYSE:GLD)입니다. 가장 인기 있는 은 ETF는 iShares 실버 트러스트(NYSE:SLV)입니다. 가장 인기 있는 석유 ETF는 United States 오일 ETF(NYSE:USO)입니다.

비트코인

주말 동안 고래들이 비트코인(CRYPTO: BTC) 가격을 끌어올리지 않아 실망감이 퍼졌습니다. 그 결과 이 글을 쓰는 시점에 비트코인 가격은 6만 달러 아래로 떨어졌습니다.

보호 밴드와 현재 대응 방안

투자자들은 후방이 아닌 전방을 주시하는 것이 중요합니다.

우량한 초장기 포지션은 계속 유지하는 것이 좋습니다. 개인의 위험 선호도에 따라 현금이나 국채, 단기 전술 트레이딩, 단중기 헤지, 단기 헤지로 구성된 보호 밴드를 고려해보세요. 이는 자신을 보호하면서 동시에 상승에 참여할 수 있는 좋은 방법입니다.

현금에 헤지를 더해 보호 밴드를 결정할 수 있습니다. 보호 밴드의 상단은 연령대가 높거나 보수적인 투자자에게 적합합니다. 하단은 젊거나 공격적인 투자자에게 적합합니다. 헤지를 하지 않는다면 총 현금 비중은 위에 언급한 것보다 높아야 하지만, 현금과 헤지를 합친 것보다는 훨씬 낮아야 합니다.

0% 보호 밴드는 매우 강세장을 의미하며 현금 0%로 완전 투자를 나타냅니다. 100% 보호 밴드는 매우 약세장을 의미하며 현금과 헤지로 적극적인 보호나 공격적인 공매도가 필요함을 나타냅니다.

충분한 현금을 보유하고 있지 않으면 새로운 기회를 활용할 수 없다는 점을 상기할 필요가 있습니다. 헤지 수준을 조정할 때는 주식 포지션(ETF 제외)에 대한 부분 손절매 수량 조정을 고려하세요. 남은 수량에 대해서는 더 넓은 손절매 폭을 사용하고 변동성이 큰 주식에 더 많은 여유를 두는 것도 고려해보세요. 변동성이 큰 주식은 시장보다 더 크게 움직이는 주식들입니다.

전통적인 60/40 포트폴리오

현재 인플레이션을 감안한 확률 기반 위험 대비 수익은 장기 전략적 채권 배분에 유리하지 않습니다.

주식 60%, 채권 40%의 전통적인 배분을 고수하고자 하는 투자자들은 고품질 채권과 만기 5년 이하의 채권에 집중하는 것을 고려해볼 수 있습니다. 좀 더 정교한 투자를 원하는 투자자들은 현재 채권 ETF를 전략적 포지션이 아닌 전술적 포지션으로 활용하는 것을 고려해볼 수 있습니다.